行业整体表现 - 生物科技板块在经历数年表现不佳后出现大幅反弹，本月迄今涨幅达6.5% [1] - 医疗健康板块创下52周新高，XBI生物科技ETF升至年内新高 [1] - 联合健康（UNH）自底部反弹45%，成为医疗健康板块的催化剂和基准 [5] 上涨驱动因素 - 板块此前多年处于超卖状态，投资者开始关注并转向该领域 [4][5] - 进入牛市第二年，医疗健康和金融板块通常引领市场轮动 [2] - 药企能与政府达成协议（如礼来、诺和诺德），尽管面临药品价格下降60%的压力，但仍能提升盈利能力和行业集中度 [6] - 企业财报表现良好，为板块上涨提供支撑 [6] 重点公司分析：安进（Amgen） - 股价创下52周新高，技术面表现非常强劲 [1][4] - 业绩报告表现强劲，每股收益5.64美元，远超市场预期的4.97美元 [3] - 心血管药物Repatha带来非常积极的惊喜，公司产品管线成为当前焦点 [3] 重点公司分析：百时美施贵宝（Bristol）和再生元（Regeneron） - 百时美施贵宝市盈率为7倍，股息率达5%，过去3个月上涨7% [8][9] - 再生元市盈率为14倍，自由现金流收益率为6%，过去3个月上涨23% [9] - 再生元拥有整个制药和生物技术行业中最庞大的药物研发管线之一 [9] - 两家公司主题明确：估值极低、自由现金流高、具备明确的盈利增长前景 [8] 投资主题与机遇 - 制药公司被视为真正的人工智能受益者，AI将助力提升研发效率、减少科学家需求和实验室空间，利润将直接提升 [10][11] - 部分股票出现技术性突破，例如有一只股票在一个月内上涨27% [12] - 一些生物技术公司甚至提供股息，部分股票自2022年底市场触底以来呈现上涨趋势 [13] - 投资组合中的生物技术公司数量可能从6家扩展至10-12家，许多公司因市场未给予关注而不为成长型投资者所熟知 [12][14]