财务数据和关键指标变化 - 公司一季度净亏损6100万美元，合每股亏损0.25美元，平均贷款的稳健增长带来的收益被更高的拨备费用所抵消 [11] - 一季度扣除利息支出后的收入增长5%，主要受平均贷款增长6%和支付服务部门3500万美元净收益推动 [16] - 一季度净息差为10.21%，同比下降25个基点，主要因贷款收益率降低，部分被较低的资金成本抵消 [16] - 信贷损失拨备包括7.69亿美元的净冲销，同比增长8%，以及约10亿美元的准备金增加 [17] - 运营费用同比增长13%，主要由于薪酬费用增加、营销成本上升和技术投资增加 [17] - 普通股一级资本充足率环比提高10个基点，主要因贷款余额减少，部分被资本返还抵消 [20] - 过去12个月派息率（含回购）为99%，公司已暂停股票回购计划，但将继续支付定期季度股息 [20][21] - 截至季度末，公司拥有190亿美元流动资产，60亿美元承诺借款额度，以及在美联储贴现窗口350亿美元借款额度；截至4月20日，流动资产增至超过230亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡冲销率较去年同期上升15个基点，主要由于贷款增长的期限因素；信用卡30天以上逾期率同比上升17个基点，但与上一季度持平 [18] - 私人学生贷款和个人贷款组合在本季度信贷表现有所改善，冲销率和逾期率均略有下降 [18] - 一季度日常消费（包括汽油、杂货和批发俱乐部）占总销售额约22%，增长10%；4月至今，日常消费同比下降14%，其中石油消费下降60% [23][24] - 4月至今，非必需消费下降33%，其中旅游类消费（占持卡人消费的8%）下降99%，零售业下降11% [24] - 截至4月中旬，公司已为超过45万名客户和约38亿美元应收账款提供了延期还款计划，占总贷款的4%，且每日新增报名人数自3月底达到峰值后一直在下降 [26] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取更谨慎的信贷政策，收紧新卡和个人贷款账户的承销标准，减少余额转移优惠和额度提升 [11] - 公司计划在2020年剩余三个季度实施约4亿美元的成本削减措施，包括减少账户获取费用、品牌推广活动支出以及供应商和技术支出 [12][15] - 公司与Quibi建立合作关系，推出Miles卡，可在亚马逊和贝宝兑换积分；第三季度将针对餐厅推出5%返现促销活动 [71] - 公司认为其奖励率和产品适合多种场景，无年费信用卡产品具有竞争力，在市场中看到了一些机会 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于经济不确定性，公司撤回此前提供的业绩指引 [15] - 公司预计只要居家令和企业关闭措施持续，销售疲软趋势将持续，未来趋势取决于经济复苏的速度 [24] - 公司认为政府刺激计划有一定帮助，但经济复苏才是关键，而经济复苏取决于各州重新开放的速度 [46] - 公司对经济复苏充满信心，认为自身拥有忠诚的客户群体、敬业的员工和强大的财务基础，能够在复苏中实现长期价值 [28] 其他重要信息 - 公司总部职能于3月16日开始远程办公，技术团队和现场领导在两周内让近8000名客服中心员工在家安全工作 [8] - 公司早期应对危机时，95%的电话在5分钟内得到回复，4月平均通话时间不到1分钟 [9] - 公司为客户提供支持，包括扩大信用卡、学生贷款、个人贷款和房屋净值产品的还款计划，以及免除定期存款提前支取费用 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司为贷款预留的失业率和GDP预期是多少，对贷款增长有何影响 - 公司预计失业率将在9%达到峰值，并在今年剩余时间保持在7%左右，然后在2022年缓慢恢复；贷款增长将取决于经济复苏情况，公司在疫情期间采取了谨慎的信贷政策 [30][31] 问题2: 自3月底以来经济预测变差，如何在未来考虑这一因素，以及如何将延期还款计划纳入损失假设 - 经济形势不断变化，公司会根据情况调整准备金；延期还款计划可能导致最多2个月的冲销延迟，超过80%参与该计划的客户在参与时信用状况良好 [35] 问题3: 公司宏观假设与上次衰退相似，但信用卡储备反映的累计损失不到2008 - 2009年的一半，如何确保损失不会接近上次衰退水平 - 公司信用卡的可用信用额度较上次衰退减少约540亿美元，平均FICO分数提高500 - 600个基点，承销更复杂，且在疫情初期采取了果断行动 [40] 问题4: 政府刺激计划是否会使净冲销率降低1 - 2个百分点，第二季度是否会有大量准备金增加 - 难以确定政府刺激计划对净冲销率的具体影响，公司会根据经济和客户表现决定后续准备金增加情况 [43] 问题5: 政府工资保护计划（PPP）对公司损失经验有何影响，以及对其信心水平如何 - 政府刺激计划有帮助，但经济复苏才是关键，传统的失业索赔与公司优质信用卡客户的相关性可能减弱 [46] 问题6: 如果宏观条件继续恶化，是否会增加准备金，经济改善后是否还需继续增加准备金 - 如果经济条件恶化，CECL贷款期限准备金可能增加，同时公司会采取措施确保投资组合稳定，贷款规模可能下降，从而导致准备金释放 [48] 问题7: 公司是否继续考虑典型的贷款修改计划，如何处理延期还款计划客户的信用额度和逾期问题 - 公司仍有针对需要长期帮助客户的计划，超过80%参与延期还款计划的客户信用状况良好，希望他们能在短期内恢复还款；参与延期还款计划不影响客户信用额度 [51][53] 问题8: 参与延期还款计划的消费者付款行为有何变化，是否有更多人每月支付最低还款额 - 目前难以看出付款行为模式，付款率将取决于销售回升速度，部分家庭仍有资金并希望加强财务状况 [55][56] 问题9: 此次危机与自然灾害后的情况不同，是否会改变事件后的付款行为和信用特征 - 此次危机与自然灾害有相似之处，但也有不同，虽然没有保险赔付，但有大量政府援助，可能会起到一定抵消作用 [58] 问题10: 公司存款客户行为有何变化，对第二和第三季度存款增长有何预期 - 公司存款产品需求良好，未来存款增长将受供需因素、竞争对手行动和公司表现影响，公司会调整存款定价以弥补净息差受美联储行动的影响 [61] 问题11: 4亿美元费用节省计划是基于之前的指引吗 - 是的，该计划基于严格的投资回报分析，随着经济背景变化，公司做出了相应决策 [63] 问题12: 公司信用卡利用率和平均余额情况如何，与上次衰退相比如何 - 公司通过收紧信贷，降低了或有负债比率，即提高了利用率 [66] 问题13: 3月利率变化对季度基准率有何影响，未来一两个季度净息差趋势如何 - 3月底的利率降低在本季度未产生影响，未来净息差将受150个基点的利率冲击、存款贝塔系数、公司提前降低存款利率和减少促销活动等因素影响 [68] 问题14: 公司如何考虑产品营销组合和奖励竞争，有哪些机会 - 公司在削减营销费用的同时继续进行投资，如与Quibi合作、推出Miles卡和餐厅返现促销活动；公司认为其奖励率和产品具有竞争力，在市场中看到了机会 [71] 问题15: 公司是否了解客户的工作类型，此次衰退与2018年银行贷款压力测试相比，对不同消费产品的影响为何不同 - 公司在承销时了解客户工作类型，不同产品的信息程度不同；储备水平差异主要是由于压力测试场景的技术差异，而非资产类别差异 [76][79] 问题16: 客户参与延期还款计划一个月后，是否自动可以延期两个月，为何4月初延期还款请求开始减速，而失业率仍在上升 - 客户需要再次致电申请延期第二个月；请求减速可能与政府刺激计划和客户提前规划有关，也可能是失业索赔处理能力受限导致数据延迟 [81][83] 问题17: 参与延期还款计划的客户有哪些人口统计学特征，是否可以认为低FICO分数客户更倾向于参与 - 超过80%参与延期还款计划的信用卡客户信用状况良好，客户群体有一定的余额利用率，也包括一些交易型客户 [87]