公司业务与合同里程碑 - 公司获得两份长期转型合同，总价值达3.52亿美元，是其去年1500万美元营收基数的20多倍 [1] - 第一份为国防后勤局为期五年、价值2.45亿美元的金属锑锭供应合同，产品用于弹药、传感器等国防技术 [2] - 第二份为价值1.07亿美元的三氧化二锑商业合同，产品用于阻燃剂、太阳能玻璃和工业系统 [2] - 这是公司现代历史上首次获得跨越多年的营收可见性合同 [2] 战略定位与行业背景 - 公司是北美唯一的垂直整合锑生产商，具有重要战略资产地位 [3] - 其战略重要性源于美国第14017号行政命令对关键矿物安全供应链的要求，以及中国控制全球高达90%的锑精炼产能的现状 [3] 运营与产能扩张 - 公司在蒙大拿和墨西哥的冶炼厂产量急剧上升，10月销售额几乎与第三季度总销售额持平 [4] - 通过库存积累、全球原料协议和国内矿山重启，公司计划从目前约每月100吨的产能，最早在2026年扩产至每月500-600吨 [4] 财务表现与市场估值 - 公司年初至今股价飙升287%，远超行业23%的增长率 [12] - 公司远期市销率为8.93倍，高于行业平均水平，也高于其五年中位数4.77倍 [13] - 市场对其2025年盈利的一致预期意味着将比去年同期水平增长150% [14] 同业公司动态 - Centrus Energy正从经纪贸易商转型为垂直整合的浓缩铀公司，推进其HALEU和LEU浓缩项目，并积累了超过390万机器小时的离心机技术经验 [7][8] - Energy Fuels强化其作为美国领先铀矿商的地位，积极扩大矿场生产和资本支出，预计铀产量将超过200万磅/年，同时扩大稀土开采业务 [9][10][11]