会议主要讨论的核心内容 公司业务概况 - 公司主要从事精密测试电源、特种电源和电能质量设备三大业务板块 [1][2][3] - 测试电源业务在大功率领域占据龙头地位,小功率测试电源有望迎来国产替代机会 [1] - 特种电源业务中,军工板块受政策影响有所延后,其他民用应用如民航、轨道交通等按预期发展 [3][4][5] - 电能质量设备业务经过产品升级,性能和成本优势明显,出货量和毛利率均有较大增长 [3][4] 2023年上半年业绩情况 - 测试电源业务Q1和Q2新签订单增长超40%,销售收入增长超30%,但受市场竞争加剧影响,毛利率有所下降 [2][7][8] - 特种电源业务受军工政策影响,全年收入目标从12亿下调至10.5-11亿 [3][14][15] - 电能质量设备业务Q1和Q2出货量大幅增长,毛利率有所上升,基本达到预期 [3][4][17] - 公司整体来看,预计全年收入目标可以实现,但利润受成本费用压力影响,可能会下调1-2个百分点 [2][3][4] 公司应对措施 - 与中介天达合作,将民航特种电源业务转移至合资公司,提升盈利能力 [4][16] - 全资收购控股子公司北京蓝军,将军工业务隔离,为海外业务拓展提供保障 [5][14] - 在深圳和香港设立子公司,重点拓展东南亚和欧洲等海外市场 [5][12] - 正在考虑并购或外部合作,布局军用模块电源业务,以应对政策影响 [5][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 分析师提问 公司一季度各业务板块的收入和利润构成情况如何? [6][7] 公司回答 - 测试电源业务一季度收入1.36亿元,占比60%左右 - 特种电源业务收入8000-9000万元,占比30%左右 - 电能质量设备和特种电源各占20%左右利润 [6][7] - 测试电源中大功率产品毛利率下滑10-20个百分点,主要用于光伏储能和新能源汽车领域 [7][8] 问题2 分析师提问 公司二季度测试电源业务的收入增长和毛利率情况如何? [8][9][10] 公司回答 - 二季度测试电源收入环比增长约30% [19] - 大功率产品毛利率下降至40%以内,通用产品毛利率相对较高,可高出15-20个百分点 [8][9] - 通用产品占比有望在三季度提升至55-60% [9][10] - 公司正在采取降成本等措施,预计三四季度效果会更加明显 [8][9] 问题3 分析师提问 公司海外市场开拓情况如何,未来发展空间如何? [12][13] 公司回答 - 已在香港设立子公司,重点拓展东南亚和欧洲市场 [12] - 上半年已签约1000多万元海外订单,主要集中在通用测试电源产品 [12][13] - 海外销售定价较国内略高,毛利率可达70%左右 [13] - 暂无海外建厂计划,先通过渠道打通为主 [12][13] - 未来海外市场拓展是公司重点发展方向之一 [12]