财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后摊薄每股收益（排除外汇影响）增长10.1%，今年以来增长20.1%，主要得益于低于预期的赔付率和较高的净投资收入，尤其是在日本 [10] - 第三季度调整后每股收益增长10.1%至1.53美元，外汇带来0.02美元负面影响，主要因疫情下理赔率降低 [25] - 可变投资收入比长期回报预期高0.11美元，调整后每股账面价值增长10.1%，调整后ROE（排除外汇影响）为16.2% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 日本业务 - 总保费收入本季度下降4%，第三部门产品保费收入下降2.6%，有效保单数量下降1.8% [26] - 总赔付率为66.1%，同比下降520个基点，第三部门赔付率为55%，同比下降670个基点 [26] - 经调整后，第三季度正常化赔付率估计为68.7%，保单持续率为94.5%，同比下降50个基点 [27] - 费用率为21.4%，同比下降30个基点，调整后净投资收入以日元计算增长19.7%，税前利润率为26.3%，同比上升690个基点 [28] 美国业务 - 净保费收入下降1%，保单持续率提高110个基点至79.9%，总赔付率为45.1%，比2020年第三季度低320个基点 [29] - 剔除IBNR释放影响后，基础赔付率为48.6%，预计全年赔付率在43% - 46%之间 [29][30] - 费用率为38.9%，同比上升170个基点，调整后净投资收入增长9.1%，税前利润率为22.2% [30][32] 企业业务 - 本季度税前亏损4100万美元，调整后净投资收入比去年减少1200万美元，对底线的净影响为正500万美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 日本市场 - 第三季度销售基本持平，今年前9个月销售额约为2019年水平的66%，9月推出新的护理保险产品，自推出以来已售出近1万份保单 [11][19] - 医疗产品EVER Prime本季度医疗销售额增长约14%，今年以来增长36%，市场份额有所改善，但仍约为2019年的85% [18] 美国市场 - 第三季度销售额增长35%，今年前9个月销售额约为2019年同期的78%，集团业务（不包括收购平台）今年迄今销售额比2019年同期增长14% [13][14] - 2021年牙科和视力业务本季度处理了超过1600个案例，比第二季度增长30%，主要针对中小企业 [21] - 高级人寿和残疾团队成功续签了100%的现有账户，电子商务平台Aflac Direct目前在46个州提供产品，拥有14名持牌代理人 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资于美国和日本的分销工具，并将这些投资融入运营，以满足消费者购买保险的需求 [15] - 持续加强与日本邮政的联盟，推动癌症保险销售，预计中期内销售将逐步改善 [12] - 在美国构建Aflac Network Dental and Vision、高级人寿和残疾等新产品组合，以更好地定位未来长期成功 [14] - 发展围绕癌症和护理产品的非保险服务，成立Hatch Healthcare实体，提供礼宾服务，以巩固市场份额和提升竞争力 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情条件仍在演变，第四季度疫情恢复仍不确定，需保持谨慎 [9] - 日本第四季度面对面销售能力逐渐改善，有望推动销售复苏，预计全年赔付率低于指导范围，税前利润率高于指导范围 [11][28] - 美国小商户逐渐复苏，预计将持续改善，随着进入高登记期，专注于销售和服务客户，预计全年税前利润高于指导范围 [13][32] 其他重要信息 - 2021年将是连续第39年增加股息，同时将在股票回购上保持策略性，并专注于整合平台上的增长投资 [16] - 公司资本状况强劲，日本SMR超过900%，美国Aflac Columbus的RBC超过600%，控股公司无抵押流动性为42亿美元，杠杆率为22.6% [34] - 将在Form 10 - Q和FAB中扩大关于采用LDTI的披露，此会计采用不影响监管财务或资本基础 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍日本销售情况，包括季度销售进展、紧急订单解除后销售是否反弹以及日本邮政癌症销售的最新情况 - 第三季度因疫情紧急状态扩大影响销售，但通过在线销售和新产品推出，销售与去年同期持平，第四季度预计销售将增长，重点是护理产品销售 [38][39][40] - 日本邮政渠道新保单销售较第二季度有所增加，但复苏步伐温和，受多种因素影响，预计中期内癌症保险销售将稳步恢复 [40][41][44] - 7月销售额约44亿日元，8月37亿日元，9月反弹至45亿日元，9月新护理产品有超3亿日元销售额 [47][48] 问题2: 请说明疫情期间的准备金计提过程，以及只要疫情存在，未来季度是否会继续有准备金释放 - 准备金计提方法未改变，若疫情下理赔率持续较低，可能会继续有准备金释放，因仍按更正常化的理赔预期计提准备金 [50] 问题3: 美国经纪渠道第四季度销售有何早期迹象 - 第三季度经纪销售表现出色，老兵销售回归，第三季度同比增长62%，是2019年同期的112%，对第四季度乐观，销售管道强劲 [52][53] 问题4: 日本紧急订单解除后销售活动如何回升，第四季度首月情况如何 - 难以精确判断第三季度紧急状态和奥运会对销售的影响，因此判断第四季度较难，但预计情况会更好，新护理产品有销售势头，与日本邮政合作积极 [56][57] 问题5: 请比较美国代理渠道和经纪渠道的情况，以及小雇主和大雇主市场的情况 - 大型案例市场中，经纪渠道表现良好，集团产品销售占主导，恢复到2019年的146%，大雇主市场恢复较快，因习惯虚拟和在线销售 [59] - 小案例市场中，职业渠道占主导，第三季度有老兵回归生产，公司以统一销售渠道进入市场，代理和经纪有合作 [60] - 美国3 - 99人规模的小商户受疫情和劳动力市场影响大，招聘更具挑战性，预计后续情况会改善 [61] 问题6: 日本和美国的潜在理赔趋势如何，日本理赔趋势低于正常水平的程度，以及医疗和癌症理赔的情况 - 日本理赔率单数字低于正常水平，美国理赔率波动较大，近期接近正常水平 [64] - 日本医疗和癌症产品理赔都受到类似影响 [66] 问题7: 考虑IBNR性质，美国理赔利用率正常化后，这种顺风效应在后续年份的时间衰减如何 - 美国业务对近期理赔趋势反应更快，IBNR需要约12个月的应计来确定理赔水平，随着理赔反弹，赔付率将回归正常趋势 [71][72] 问题8: 今年资本生成超出初始预期的程度，以及对资本部署的展望 - 资本生成高于预期，主要因赔付率低于预期，这推动法定收益和FSA收益增加，进而促进资本形成和股息增长 [74] - 公司各运营子公司和控股公司资本充足，短期资本生成偏离预期不一定改变资本部署策略，长期有更多资本可用于部署 [75] 问题9: 围绕癌症和老年护理产品提供的辅助产品和服务有哪些，如何推向市场 - 提供围绕护理产品的礼宾服务，如护理支持、家庭现代化等，在癌症领域成立Hatch Healthcare实体，提供诊断、筛查和后续护理等服务 [77][78] - 这些服务包含在保费中，通过礼宾台转接，根据服务收取费用，通过与第三方的合同关系产生独立收入 [81] 问题10: 控股公司和美国子公司未来几年过剩资本的潜在用途，是否会降低资本水平 - 美国子公司有过剩资本，但随着业务增长会产生新业务压力，成功执行计划将使资本水平向长期RBC比率400%下降 [83] - 控股公司有18亿美元可随时部署的资本，将继续支持分红、收购和股票回购等策略，会密切关注回购税附加费细节 [83][84] 问题11: 关于开始提供更多LDTI披露，是否与评级机构就债务与资本水平进行沟通并确认债务仍合适 - 公司自2019年起就与评级机构就LDTI项目进行密切沟通 [86]