Mairs & Power, an investment advisor, released the third-quarter 2025 investor letter for the “Mairs & Power Balanced Fund.” A copy of the letter can be downloaded here. As we move into 2025, the market’s concentration persists, with a few dominant mega-cap stocks tied to artificial intelligence (AI) driving most of the favorable outcomes. The fund returned 6.47% in the first nine months of 2025. The fund underperformed the benchmark composite indexes (60% S&P 500 Total Return Index and 40% Bloomberg U.S. G ...

基金整体表现 - 基金在2025年上半年回报率为2.66% [1] - 基金表现不及基准综合指数（上涨5.43%）和晨星适度配置同组基金（上涨5.67%）[1] - 尽管季度初面临关税不确定性等因素，但美元从低点反弹了25% [1] WEC能源集团公司投资分析 - 基金在2025年上半年新建了WEC能源集团公司的头寸 [3] - 投资原因包括该公司位于威斯康星州最平衡的监管环境之一，且服务区域稳定 [3] - 该公用事业股被视作一种准固定收益持有，因其回报率受监管限制 [3] - 该公司股价一个月回报率为3.79%，52周涨幅为18.14% [2] - 截至2025年9月23日，公司股价为每股111.76美元，市值为359.72亿美元 [2] 市场持仓情况 - 2025年第二季度末，有35只对冲基金投资组合持有WEC能源集团公司，低于上一季度的37只 [4]