财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司运输近160万车皮货物，创收约39亿美元，营业收入同比增长10%至16亿美元，包含上月与工会达成临时协议产生的额外劳动力和附加福利费用，本季度业绩还反映出与去年相比房地产收益降低 [15] - 每股收益增长21%至0.52美元/股，本季度运营比率为59.5% [16] - 第三季度总费用较去年增加4.6亿美元，燃料费用增加近2亿美元，通胀导致劳动力、PS&L和租金成本增加8200万美元，其中劳动力通胀约5000万美元，还记录了4200万美元与调整工会劳动力应计费用相关的非当期费用 [40] - 质量和泛美业务合计增加费用4600万美元，房地产收益比去年减少3300万美元，其他所有费用增加6600万美元，因招聘产生约4000万美元增量成本 [42] - 年初至今，未计股息的自由现金流下降近3000万美元，调整弗吉尼亚交易的税后现金收入后增加约1.2亿美元，尽管资本支出增加近2.25亿美元，今年股东分配已超过43亿美元，包括超37亿美元的股票回购和近6500万美元的股息 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 商品业务 - 商品业务收入增长14%，销量增长1%，主要受反映成本通胀上升的定价和更高的燃油附加费收入推动 [17] - 汽车市场表现强劲，收入增长31%，销量增长13%，半导体挑战持续缓解，有大量成品车库存待运输 [18] - 农业和食品业务也是亮点，收入增长25%，销量增长10%，得益于周期时间改善以及对谷物、小麦和乙醇的强劲需求 [18] - 化肥和金属及设备业务尽管本季度销量下降，但仍实现了适度的收入增长，化肥运输继续受到磷酸盐运输减少和生产设施检修的影响，金属及设备运输量下降反映了大宗商品价格波动和工厂维护停工 [19] 多式联运业务 - 多式联运收入增长19%，销量增长2%，收益率保持强劲，受高油价支撑，国际运输部分抵消了国内运量下降，国内运量下降反映了设备供应紧张和卡车市场疲软 [20] 煤炭业务 - 煤炭收入增长36%，销量下降2%，价格继续受益于强劲的出口基准，本季度销量受限，原因包括矿山生产问题、出口码头基础设施限制和普遍的人力短缺，但到季度末机组可用性有所改善 [21] 卡车运输业务 - 卡车运输收入增长26%，主要由于强劲的核心定价和更高的燃油回收 [23] 其他业务 - 其他收入大幅增加，主要由于多式联运存储和设备使用费用增加，连续强劲增长是由于客户现场仓库容量持续有限 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度各市场收入均实现增长，整体销量增长2%，商品和多式联运业务的适度增长抵消了煤炭业务的小幅下降 [17] - 多式联运需求本季度保持强劲，团队继续与客户合作并确定新机会，包括一条新的国际服务线推动了增长 [20] - 煤炭需求仍然强劲，随着一些限制因素的缓解，公司有机会增加运输量，9月重新开放了柯蒂斯湾码头的部分区域，随着运营正常化，提供了额外的运量机会 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将通过“One CSX”文化，即一个团队共同努力为所有关键利益相关者服务，来实现持续发展，加强关键关系，为客户提供更好的服务，并实现盈利性增长 [5] - 鉴于宏观经济不确定性，公司团队高度关注推动战略增长机会，目标是抢占卡车市场份额，扩大公司的潜在市场，其精选场地计划继续促进新的客户合作关系 [24] - 公司将在年底前发布更新版的碳计算器，集成在ShipCSX界面内，使客户能够深入了解CSX铁路的环境效益 [26] - 公司致力于通过提高服务性能和增加人力来增加产能，以满足客户需求，从而实现业务增长，同时注重控制成本和提高资产利用率，以改善运营比率 [62][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为铁路是低成本、低排放的货运解决方案，随着美国制造业投资加速，公司在市场上具有优势，但需要专注于让客户更易于使用其服务，提供更好的服务，并确保服务的可靠性 [12] - 尽管全球经济存在不确定性，但公司对实现全年两位数的收入和运营增长预期充满信心，对服务指标的积极势头感到满意，并将继续招聘和培训员工，以提高网络流动性 [46] - 公司预计煤炭产量明年可能会增加，出口市场需求强劲，公用事业需要补充库存，公司有资源满足需求 [71][73] - 公司对明年的业务增长充满信心，认为团队的举措将取得成效，能够抓住服务产品带来的机会，从客户那里获得更多份额 [80] 其他重要信息 - 安全是公司的首要任务，第三季度个人伤害率和火车事故率环比下降，公司将继续强调安全文化，特别是在新员工中，并关注季节性安全风险 [28] - 运营绩效近期有所改善，第三季度后期关键运营指标高于本季度平均水平和去年同期水平，公司相信招聘、培训和留住新员工的努力开始取得成效 [32] - 第三季度末，活跃的运输和工程（T&E）员工人数达到自2020年3月以来的最高水平，招聘管道仍然强劲，公司目标是到年底达到7000名活跃的T&E员工 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 请谈谈您的学习曲线、适合该职位的背景以及希望实现的目标，另外关于卡车运输，费率提升是否受产能宽松影响，化工业务与卡车运输业务有何不同？ - 公司认为在汽车行业的劳动力管理经验适用于当前与工会合作的情况，且曾作为铁路行业的客户，能从客户角度审视公司服务，公司对运营团队在服务改进方面的工作感到自豪，关于化工卡车运输业务，该业务客户注重产品质量和品牌，司机招聘出色，定价良好且可持续 [51][56] 问题: 请提供第四季度其他收入、员工劳动报酬和运营比率的近期指导，另外公司如何平衡增长和改善运营比率的关系？ - 公司预计其他收入将随着供应链恢复正常而在第四季度和明年下降，员工劳动报酬应剔除4200万美元的非当期费用，以此作为第四季度和明年上半年的员工运行率，公司认为运营比率是控制成本和提高资产利用率的重要指标，通过提高服务性能和增加人力来增加产能，满足客户需求，从而实现业务增长，同时注重控制成本和提高资产利用率，以改善运营比率 [60][62] 问题: 鉴于煤矿和港口的停运情况，以及当前的客户需求，未来六个月内煤炭运输量有多少增量空间，煤炭业务是否是明年最具增长潜力的业务领域？ - 公司认为明年煤炭产量可能会增加，主要取决于生产商的生产能力，有新矿将投产，现有矿也在增产，公用事业需要补充库存，出口市场需求强劲，公司有资源满足需求，煤炭业务的整体收入增长将受国际市场商品价格影响 [71][75] 问题: 请谈谈2023年不包括燃料的成本结构，以及公司对明年实现盈利增长和息税前利润增长的信心如何？ - 公司认为劳动力成本已重置，但明年仍将处于持续的通胀环境，不过随着网络运营效率的提高，有机会降低一些成本以抵消通胀压力，公司对明年的业务增长充满信心，认为团队的举措将取得成效，能够抓住服务产品带来的机会，从客户那里获得更多份额 [78][80] 问题: 目前网络的闲置产能有多少，能否满足新业务需求，如果经济陷入深度衰退，是否会灵活调整产能？ - 公司认为目前的产能主要取决于人力，虽然接近目标，但仍有差距，未来几个季度运营势头将继续改善，随着速度提升和车辆在线数量减少，有成本节约空间，公司认为在合适的人力配置下，有10% - 20%的产能提升空间，如果经济下滑，公司预计能够承接一些目前无法承接的货运，同时会保护T&E员工数量，通过自然减员和暂停招聘来调整产能 [88][92] 问题: 请比较第四季度和第三季度的运营比率，另外在高通胀环境下，公司如何平衡提高价格与卡车市场竞争的关系？ - 公司认为通常第四季度运营比率会比第三季度稍差，主要由于资本项目收尾和冬季相关费用增加，燃料价格可能会对运营比率产生100个基点或更多的负面影响，但随着网络运营改善，有望增加运量和降低成本，公司认为与客户有很多长期协议，客户理解公司的成本压力，且燃油附加费较高，铁路相对于卡车仍具有吸引力，因此对价格提升持乐观态度 [96][100] 问题: 剔除4200万美元费用后，员工劳动报酬同比增幅不大，是否有激励薪酬或泛美业务的影响，另外服务恢复情况如何，客户是否仍担心工会协议未完全落实导致服务再次放缓或中断，服务改善何时能带来收益？ - 公司认为员工劳动报酬的增长主要是通胀影响，泛美业务的人员构成对平均薪酬有轻微抵消作用，本季度无激励薪酬影响，随着员工人数增加，服务指标已开始改善，虽然冬季会带来挑战，但客户感觉更好，公司不评论工会协议的批准情况 [103][106] 问题: 市场需求是否仍高于公司服务承载能力，第四季度周车皮运输量是否会增加，如果市场情况恶化，公司能否快速调整人员配置？ - 公司认为行业需要共同合作以抓住机会，虽然部分市场如住房市场信号放缓，但煤炭和农产品市场表现良好，公司有机会从现有客户和新客户那里获得更多份额，公司可以通过调整机车使用和利用自然减员来快速控制成本，但会保护T&E员工数量，以应对市场复苏 [109][114] 问题: 请谈谈第四季度总运量和煤炭每单位收入（RPU）的预期，另外公司在追求增长的同时是否需要牺牲利润率来改善服务和客户体验？ - 公司预计第四季度煤炭运量可能会因网络流动性改善和生产商表现提升而略有增加，但煤炭出口RPU可能会因基准价格下降而环比略有下降，公司认为应利用强大的运营模式和运营比率来增加产能，以满足客户需求，实现业务增长，而不是通过降低利润率来追求份额 [116][118] 问题: 请谈谈您在汽车行业处理工会关系的经验对铁路行业的借鉴意义，以及您与CSX新团队分享了哪些客户体验方面的见解，公司内部是否存在对客户体验的误解？ - 公司认为在汽车行业与工会建立良好关系的经验适用于铁路行业，核心是通过倾听和利益协商找到双赢解决方案，公司已与工会领袖会面，致力于建立良好关系，在客户体验方面，公司认为应在服务承诺、透明度和沟通方面做得更好，以满足客户期望，公司曾在疫情前在这些指标上有显著改善，希望恢复并超越当时的水平 [122][126] 问题: 请谈谈您过去五年最成功的举措和未完成的事项，另外“One CSX”文化如何融入客户关系和公司优先事项？ - 公司认为过去五年最成功的是建立了一支优秀的管理团队，“One CSX”文化旨在通过建立与工会和员工的良好关系，让团队成员认识到大家是一个整体，相互支持和尊重，共同为客户服务，从而提高公司的整体绩效和财务表现 [131][137] 问题: 铁路行业可以通过成本和环境优势在多个市场扩大份额，但发货商关注的不仅是服务水平，还有服务的季节性和周期性稳定性，公司是否有新的运营和产能框架，以及是否可以通过工会协议改善员工可用性管理，以减少服务波动？ - 公司认为从疫情和劳动问题中吸取了教训，与工会的关系改善将带来机会，如提高员工保留率和提供更好的工作安排，公司正在增加人员配置以满足需求，与销售团队密切合作，未来有增长机会，即使市场下滑也会做好准备 [140][147] 问题: 请谈谈汽车行业作为铁路运输终端市场的未来前景，包括近岸生产、芯片短缺缓解时间等，另外如何看待铁路行业在劳工合同中拒绝宝马的要求以及罢工相关问题？ - 公司认为应尊重工会协议的批准过程，让其自行发展，在汽车行业，美国东南部有大量投资，特别是在电动汽车电池和新制造装配厂方面，公司将受益于这些发展，随着汽车生产回升，近期有更多运输机会，长期来看，电气化投资将继续为公司带来机会 [150][154] 问题: 公司预计将继续增加运输人员以提高服务水平，请说明达到理想服务水平所需的人员规模，以及明年增加人员时，培训室的满员情况和对生产力的影响，另外近期毕业生的流失率是否因合同变化而有所不同？ - 公司目标是到年底达到7000名活跃的T&E员工，明年班级规模可能会随着接近目标人数而下降，以适应正常的自然减员率，近期毕业生的流失率有所改善，但目前不能确定是由于合同变化，可能与劳动团队的努力和与工会建立的良好关系有关，如改变薪酬结构 [158][161]