财务数据和关键指标变化 - 第三季度盈利13亿美元，每股收益2.69美元，剔除调整项目后每股收益3.32美元 [6] - 调整后拨备前收益较去年增长6%，收入增长4%，非利息支出增长3%，信贷损失拨备增长9% [9] - 净息差为6.73%，较去年同期下降28个基点，剔除英国PPI储备影响后为6.81% [10] - 第三季度回购约4.66亿美元或530万股普通股，普通股一级资本比率为12.5% [11] - 预计采用CECL框架将使公司拨备增加30% - 40%，2020年CET1比率降低13 - 18个基点 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 信用卡业务 - 税前收入9.69亿美元，包含2.12亿美元英国PPI储备增加 [15] - 国内卡期末贷款余额增加31亿美元，约3%，平均贷款也增长3%，品牌卡贷款增长5.7%，购买量增长11%，净交换收入增长11% [16] - 收入较2018年第三季度增长2%，非利息支出增长10%，冲销率为4.12%，改善23个基点，30 + 逾期率为3.71%，下降9个基点 [17] 消费银行业务 - 期末贷款较去年同期增加约5%，平均贷款增长3%，汽车业务发起量增长，贷款增长加速，信贷结果稳定，贷款收益率略有上升 [21] - 期末存款较去年同期增长5%，平均存款利率上升31个基点，季度环比上升5个基点 [22] - 收入增长约3%，非利息支出增长不到1%，信贷损失拨备增加1900万美元，汽车冲销率改善13个基点至1.60% [23] 商业银行业务 - 第三季度期末贷款余额同比增长7%，平均贷款增长7%，增长集中在低风险、低利润率且有潜在手续费收入的行业 [23] - 期末和平均存款与去年基本持平，收入增长1%，非利息支出增长1%，信贷损失拨备增加，能源投资组合表现不佳 [24] - 冲销率为0.33%，受批评贷款率相对稳定，受批评执行贷款率为2.8%，受批评非执行贷款率为0.6% [24] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资营销和技术以推动数字转型，预计2019年全年营销费用略高于2018年 [25] - 计划在2020年底前退出数据中心，以提高成本和效率，预计2019和2020年运营效率比率将有适度改善，2021年降至42% [26][27] - 行业中不受监管的竞争对手对定价、贷款利差和贷款条款施加压力，公司谨慎选择业务并严格审核 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国经济和消费者状况良好，消费者受益于强劲劳动力市场、工资上涨和减税，储蓄率稳定，借贷率合理，债务负担低于大衰退前水平 [37] - 公司信用卡业务增长势头良好，品牌卡业务持续增长，消费者信心和信用状况良好，但需关注宏观经济和特定贷款领域风险 [36][37][39] - 汽车业务竞争激烈，但仍有增长机会，技术投资有助于提升竞争力 [58][59] 其他重要信息 - 9月24日推出新的沃尔玛联名卡和自有品牌卡，10月11日完成收购现有沃尔玛卡组合，纳入81亿美元贷款，预计初始拨备增加约8500万美元 [18] - 预计收购的沃尔玛组合将降低国内卡冲销率和收入利润率，增加逾期率，影响将随时间减弱 [19][20] - 9月发行15亿美元I系列优先股，12月赎回C和D系列优先股，将减少普通股股东净收入约3000万美元，每年节省优先股股息支出约1500万美元 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明净息差（NIM）未来预期及对网络安全事件的看法 - 净息差方面，存款利率和结构带来的逆风有所缓解，资产端沃尔玛业务有积极影响，近期利率变动影响不大 [29][30] - 网络安全事件中，漏洞并非特定于云环境，公司仍致力于数字战略和技术转型，云在事件处理中发挥重要作用 [31] 问题2: 请说明消费者银行存款压力缓解情况及信用卡余额增长的风险平衡 - 存款压力缓解是因为竞争对手降低利率，存款对利率下降更敏感 [34] - 品牌卡业务增长得益于营销成功、账户发起强劲和适度增加信用额度，美国消费者状况良好，公司关注宏观经济和特定贷款领域风险 [36][37][39] 问题3: 请说明收购的沃尔玛组合的K率、运行时间及指标变化趋势 - 收购的沃尔玛组合有较高冲销率和自然损耗率，预计会逐渐减少，2020年10月收入分成增加，冲销和逾期指标影响已明确说明 [42][43][44] 问题4: PPI储备是否会在第四季度增加及营销支出效果和展望 - PPI储备方面，已过申报截止日期，目前储备充足，无需额外增加 [48] - 营销支出在信用卡和银行方面都有积极效果，推动业务增长和品牌提升，未来将与沃尔玛开展积极营销活动 [50][51] 问题5: 请说明CECL对商业投资组合的影响及对GAAP 2020的影响，以及汽车业务发起收益率和竞争情况 - CECL会一次性降低资本比率，增加资本储备，不同业务受影响程度不同，商业业务影响最小 [54][56] - 汽车业务竞争激烈，不同细分市场竞争情况不同，利润率健康，技术投资有助于提升竞争力 [58][59] 问题6: CECL储备是否应考虑沃尔玛收购 - 应将沃尔玛收购资产纳入2020年1月1日采用CECL的估计范围内 [61] 问题7: 请说明证券投资组合的趋势及本季度溢价摊销和新资金收益率情况 - 证券投资组合呈下降趋势，对净息差影响不大，本季度溢价摊销和新资金收益率无重大影响 [66][68] 问题8: 员工数量增长原因及是否会稳定 - 员工数量增长主要是为沃尔玛业务启动和整合做准备，未来与沃尔玛相关的员工数量不会进一步增加，整体将由正常业务活动决定 [70][71] 问题9: 公司整体态度是否更积极 - 公司在信贷、业务增长、利率应对、运营费用和技术转型等方面都有积极表现，对未来发展持乐观态度 [75][76][79] 问题10: 请说明Capital One 360的定价策略 - 公司旨在建立特许经营业务，不追逐高利率，而是为消费者提供优质服务和合理价格，未来将继续关注市场并保持策略 [83][84]