财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收增长10%，毛利润增长12%，调整后每股收益增长31%；同店基础上，总营收增长6%，毛利润增长7% [9] - 第一季度调整后每股收益为1.80美元，与去年同期相比，营收下降4%，毛利润下降2%，毛利率为16.9%，比去年高20个基点 [14] - 调整后营业利润率下降50个基点至4.3%，调整后营业收入下降15%，调整后每股收益下降18% [15] - 2020年第一季度有效税率为19.1%，2019年第一季度为23.8%，税率下降主要因剥离股份奖励产生超额税收优惠 [16] - 销售、一般及行政费用占毛利润的比例为71.5%，比去年增加310个基点；场地计划利息费用比去年同期减少320万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 新车业务 - 季度零售SAAR下降10%，新车销量下降9%，新车利润率为4.5%，与去年同期持平，进口车利润率持平，国产车利润率显著上升 [21] - 3月底新车库存为8.61亿美元，库存天数为105天，比去年增加18天；4月新车库存从3月减少约1.2亿美元 [21] 二手车业务 - 毛利率为7%，比上一时期增加70个基点，比2019年第一季度下降50个基点，每辆车毛利润为1552美元 [22] - 二手车销量比去年下降7%，二手车与新车比例增加250个基点至91.5% [22] - 3月底二手车库存为1.58亿美元，库存天数为42天；4月二手车拍卖价格大幅下跌，公司采取措施使库存减少600万美元 [23] 金融与保险业务 - 总金融与保险毛利润下降3%，每辆车毛利润比去年增加90美元至1688美元 [23] - 第一季度每辆车前端收益率从去年的3231美元增至3301美元，过去十年保持稳定 [24] 零部件与服务业务 - 零部件与服务营收下降1%，毛利润下降3%，主要因保护技术人员收入及部分高销量门店因疫情关闭 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月同店营收下降约35%，月初销售和服务下降50% - 60%，每周情况改善，最后一周销售下降约25%，零部件与服务下降30% [12] - 公司预计5月业务将比4月增长20% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过管理资产实现股东价值最大化，如完成收购和剥离部分门店 [10] - 实施全渠道战略，第一季度在线业务增长，3月PUSHSTART销售占二手车销售的15% [26] - 行业受疫情影响，公司采取措施应对，如取消收购、削减开支、调整库存等 [11] - 公司认为在线业务是竞争优势，将继续发展在线销售和服务交易 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度开局良好，但3月下旬和4月受疫情严重影响，公司采取措施增强财务实力 [11] - 对5月业务增长持乐观态度，但因疫情不确定性，将实时评估和决策 [12] - 认为疫情是提升员工培训和组织流程的机会，预计业务复苏后有 pent - up 需求 [47] 其他重要信息 - 4月削减约1500万美元开支，大部分或超过一半与人员无关 [11] - 公司未申请薪资保护计划贷款，认为自身财务状况健康 [20] - 公司实施CDC推荐的健康安全措施，确保员工和客户安全 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待疫情后消费者行为变化及数字业务应对措施 - 公司线上流量和交易增加，约25%销售可送货上门，4月业务增长趋势延续到5月，公司业务模式灵活，待业务恢复可召回员工 [28] 问题2: 业务改善后如何看待收购和Park Place交易 - Park Place交易原是变革性交易，但已取消；公司现金充足、净杠杆率低，有机会时会灵活进行收购，暂不评论Park Place交易 [31] 问题3: 成本削减情况及是否为永久性 - 4月削减约1500万美元开支，大部分与人员无关；公司认为这是临时措施，业务恢复后希望召回员工，若情况持续可调整薪酬 [34] 问题4: 开放市场的表现差异 - 不同市场表现有差异，开放市场表现良好，公司对5月业务乐观，OEM合作伙伴提供支持 [36] 问题5: 如何看待新车和二手车库存及定价 - 新车方面，部分豪华和国产车型可能夏季供应不足，公司按车型管理库存和定价，实施市场定价策略 [39] - 二手车方面，3月底和4月初拍卖估值下降，公司未低价抛售，目前价格回升，还将库存转移到受疫情影响小的市场 [40] 问题6: 汽车制造商在库存方面的支持 - 汽车制造商提供场地计划援助，延长时间、增加激励措施，如提供0%融资，并取消部分目标直接付款 [44] 问题7: 零部件与服务业务复苏后技术人员情况及产能 - 公司在疫情期间保障技术人员收入，吸引了一些技术人员加入；预计业务复苏有 pent - up 需求，可轻松吸收20%增长，根据市场情况决定召回支持人员 [47][50] 问题8: 疫情冲击是否会导致门店关闭和市场份额变化 - 难以预测，部分独立二手车经销商依赖场地计划贷款，资金受限，可能出现资本问题，但无法给出具体数量 [53] 问题9: 4月削减的非人员开支是否可持续 - 非人员开支多为与供应商协商的临时折扣，部分会随业务规模恢复，人员开支方面公司选择保障员工稳定，必要时可调整 [55] 问题10: 全渠道业务情况及是否有助于抢占市场份额 - 年初前两个月全渠道业务增长，第一季度增长9%，疫情期间线上活动持续增加；3月二手车线上销售占比达15%创纪录，公司与新伙伴合作开发在线交易产品 [59][60] 问题11: 新合作伙伴是谁 - 因竞争激烈暂不透露，现有合作伙伴表现良好但有瓶颈，新伙伴有潜力推动在线交易进一步发展 [63] 问题12: 业务改善的购买者情况及销售驱动因素 - 购买者受OEM激励措施驱动，贷款未收紧，各品牌都有 pent - up 需求，目前卡车销售强劲 [66][67] 问题13: 零部件与服务业务有韧性的驱动因素 - 有 pent - up 需求，公司进行保修和客户付费工作，通过本地营销和取送车服务与客户沟通，业务涵盖传统维护到保修等各方面 [69] 问题14: 在线交易的单位经济情况及未来趋势 - 销售方面，疫情前新车和二手车在线销售占8% - 10%，现在比例增加，在线和线下利润率相同，未来将改善在线金融与保险体验 [72][73] - 服务方面，疫情前35% - 40%业务在线处理，疫情期间预约数量下降，本周开始回升 [74] 问题15: 业务转向在线渠道后成本结构和SG&A情况 - 公司正在打造“未来经销商”模式，专注在线交易，有望降低SG&A费用，提高效率和透明度，为客户和员工创造更好体验 [76] 问题16: 二手车业务情况，包括价值、需求和消费者偏好 - 目前新车需求略高于二手车，主要受激励措施驱动，二手车业务健康，认证二手车是不错选择 [79]