财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，公司总收入同比下降0.5%，运营成本和费用同比下降0.6%，运营收入同比下降2.4%，净收入同比下降7.3%，EBITDA利润率从2018年同期的32.8%提高120个基点至34% [15] - 2019年第四季度，公司经营活动现金流同比增加新台币33.9亿元，即16.8%，截至2019年12月31日，公司拥有新台币340.7亿元的现金及现金等价物 [16] - 2019年第四季度，公司收入、运营收入、净收入和每股收益低于第四季度指引 [17] - 公司预计2020年总收入将增长3.2% - 3.7%，达到新台币2141亿 - 2152.9亿元；运营成本和费用预计增长5.3% - 5.5%，达到新台币1755.1亿 - 1758.3亿元；预计每股收益同比下降1% - 5.7% [17] - 公司2020年资本支出预算为新台币307亿元，同比增加主要是因为专注于5G网络部署和加速将传统PSTN网络升级为基于IP的网络 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 2019年第四季度，物联网用户持续增加，暑期返校活动继续带来更高每用户平均收入（ARPU）的捆绑套餐新用户，但因同行双11促销活动，出现部分后付费用户流失 [9] 宽带业务 - 2019年第四季度，总宽带用户数量同比略有下降，但宽带用户持续向高速光纤服务迁移，ARPU同比增长8%；签约100兆比特每秒及以上连接速度套餐的用户数量同比增加11.3%，达到158万；签约300兆比特每秒及以上连接速度套餐的用户数量同比增加103% [10] IPTV/MOD业务 - 2019年第四季度，IPTV/MOD平台仍是台湾最大的视频平台，总用户数达到208万，同比增长3.6%；IPTV总收入同比增长10.6%，视频点播（VOD）收入持续增加，尽管订阅视频点播（SVOD）订阅量略有下降；频道订阅收入因可自由选择的频道套餐而持续增加，带来客户升级并提高了整体ARPU [11] ICT业务 - 2019年第四季度，整体ICT收入同比增加，2019年累计收入同比恢复增长，预计2020年将进一步增长；公司持续专注扩展内部开发的服务和解决方案，相关服务的流收入持续增长，对2019年合并收入有重要贡献 [12] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2020年第三季度推出5G服务，以现有移动收入和用户增长为基础，为5G服务部署奠定基础 [6] - 宽带业务方面，公司将继续推动客户向高速服务迁移以增加ARPU，并减轻移动互联网替代和有线电视竞争的影响；同时专注开发智能家居相关服务，利用营销手段如哈米点数和捆绑热门品牌来留住客户并提高宽带总收入 [11] - IPTV业务方面，公司计划利用即将到来的东京奥运会等热门体育赛事，进一步推动用户订阅、收入和广告收入增长 [12] - ICT业务方面，公司将继续扩大内部开发的服务和解决方案，提高项目利润率和细分市场份额；未来还将在人工智能和区块链等领域进一步专业化技术和金融科技能力，以在选定行业特别是金融行业的项目筹备中发挥最大潜力 [13] - 公司对5G带宽、网络共享和漫游机制持开放态度，愿意与运营商合作 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为移动市场竞争激烈，4G服务竞争在2020年上半年仍将持续，ARPU在上半年可能会略有下降，5G服务推出后情况有待观察 [36] - 公司预计2020年总收入将因企业ICT业务、互联网增值服务、手机销售和MOD服务的扩张而增长，但语音收入和移动服务收入可能下降；运营成本和费用预计因ICT项目成本、商品销售成本以及5G设备折旧和摊销费用的增加而上升 [17] 其他重要信息 - 5G频谱第一阶段拍卖最终价格超出公司预期，第二阶段拍卖日期已由NCC定在2月21日下午 [6][34] - 公司目前获得90兆赫兹5G频谱，认为足以支持未来部署 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：5G频谱第一阶段拍卖价格为何如此之高，NCC后续频谱（如4500或4600兆赫兹）拍卖时间线如何 - 公司表示对拍卖价格无评论，目前不清楚后续频谱拍卖时间线 [19] 问题2：2020年成本指引比收入指引高出约新台币20亿元，除摊销费用外其他成本增加的原因是什么，ICT项目早期是否会对利润率产生负面影响 - 公司称收入增长主要依赖ICT项目，相应需要投入可比的ICT成本；部分ICT收入来自一次性政府相关项目，利润率相对较低，但所有承接项目都应盈利，不会产生负面影响，不过整体利润率可能会受传统电信服务利润率较高的影响而有所拖累 [21][23] 问题3：2020年移动业务资本支出新台币98亿元中，5G网络部署具体金额是多少，公司今年将部署多少个5G基站，5G服务面向企业客户的收费模式是怎样的 - 公司称约70%以上的移动资本支出将用于5G网络部署，目前无法评论5G基站部署数量；5G定价将参考全球先行者模式，以创造客户价值为目标，5G应用场景多样，定价结构与4G不同 [27][26] 问题4：2019年第四季度业绩低于预期的原因是什么，5G能带来哪些收入，这些收入多久能实现盈利，公司股息政策是否会改变 - 公司表示第四季度业绩低于预期主要是因为iPhone手机捆绑套餐销售、子公司手机销售以及政府相关ICT项目收入确认未达预期；公司仍在探索5G对企业和消费者的哪些应用能创造价值；股息政策每年审查，目前无法评论未来变化 [30][32] 问题5：如何看待台湾之星的投标策略，其获得40兆赫兹频谱是否会增加5G时代的竞争强度，第二阶段拍卖结果如何，公司是否会再次投标，2020年ARPU是否有改善机会及原因 - 公司称目前判断台湾之星进入市场对竞争格局的影响还为时过早，监管方希望运营商合作建设网络；第二阶段拍卖需视意向书提交情况解决位置问题后确定，公司对5G带宽和合作持开放态度；预计2020年上半年4G服务竞争持续，ARPU可能略有下降，5G服务推出后情况有待观察，主要取决于5G新服务、定价策略和新蜂窝应用 [39][36] 问题6：2020年移动服务收入是否仍会下降，幅度如何，幻灯片8中ICT累计收入低于第三季度的原因是什么，2020年资本支出增加是按计划进行还是因2019年延迟导致，企业ICT收入占总收入的大致比例是多少 - 公司预计2020年移动服务收入仍会略有下降，因为上半年4G市场竞争持续，下半年大部分客户仍在4G网络；幻灯片8展示的是全年ICT收入增长轨迹，第四季度ICT收入确认金额高于第三季度，但仍低于预期；2020年资本支出增加是按计划进行，主要是为加速5G网络部署、PSTN - IP升级以及IPTV平台更换；2019年总ICT相关收入增长约5.2%，2018年因项目选择更严格同比下降5.7%，2017 - 2018年同比增长约10% [44][45][46][48] 问题7：5G商业化时间线预期如何，2020年约新台币310亿元资本支出指引下，2021年及以后的资本支出水平如何，2020年指引是否仅考虑了第一阶段频谱拍卖，公司期望在5G时代领先与与同行合作是否矛盾 - 公司将在2020年第三季度初推出5G服务；预计2021年资本支出与2020年相当，2021年以后暂无评论；2020年指引基于新台币500亿元；公司认为与同行在网络共享、带宽共享和漫游等方面的合作与在5G时代领先并不矛盾 [50][52][53] 问题8：2020年排除5G手机销售后，服务收入增长方向如何，服务EBITDA利润率是否会继续下降，是否因ICT业务增长导致，2020年指引是否考虑了5G服务的额外收入和成本，如更高的电费和网络维护成本，5G用户的增长速度是否会快于4G时代 - 公司认为2020年5G服务推出将带来新的5G手机更换周期，可借此推动高端客户订阅5G手机捆绑服务，促进手机销售；服务利润率下降部分是因为ICT业务增长，语音业务利润率高，而ICT业务不同，同时竞争也是原因之一；2020年指引已考虑5G服务的所有成本；公司获得90兆赫兹频谱，理论速度远高于4G，且注重网络质量，预计5G用户增长速度会快于4G [55][56][58] 问题9：2021年在5G收入贡献下，ARPU和投资回报率（ROI）增长是否会稳定或略有上升，2020年及未来5G基站采用非独立或独立解决方案的情况如何，两者切换的潜在影响是什么 - 公司希望在5G全年贡献下ARPU能稳定或上升，但目前判断还为时过早，取决于后续用户采用和迁移情况；2020年第一阶段采用非独立方式部署5G网络，最终需要切换到独立核心网络，基站可适应两种方式 [60][61][63]