财务表现 - 公司前三季度总收入为199亿元人民币，其中业务拓展收入为15.4亿元人民币 [1] - 剔除业务拓展收入后，核心收入为184亿元人民币，同比下降19%，达到此前全年预测的73.4% [1] - 第三季度核心收入环比增长4.2%，神经、肿瘤、抗感染和心血管等主要治疗领域均实现温和环比增长 [1] - 前三季度销售费用率从去年同期的29.2%显著收缩至24.1% [1] - 研发投入保持优先，前三季度研发费用同比增长7.9%至42亿元人民币，研发费用率为21.0% [1] - 前三季度归属股东净利润为35亿元人民币，同比下降7.1% [1] 业务拓展与对外授权 - 自2024年底以来，公司已签署六项对外授权协议，涉及脂蛋白(a)抑制剂、MAT2A抑制剂、ROR1 ADC、口服GLP-1等多类资产 [2] - 管理层预计还将对外授权其EGFR ADC和一个技术平台 [2] - 公司已建立多样化研发管线，EGFR ADC、PD-1/IL-15双抗、GFRAL单抗等多款后期或差异化候选药物具有较高对外授权潜力 [2] - 业务拓展收入预计将在中长期内成为可持续的经常性收入来源 [2] 核心研发管线进展 - EGFR ADC（SYS6010）预计在2026年上半年于AACR/ASCO公布多个肿瘤类型的数据，非小细胞肺癌数据将在期刊发表后公布 [3] - 该药物已进入全球三期临床开发阶段 [3] - 在中国，两项关键试验正在进行中：一项是针对二线EGFR TKI耐药非小细胞肺癌的三期单药研究；另一项是评估SYS6010联合奥希替尼用于一线EGFR突变非小细胞肺癌的1b/3期研究 [3] - 公司正与CDE讨论在二线及以上EGFR野生型非小细胞肺癌中启动试验，并计划开展更多三期试验 [3] - 在美国，公司正准备启动两项全球三期试验，针对三线及以上EGFR突变非小细胞肺癌，以及二线及以上EGFR野生型非小细胞肺癌 [3] - 早期数据显示SYS6010单药在经大量预处理的EGFR突变非鳞状非小细胞肺癌患者以及中高度EGFR表达的免疫疗法耐药EGFR野生型非小细胞肺癌患者中表现出良好活性 [3]