财务数据和关键指标变化 - Q1总净收入30亿美元，同比下降14%，低于2月季度至今的收入评论 [31] - 过去12个月活跃客户超2500万，同比下降23%；过去12个月订单频率为1.87，同比下降但与疫情前水平一致；过去12个月每位活跃客户的净收入同比增长约13%至520美元 [32] - Q1毛利率为26.9% - 27%至28%；客户服务和商家费用占净收入的4.8%；广告占净收入的11.2%；销售、运营、技术和G&A或运营费用总计5.25亿美元；调整后EBITDA为负1.13亿美元，占净收入的负3.8% [33][34][35] - 本季度末现金及高流动性投资为20亿美元；Q1经营活动净现金为负2.26亿美元，自由现金流为负3.31亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国净收入同比下降10%，国际净收入同比下降31%；Wayfair.com在美国表现优于综合业务，同比下降个位数 [32] - 美国调整后EBITDA为负3000万美元，利润率为负1.2%；国际业务调整后EBITDA为负8300万美元，利润率为负18.4% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现相对较好，Wayfair在美国开始抢占市场份额并有望持续；国际市场尤其是欧洲，因俄乌战争客户情绪在季度后期下降 [9][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造全球最佳家居购物目的地，长期关注客户和供应商利益，平衡短期环境响应和长期业务管理 [7][18] - 推动物流服务普及，简化供应商入驻流程，捆绑服务以增加供应商对CastleGate的使用；开设实体零售店，开启全渠道之旅 [14][16] - 技术团队超3000人，致力于为客户、供应商和员工打造世界级体验，推进向云端迁移和技术栈升级，引入高级人才，应用机器学习和自动化技术 [23][24][25] - 行业竞争中，公司作为家居专业零售商，在选品、营销、物流网络等方面具有优势，预计将继续在家居领域抢占份额；大型综合零售商专注核心业务，小型独立或专业零售商在电商领域面临挑战 [55][56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在不确定性，消费者行为受战争、通胀等因素影响，但消费者财务状况仍相对健康，预计2022年电商与实体零售将趋于平衡，收入同比增长将加速 [37] - 供应链状况逐渐改善，产品可用性提高，交付时间缩短，但尚未完全恢复正常；公司对业务的结构性盈利经济和关键驱动因素有信心，虽无法承诺全年调整后EBITDA盈利，但将努力实现盈利 [12][41][42] 其他重要信息 - 首席财务官Michael Fleisher将于明年1月退休，Kate Gulliver将接任首席财务官和首席行政官 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司业务模式如何从供应改善中受益，促销环境竞争加剧有何风险 - 公司业务模式在供应大致等于或超过需求时表现出色，供应稀缺时受损；当前库存恢复，交付速度和产品可用性改善，吸引客户；促销环境中，供应商为清理库存积极参与促销活动，公司平台供应商可每日定价，能为客户提供高性价比产品，有利于公司抢占市场份额 [46][48][51] 问题2: 竞争环境中大型零售商在电商和家居装饰领域的发展对公司有何影响 - 大型零售商重视电商，但各有核心业务；公司是家居专业零售商，在选品、营销、物流网络等方面具有优势，供应商认可公司提供的服务，预计将继续在家居领域抢占份额；小型独立或专业零售商在电商领域面临挑战 [54][55][57] 问题3: 供应链问题是否缓解，近期中国疫情封控是否带来新的逆风；如何看待二季度及全年毛利率的变化 - 供应链挑战正在缓解，需求下降、海运运力增加以及与供应商的深入规划有助于应对；中国疫情封控会带来短期波动，但公司有能力管理；毛利率在27% - 28%的范围内波动，主要受运输成本、批发价格变化和促销活动影响，公司会平衡成本和客户体验 [61][63][65] 问题4: Way Day的类别表现如何，对未来几个季度的营收有何帮助；如何看待实现正EBITDA的路径和损益表中的关键因素 - Way Day活动表现广泛，各品类均有参与，户外品类表现良好；公司认为实现EBITDA盈利的关键在于保持毛利率、增加营收、控制运营费用；随着营收增长，运营费用占比将下降；公司有多种计划应对宏观环境变化，对实现盈利有信心 [68][69][70] 问题5: 如何看待运营费用劳动生产率，近期运营费用和开支的增加为何不改变长期利润率目标 - 非运营费用的员工数量与当前订单量相关，运营费用与未来营收相关；运营费用劳动生产率应相对于未来营收来衡量，不能快速增加运营费用，需适度增加员工以确保其适应工作；随着营收增长，运营费用占比将下降 [76][77][79] 问题6: 在宏观环境恶化的情况下，公司控制整体费用结构的灵活性有多大 - 运营费用中有相当一部分是面向未来的，这部分费用具有较高的灵活性；公司会谨慎权衡短期和长期机会，利用强大的资产负债表进行平衡，并制定应对计划 [81][82]