财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入增长至35亿美元，同比增加11亿美元，增幅49% [10][34] - 活跃客户数量同比增长57%，达到3300万，订单量达1470万，同比增长49% [10] - 第一季度75%的订单来自回头客，回头客订单同比增长加速，且增速再次超过新订单 [10] - 第一季度毛利率为29%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.06亿美元，利润率6% [13] - 第一季度调整后EBITDA超2亿美元，同时产生超2亿美元自由现金流 [13] - 第一季度美国业务调整后EBITDA为2.27亿美元，利润率8.1%；国际业务调整后EBITDA为负2100万美元，利润率负3.3% [36] - 第一季度资本支出为6500万美元，低于原预测 [36] - 截至季度末，资产负债表上有27亿美元现金和高流动性投资，本季度自由现金流为1.11亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 媒体业务：超4000家供应商使用媒体服务，数量在过去12个月增长4倍，早期采用者通过赞助列表获得高投资回报率并增加支出 [25] - 商品服务：数百名供应商已使用3D视觉资产创建服务，该服务在疫情期间发挥重要作用，能降低成本、提高销售 [27][28] - 物流业务：CastleGate网络包括17个仓库，面积超1800万平方英尺；国际供应链（ISC）为供应商提供整合、海运和内陆运输服务，帮助供应商降低成本、提高效率 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：第一季度收入增长43%，增加8.46亿美元，受刺激政策影响较小 [34] - 国际市场：第一季度收入增长85%，按固定汇率计算增长73%，疫苗推出缓慢和疫情相关限制、美元走弱等因素对增长有贡献 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于连接家居行业的客户和供应商，采用市场模式和第一方零售体验相结合的平台模式 [7] - 持续投资平台各方面，改善客户和供应商体验，拓展市场，试验新概念，如扩大亚洲物流业务、拓展加拿大和欧洲市场、试验实体零售等 [11][12] - 行业竞争方面，公司认为主要竞争对手包括大型零售商、综合电商平台等，但公司专注于家居领域，在物流、商品展示等方面具有优势，护城河正在扩大，有望继续获取市场份额 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境不断变化，2021年充满挑战，但公司对长期盈利能力有信心，预计2021年各季度保持盈利 [7][13] - 疫情改变了消费者购物行为，增加了对家居产品的线上消费，即使疫情后，消费者在家时间仍会增加，线上购物习惯也会持续，家居电商需求将结构性提高 [15][16] - 行业面临供应链挑战，如库存可用性和运输瓶颈，但公司平台模式和物流投资使其能够更好应对，并帮助供应商 [18][19] 其他重要信息 - 公司采用非公认会计准则（non - GAAP）财务指标评估业绩，这些指标应与公认会计准则（GAAP）结果结合阅读 [6] - 公司关闭新的循环信贷额度，将借款能力提高到6亿美元，增强资产负债表 [37] - 公司计划分配3000万美元用于社会影响投资，包括2000万美元投入黑人经济发展基金 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：供应商服务中哪一项在过去一年或最近几个月特别受欢迎 - 物流和广告业务进展较快、增长良好，但所有业务仍处于早期阶段，对整体贡献较小；商品服务等仍处于非常早期 [46] 问题2：毛利率指引为27% - 28%，信心来源是什么 - 公司连续几个季度毛利率约29%，增强了信心；虽有运输成本上升的潜在压力，但物流投资开始产生效益，可抵消部分压力 [49] 问题3：如何看待第二季度收入趋势 - 由于疫情导致的不确定性，公司未提供具体收入指引；第二季度同比收入可能呈负增长，但公司更关注收入的环比稳定性和增长，目前情况令人鼓舞 [52] 问题4：为何认为刺激政策对公司的影响较小 - 第一轮刺激政策对在线业务影响显著，随着时间推移，消费者将更多刺激资金存入储蓄；与线下零售商相比，公司一直受益于在线业务，当前刺激政策影响相对较小 [56] 问题5：线下竞争对手重新聚焦在线业务，对行业和公司有何影响 - 公司认为自身是创新者，专注于家居领域，在物流、商品展示等方面与竞争对手有差异，护城河正在扩大，有望继续获取市场份额 [60] 问题6：疫情期间获取的客户群体与疫情前相比表现如何 - 这些客户群体的行为与其他客户群体相似，回头客订单占比持续上升，业务增长主要由回头客驱动 [63] 问题7：预计今年剩余时间新客户是否会继续大幅增长 - 应从环比角度考虑，公司有大量潜在客户，随着客户体验改善，回头客频率可能增加，新客户也会持续流入；同时，公司的结构性支柱将推动EBITDA利润率上升 [65] 问题8：第一季度每活跃客户的LTM净收入是否会持续环比增长 - 该指标会随着客户忠诚度提高而上升，但由于新客户不断涌入，上升速度较慢；可通过回头客订单增长和新订单增长来判断该指标变化 [68][69] 问题9：国际业务EBIT利润率的预期节奏如何，第一季度是否为2021年的低谷 - 国际业务处于早期阶段，新客户增长快，回头客不断增加，收入将加速增长；公司长期投资国际业务，随着业务拓展，盈利能力将逐步提升，但利润主要仍由美国业务驱动 [72]