财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并销售额同比增长1.2%，收购贡献1.8个百分点的增长，外汇使季度销售额增加0.6%，因少一个销售日影响销售额1.6%，有机日销售额增长0.4%，有机日均销售额较上一季度增长超8% [16] - 毛利率为29.4%，同比提高43个基点，剔除后进先出法非现金费用后提高29个基点，环比提高超50个基点 [19] - 调整后分销和行政费用同比下降3.4%，剔除收购相关增量运营成本后约下降6% [19] - 调整后EBITDA同比增长超14%，环比增长27%，调整后EBITDA利润率为10.3%，同比提高119个基点 [21] - GAAP基础上每股收益为1.42美元，非GAAP调整后每股收益为1.37美元，上年同期为1.02美元，本季度调整后税率为18%，低于上年的23.3%和指引的23% - 25% [22] - 第三季度经营活动产生的现金为4410万美元，自由现金流总计4030万美元，年初至今产生创纪录的自由现金流1.91亿美元，同比增长25%，占调整后净收入的150%，3月底现金约3.04亿美元，净杠杆为1.9倍调整后EBITDA，低于上年的2.5倍和本财年第二季度的2.1倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 服务中心业务 - 有机日销售额同比增长0.4%（剔除外汇和少一个销售日的影响），较20财年6月季度平均日销售额提高超18%，食品饮料、 aggregates、纸浆和造纸、木材和林业以及化工等终端市场需求改善明显，重工业销售趋势也有所改善，国际业务提供额外支持 [17] 流体动力与流量控制业务 - 销售额同比增长4.5%，近期收购的ACS和Gibson Engineering贡献5.9个百分点的增长，有机日销售额增长0.2%，受益于技术、生命科学和化工终端市场的有利需求以及非公路移动应用的改善趋势，但部分工业和过程相关终端市场仍有同比下降情况（降幅收窄） [18] - 电子控制集成、设备优化和气动自动化相关的流体动力解决方案需求增加，新兴自动化平台的有机销售额、订单和积压订单在本季度均增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 食品和饮料、 aggregates、技术、木材和木材、化工、纸浆和造纸等终端市场需求强劲，重工业（包括金属、采矿和机械）订单势头改善 [9] - 4月前19天有机销售额较上年同期增长约10% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于自动化、流体动力和流量控制业务的拓展，并购管道活跃，是资本部署的主要重点 [15] - 开展交叉销售计划，虽处于早期阶段但已取得进展，有望扩大在传统和新兴市场的份额 [30] - 公司凭借强大的行业地位、本地业务、采购能力和战略供应商关系，应对供应链约束，满足客户关键供应链需求 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度表现强劲，需求持续复苏，技术和解决方案价值主张推动增长，供应链和渠道管理良好，成本结构更精简 [7] - 近期需求反弹在大型战略客户中最为明显，本地客户也有积极迹象，各终端市场需求改善，对短期前景乐观，但复苏尚早，仍存在风险和不确定性，需关注供应链约束 [9][11] - 预计2021财年第四季度有机销售额同比增长12% - 13%，服务中心业务实现两位数至低两位数增长，流体动力与流量控制业务实现高个位数至低两位数增长 [25] - 新兴的回流和工业基础设施投资迹象若完全实现，将为公司业务带来显著顺风，自动化业务拓展带来新的增长机会 [30] 其他重要信息 - 公司将根据周期复苏情况，通过机会性股票回购和股息分配多余现金 [24] - 重申正常化年度自由现金流目标至少为净收入的100% [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购业务增长超预期原因及新自动化业务增长情况 - 近期收购的ACS和Gibson Engineering业务表现好于预期，此前业务运行率约1亿美元，预计增长10 - 11%，实际受益于客户项目重启和佣金增加，正常情况下该业务有高个位数甚至两位数增长潜力，公司将寻找机会进一步加速增长 [33][34] 问题2: 流体动力业务中专业工程师团队的能力及人员规划 - 公司采用本地工程师和集中团队相结合的部署模式，利用工程工具和软件满足需求并共享工作，目前团队状况良好，会继续招聘优秀人才，团队对参与更多客户和产品应用及技术机会感到兴奋 [36] 问题3: 公司业务正常的季节性模式 - 第一季度低个位数下降，第二季度低个位数上升，第三季度中个位数上升，第四季度基本持平 [38] 问题4: 流体动力与流量控制业务中液压和流量控制的趋势差异 - 液压业务受益于电子与解决方案的连接以及非公路移动应用，可能比流量控制业务稍强，但流量控制业务团队在多元化方面表现出色，如涉足卫生、食品饮料、个人护理、制药等领域 [40] 问题5: 服务中心业务的销售情况，是否有重启相关销售 - 随着产能和生产回升，服务中心业务的维修活动增加，同时也有项目相关工作，但由于客户处于生产爬坡阶段，较难规划大型项目，目前多为滚动或小型项目 [42]