Key Takeaways ZBRA is projected to post Q2 EPS of $3.31 on $1.28B revenues, up 4.1% and 5% year over year, respectively.Enterprise Visibility unit's revenues are expected to rise 4% on mobile computing and retail software demand.The Asset Intelligence unit is forecast to grow 8.3%, fueled by RFID and printing solutions sales.Zebra Technologies Corporation (ZBRA) is slated to release second-quarter 2025 results on Aug. 5, before market open. The Zacks Consensus Estimate for revenues is pegged at $1.28 billio ...

公司概况 - Zebra Technologies Corporation (ZBRA) 市值达164亿美元 目前Zacks评级为2级(买入) [1] - 公司专注于业务增长机会和长期市场地位强化 运营表现优异且收购资产带来协同效应 [1] 业务表现 - 企业可视化和移动业务(Enterprise Visibility & Mobility)一季度收入同比增长81% 主要受移动计算和数据捕获解决方案销售增长驱动 [2] - 资产智能与追踪业务(Asset Intelligence & Tracking)一季度销售额同比增长184% 源于打印解决方案和RFID产品需求强劲 [3] - 预计2025年第二季度净销售额将同比增长4%-7% [3] 收购战略 - 2025年3月收购3D机器视觉行业领导者Photoneo 增强3D机器视觉解决方案组合 结合先进传感器和AI图像处理能力 [4] - 2022年6月收购Matrox Imaging 整合固定工业扫描和机器视觉产品线 [5] 股东回报 - 2025年前三个月股票回购金额达125亿美元 较2024年同期的47亿美元显著增加 [9] - 2022年5月批准10亿美元股票回购计划 截至2025年一季度剩余额度为721亿美元 [9] - 2025年一季度自由现金流达158亿美元 同比增长423% 为股东回报提供支持 [9] 盈利预期 - 2025年Zacks一致预期每股收益1451美元 同比增长73% [10] - 2026年预期每股收益1641美元 同比增长131% [10] 股价表现 - 过去三个月股价上涨446% 跑赢行业42%的涨幅 [8] 同业可比公司 - Ferguson Enterprises (FERG) Zacks评级1级(强力买入) 过去四季平均盈利超预期48% 2025年盈利预期60天内上调7% [11] - RBC Bearings (RBC) Zacks评级2级 过去四季平均盈利超预期47% 2025年盈利预期60天内上调25% [12] - Broadwind (BWEN) Zacks评级2级 过去四季平均盈利超预期611% 2025年盈利预期60天内上调143% [12]

公司战略调整 - 公司宣布评估其生产力解决方案与服务(PSS)及仓储与工作流解决方案(WWS)业务的战略替代方案 这两项业务服务于运输、仓储和物流市场 旨在进一步简化投资组合以加速价值创造 为2026年下半年计划分拆为三家独立行业领先公司做准备 [1] - PSS业务2024年收入超过10亿美元 主要提供移动计算机、条码扫描器和打印解决方案 WWS业务2024年收入近10亿美元 提供供应链和仓储自动化项目、服务及产品 包括自动分拣系统、码垛机、输送机和机器人解决方案 [2] - 公司计划在分拆后成为专注于楼宇自动化、过程自动化和工业自动化技术的纯自动化企业 [7] 高管任命与业务聚焦 - 任命行业资深人士Jim Masso为过程自动化业务总裁兼CEO 其拥有20年能源服务、工程和运营管理经验 曾担任Allied Power Group总裁兼CEO 并在通用电气担任多个高级领导职务 [3] - 公司强调将聚焦自动化核心领域 这些领域均面临长期结构性增长驱动因素 [2] 近期战略行动 - 自2023年6月以来 公司已宣布多项战略举措推动有机增长和简化投资组合 包括140亿美元增值收购 涉及压缩机控制公司、SCADAfence、Carrier Global的接入解决方案业务等9家企业 [5] - 2025年5月完成将个人防护装备业务出售给Protective Industrial Products的交易 [5] 分拆计划进展 - 对PSS和WWS业务的战略评估将与现有投资组合工作同步进行 不影响此前宣布的Solstice先进材料业务(2025年底或2026年初)及航空航天业务(2026年下半年)的分拆时间表 [4] - 已聘请Centerview Partners作为财务顾问协助评估战略替代方案 [6] 业务定位与市场优势 - PSS和WWS在各自市场处于领先地位 拥有深厚的客户和渠道关系、广泛的产品组合及创新技术 能提升运输、仓储和物流市场的效率、安全性和生产力 [3] - 公司业务与自动化、未来航空和能源转型三大趋势对齐 依托Honeywell Accelerator操作系统和Honeywell Forge物联网平台 [8]

公司业绩发布 - Zebra Technologies Corporation (ZBRA) 计划于2025年4月29日盘前发布2025年第一季度财报 [1] - 市场预期营收为12.8亿美元，同比增长9%，调整后每股收益预期为3.60美元，同比增长26.8% [1] - 过去60天盈利预期保持稳定，且公司在过去四个季度均超出盈利预期，平均超出幅度为9.3% [2] 业务表现驱动因素 - 企业可视化和移动业务部门预计表现强劲，主要受益于移动计算产品和数据捕获解决方案的强劲需求，以及零售软件销售增长，该部门营收预期为8.52亿美元，同比增长8.8% [3] - 资产智能和追踪业务部门预计表现良好，主要受益于打印解决方案和RFID产品需求复苏，该部门营收预期为4.34亿美元，同比增长10.7% [4] 业绩面临的挑战 - 尽管终端市场需求强劲，但高成本和费用对业绩产生负面影响，供应链约束有所缓解，但劳动力短缺和原材料成本上升可能损害公司利润 [5] - 公司业务遍布全球，汇率波动（尤其是美元走强）可能对海外业务产生不利影响 [6] 盈利预测模型分析 - 当前模型未预测Zebra Technologies本次财报会超出盈利预期，盈利ESP为0.00%，且Zacks评级为4（卖出） [7][8] 其他可能超出盈利预期的公司 - Emerson Electric Co (EMR) 盈利ESP为+1.96%，Zacks评级为3，预计5月7日发布财报，过去四个季度平均超出盈利预期4.3% [9][10] - Illinois Tool Works (ITW) 盈利ESP为+1.52%，Zacks评级为3，预计4月30日发布财报，过去四个季度平均超出盈利预期3.6% [11] - Parker-Hannifin Corporation (PH) 盈利ESP为+1.01%，Zacks评级为3，预计5月1日发布财报，过去四个季度平均超出盈利预期5.4% [11][12]