CEO Bob Bruggeworth said Qorvo continues to execute restructuring actions intended to “optimize profitability and reduce capital intensity.” He highlighted progress in the company’s factory network, including the closure of its Costa Rica facility in December, which he said occurred “a few months ahead of schedule,” with production transitioned to external partners.Inventory ended the period at $530 million, which Brown said was down $75 million sequentially and down $111 million versus the end of the prior ...

核心观点 - Cirrus Logic股价在过去一个月大幅上涨23% 主要原因是其最大客户苹果获得关税豁免 [1] - 公司业绩增长受益于AI技术应用 未来增长潜力巨大 [6][9][10] - 当前估值具有吸引力 分析师上调盈利预期 [12][14] 业务概况 - Cirrus Logic主要生产音频编解码器、功率放大器、相机控制器、触觉模块等芯片 应用于智能手机和PC [2] - 苹果是其最大客户 占2025财年收入的89% 业绩与iPhone制造商高度绑定 [2] - 新增为苹果提供电源管理模块业务 抵消了iPhone销量轻微下滑的影响 [7][8] 业绩表现 - 2025财年(截至3月29日)收入同比增长6% 调整后每股收益增长14%至7.54美元 [6] - 第四财季(对应2025自然年第一季度)收入增长14% 盈利增长34% 远超全年增速 [10] - 在苹果2024年iPhone出货量下滑的情况下仍实现业绩增长 [7] 行业环境 - 特朗普政府豁免智能手机、电脑和芯片进口关税 缓解了苹果供应链压力 [3] - 中美达成协议在未来90天大幅削减关税 贸易紧张局势缓和 [4] - 搭载AI功能的iPhone推动销量 Q1出货量同比增长10% 远超行业1.5%的增速 [8][9] 增长动力 - 苹果AI手机(iPhone)和AI电脑(MacBook、iPad)销量预计将以35%的年复合增长率增长至2029年 [9] - 生成式AI消费电子设备的普及将持续推动公司业绩增长 [11] - 分析师预计若公司达到下财年盈利预期 股价可能翻倍至221美元 [14] 估值分析 - 当前股价不足18倍过往盈利 估值具有吸引力 [12] - 若达到科技股为主的纳斯达克100指数29倍市盈率水平 股价有大幅上涨空间 [14]