公司业绩与市场表现 - 公司股价在过去一年下跌40% 尽管品牌持续增长并获取市场份额 [1] - 2025财年第四季度收入同比增长4%至3.326亿美元 超出分析师预期的3.267亿美元 调整后每股收益0.78美元 高于预期的0.72美元 [3] - 4%的增速较过去两位数增长显著放缓 导致估值承压 [3] 战略收购与业务拓展 - 收购由超模Hailey Bieber创立的奢侈美妆品牌Rhode 交易基础价8亿美元 另含2亿美元基于增长的潜在付款 [13] - Rhode过去一年消费者基数翻倍并实现2.12亿美元销售额 其奢侈定位可提升公司毛利率并进入丝芙兰渠道 [9][10] - 2023年已收购护肤品牌Naturium 显示公司正通过多品牌战略向Estee Lauder等巨头看齐 [11] 供应链与国际化布局 - 75%生产依赖中国 公司通过产品提价1美元(21年来第三次)、供应链多元化(中国生产比例已从100%下降)应对关税风险 [4][6] - 国际销售2025财年增长60% 业务占比从六年前的10%提升至20% [7] 品牌协同与竞争优势 - Rhode目标客群与公司高度重合 均为年轻社交媒体用户 其创新产品设计(如带唇彩槽的手机壳)与公司理念一致 [8] - 公司为青少年最受欢迎美妆品牌 在行业整体下滑背景下持续抢占市场份额 [12] - 多品牌+国际化+产品创新构成增长杠杆 收购Rhode是提升长期潜力的战略举措 [14]