股息可持续性分析 - 辉瑞股息收益率达7.6% 处于超高水平[1] - 公司管理层承诺维持并增长股息 首席财务官强调分红承诺坚定[3] - 股息支付率为122.5% 超过盈利水平但自由现金流可覆盖[5][6] 财务指标表现 - 2024年产生98亿美元自由现金流 支付95亿美元股息[6] - 计划到2027年实现72亿美元成本节约 将增强现金流灵活性[7] - 当前股价低于远期收益8倍 远低于标普500医疗股平均16.5倍市盈率[14] 研发管线风险 - 体重管理药物danuglipron因安全问题终止开发[9] - 未来几年面临多项专利到期 预计三年内不会实现强劲营收增长[10] - 公司业绩更依赖研发管线成功 需新产品上市实现每股收益增长目标[10] 政策环境影响 - 特朗普政府威胁对药品进口征收高额关税[11] - 政府计划对医疗保险药物实施国际参考定价（MFN定价）[12] - 目前仅肺炎疫苗Prevnar 20位列联邦医疗保险B部分支出前30药物[13] 股价与股息展望 - 股价已反映较多负面因素 任何积极惊喜可能推高股价[14][15] - 若股价上涨股息收益率将下降 但实际股息支付额预计保持吸引力[15] - 尽管存在不确定性 公司仍有望维持当前股息支付水平[14]