财务数据和关键指标变化 - 2021年调整后摊薄每股收益（不计外汇影响）增长21%，主要得益于与疫情相关的低赔付率和超预期的另类投资回报 [10] - 第四季度调整后摊薄每股收益增长19.6%至1.28美元，季度内外汇产生0.05美元负面影响；全年调整后摊薄每股收益为5.94美元，同比增长19.8% [30] - 可变投资收入在第四季度每股超出长期回报预期0.13美元，全年超出0.40美元 [30] - 调整后每股账面价值（含外汇折算损益）同比增长7.7%；第四季度调整后净资产收益率（不计外汇影响）为13.6%，全年为16.1% [30] - 全年资本返还股东总计32亿美元，其中股票回购23亿美元，股息支付8.88亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 日本业务 - 第四季度总净保费收入下降4.3%，全年下降3.9%；有效保单数量下降1.8% [31] - 第四季度赔付率为67.3%，同比下降160个基点；第三部门赔付率为57%，同比下降160个基点；全年赔付率为67.2%，同比下降270个基点 [32] - 第四季度费用率为22.6%，同比下降40个基点；全年费用率上升30个基点至21.5% [32][33] - 调整后净投资收入按日元计算增长16.8%，全年增长17.6% [33] - 第四季度税前利润率为24.7%，同比上升380个基点；全年税前利润率为25.2% [33] 美国业务 - 净保费收入第四季度下降1.3%，全年下降2.5% [34] - 保单持续率提高30个基点至79.6% [34] - 第四季度赔付率为46.7%，比2020年第四季度低490个基点；剔除已发生未报案准备金释放后，基础赔付率为48.2% [34] - 第四季度费用率为43.8%，同比上升30个基点；全年费用率上升90个基点至39.5% [35] - 调整后净投资收入第四季度增长8.2%，全年增长7% [36] - 第四季度税前利润率为16.1%，全年为22.8% [36] 企业业务 - 企业业务录得税前亏损1.55亿美元，调整后净投资收入比去年减少1.09亿美元 [36] 各个市场数据和关键指标变化 日本市场 - 2021年Aflac日本年度销售额增长7.7%，利润利润率达20.2%，保费持续率为94.3% [10] - 2021年底新护理产品销售额略超10亿日元，计划2022年推出新的短期残疾产品，预计两款产品合计占2022年销售额的5% - 10% [22] 美国市场 - 2021年Aflac美国年度销售额增长16.9%，利润利润率达22.8%，保费持续率近80% [12] - 2021年网络牙科和视力业务销售额为2300万美元，另有1500万美元自愿产品销售；预计2022年将自有牙科网络规模扩大一倍 [24][25] - 2021年高级人寿和残疾业务销售额为6200万美元 [26] - 2021年消费者市场业务销售额为3900万美元，计划2022年增加网络牙科、视力、听力及老年市场产品 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 日本市场 - 目标是成为“以自己的方式生活”的领先公司，通过多种渠道销售产品，包括代理、战略联盟、银行和线上渠道 [11] - 2022年加强员工渠道，通过在工作场所增加保单招揽、向现有保单持有人推销新产品和在非独家代理机构扩大市场份额 [20] - 与日本邮政集团合作，开展全国性活动推广最佳实践，预计销售将有显著恢复 [21] - 推进运营举措，稳定费用率，包括从纸质流程向数字化转型、IT现代化和重新构想保单持有人服务 [22] 美国市场 - 作为Vision 2025的一部分，继续构建美国产品组合，包括Aflac网络牙科和视力、高级人寿和残疾产品 [14] - 专注于小型企业特许经营的持续复苏，加大招聘力度，将招聘人员转化为每周平均生产者 [23] - 投资集团平台，通过专业自愿福利经纪人推动自愿产品销售，并与领先的福利管理机构合作 [24] - 推进平台建设和现代化，包括稳定小型企业注册工具、升级牙科和视力平台、迁移遗留的团体自愿平台 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年充满不确定性，公司通过虚拟技术适应变化，加速平台投资，在疫情压力下仍取得了强劲的盈利表现 [9] - 日本市场受疫情影响，面对面销售机会受限，但公司通过虚拟销售技术与客户保持联系，预计销售将从2021年水平逐步增长 [10][19] - 美国市场预计疫情影响将减弱，有望在第二季度恢复接近正常的运营条件，销售将从2021年水平继续增长 [23] - 公司对未来销售改善持谨慎乐观态度，消费者对公司产品的需求依然强劲，同时公司将不断适应消费者习惯和购买偏好的变化 [15] - 公司将继续平衡资本配置，通过增长投资、稳定的股息增长和有纪律的股票回购创造价值 [16] 其他重要信息 - 公司在2021年完成了战略资产配置工作，并正在执行该战略，对美国美元计划采取审慎的方法 [28] - 公司在2021年ESG方面取得进展，成为PRI签署方，重返道琼斯可持续发展指数，并再次入选彭博性别平等指数 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 网络牙科、视力、团体人寿和残疾业务的销售结果与预期的比较，以及2022年这些平台占美国总销售额的比例 - 高级人寿和残疾业务不仅达到销售预期，还超出预期，特别是康涅狄格州的带薪家庭医疗假管理合同带来了可观收入；该业务成功续签100%的合同，平均定价提高4%，保费收入也符合或超出预期 [42][43] - 牙科和视力业务2021年销售低于预期，主要是因为谨慎推出业务和产品上线时间问题，以及疫情对小企业的影响；但该业务的光环效应超出预期，预计2022年这些业务占美国销售额的10% - 15%，到2025年将达到20% [44][45][47] 问题2: 美国职业代理招募情况，以及是否应将其视为2022年的逆风因素 - 公司对招募情况感到满意，2021年招募增长约17.5%，并将重点转向小型经纪人，激活了超过5000名经纪人，预计2022年将继续结合新招募和小型经纪人业务 [50] 问题3: 日本销售在2022年初是否会因政府限制措施而退步 - 虽然日本35个县实施的预防措施对销售有一定影响，但公司积极推广线上销售，形成了混合销售模式；且目前的预防措施不如早期紧急状态严格，对公司销售和业务开展的限制较小 [53][54][55] 问题4: 日本邮政业务情况，以及长期扩展合作关系的预期 - 目前没有具体计划扩展产品，但癌症业务在日本邮政系统内不断发展，公司将为日本邮政保单持有人提供非保险礼宾服务，以支持癌症业务的保留和增长；第四季度的试点项目取得成功，提案和销售数量均有超过50%的增长，预计2022年销售将有更多动力 [57][58][61] 问题5: 随着奥密克戎变种出现和疫情疲劳，美国和日本的理赔利用率趋势 - 美国理赔利用率在2021年逐季逐渐增加，接近正常水平，预计2022年将恢复到正常理赔模式，赔付率将在48% - 52%的正常范围内；日本理赔利用率模式较为平缓，略低于正常水平 [64][65][66] 问题6: 2022年宠物保险业务的贡献程度 - 公司预计本季度晚些时候通过大型经纪人平台推出宠物保险产品，该产品由Trupanion提供支持，虽不直接计入公司保费收入，但能为整体自愿福利产品带来更多关注和对话机会，预计销售将逐步增长 [68][69][70] 问题7: 日本邮政10000名员工转移到日本邮政保险的爬坡时间和对销售前景的影响 - 员工转移将于4月进行，转移后他们将只销售日本邮政保险产品和Aflac癌症产品；转移初期可能影响不大，但随着他们适应新环境，预计下半年销售将有更多动力，且这些员工已有销售Aflac癌症保险的经验 [75][76] 问题8: 如果日本实施更严格的防疫措施和消费者信心下降，2022年销售前景是否会更疲软 - 日本90%的人口已接种疫苗，新变种导致的死亡率较低，情况正在改善；政府旨在平衡疫情防控和经济活动，不太可能实施如早期紧急状态那样的严格措施；公司认为目前销售的主要问题是面对面销售的实际执行，而非产品需求和经济问题 [78][80][82]