财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度净收入1.41亿美元，去年同期为1.58亿美元；GAAP基础下，今年第四季度每股净收入1.34美元，去年同期为1.39美元；非GAAP基础下，第四季度每股收益1.63美元，去年同期为1.56美元 [6] - 2019年全年非GAAP每股收益4.93美元，高于2018年的4.71美元 [7] - 第四季度可比销售额下降1.6%，总销售额下降2.2%，按固定汇率计算，总销售额下降2% [10][11] - 第四季度毛利率下降90个基点至31.5%，SG&A费率改善50个基点至19.4%；全年SG&A费用率从去年的20.3%增至20.6% [15][16] - 第四季度折旧和摊销为4500万美元，与去年持平；净利息收入为200万美元，低于去年的400万美元 [17] - 第四季度非GAAP税率为26.1%，低于去年第四季度，且优于预期的27.5% [17] - 2019年投资约1.87亿美元，低于预期；全年战略投资5000万美元；以股息形式向股东返还1.64亿美元现金，加上股票回购，全年向股东返还现金4.99亿美元，超过调整后净收入的90% [17][18] - 年末库存较去年下降4.8%（6100万美元），按固定汇率计算下降4%；全年库存周转率提高 [19] - 2019年全年调整后净收入5.38亿美元，投资资本回报率为12.5%，较上年提高50个基点 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 渠道方面 - 门店可比销售额下降1%，直接面向客户（DTC）渠道可比销售额下降4.3%；第四季度DTC渗透率为18.7%，去年同期为19.1%；全年DTC渗透率升至16%，去年为15.4% [11][12] 地区方面 - 北美地区，加拿大Foot Locker、Footaction和Champ Sports本季度业绩良好，均实现低个位数增长；美国Foot Locker低个位数下降，Kids Foot Locker中个位数下降，Eastbay两位数下降 [12] - 国际方面，Foot Locker Pacific第四季度实现低两位数可比销售额增长，Runners Point Group中个位数增长，欧洲Foot Locker持平 [12] 品牌和品类方面 - 与最大供应商耐克的销售额持续增长，表现优于公司整体；其他供应商本季度业绩较具挑战 [13] - 鞋类业务可比销售额基本持平，其中女鞋中个位数增长，儿童鞋类低个位数增长，男鞋低个位数下降；男子篮球鞋连续两个季度实现两位数增长，男子跑鞋、男子休闲和季节性款式均两位数下降 [13] - 服装业务中个位数下降，男装和童装业务均中个位数下降，女装业务持平；配饰业务（帽子、鞋护理和包）高个位数下降 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略举措 - 提升客户体验：美国所有门店推出新会员计划FLX，未来将扩展至更多国家；欧洲完成挪威Foot Locker网站升级，今年将继续向其他市场推广 [26][28] - 门店布局：继续完善社区型Power Store模式，2020年计划开设约20家新店；对核心门店进行升级改造，计划改造或搬迁125家门店；扩大女性专属空间，全球计划新增40 - 50个；继续拓展亚洲市场，2020年预计开设12家新店 [29][30] - 提高生产力：投资供应链和物流，2020年对宾夕法尼亚州Camp Hill设施进行升级，将其转变为全服务配送中心 [31] 行业竞争 - 公司认为消费者更关注热门鞋型，目前篮球鞋型受消费者欢迎；公司与供应商合作，努力满足消费者对不同鞋型、款式和品牌的需求 [57][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 2019年第四季度业绩受压缩的假日购物季、季节性品类需求疲软和服装市场促销影响；同时面临与去年第四季度艰难的新品发布对比 [22] - 密切关注冠状病毒疫情，已将目前已知情况纳入2020年业绩指引，但情况仍在变化，将与供应商密切合作应对供应链影响 [46] 未来前景 - 对2020年持乐观态度，认为有机会实现低个位数可比销售额增长和低至中个位数每股收益增长；计划全年毛利率提高10 - 30个基点，SG&A费用率提高40 - 60个基点 [36][39] 其他重要信息 - 第四季度创造了单日销售额超过1.15亿美元的记录 [20] - 董事会宣布将季度股息支付率提高5%至每股0.40美元 [18] - 年末12亿美元股票回购计划还剩8.67亿美元 [18] - 本周将评估2018年约1600万美元战略投资的潜在减值情况，若有影响将在2019年10 - K文件中披露 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年业绩指引是否考虑冠状病毒影响，各季度节奏有无差异；服装库存健康状况如何 - 业绩指引已包含目前已知的冠状病毒影响情况，但情况在变化；假设疫情能得到解决，不会长期持续 [46][47] - 第四季度服装市场促销力度大，团队在清理库存方面表现良好，目前对库存状况有信心，接下来要使库存与夏季消费者需求同步 [48][49] 问题2: 服装库存清理是否会在第一季度继续拖累毛利率，第四季度是否为毛利率压力峰值 - 第一季度服装库存清理仍会有一定影响，但第四季度可能是压力峰值，后续影响应低于第四季度 [53][55] 问题3: 篮球业务增长的驱动因素及可持续性 - 消费者受热门鞋型驱动，目前经典篮球鞋型如AJ1s、Air Force 1s等受消费者欢迎；品牌持续投入，新品牌进入市场带来活力，且有相关网红穿着带动 [57][58] 问题4: SG&A模型在可比销售额低于预期时的弹性，以及抵消工资通胀的节省措施 - 2020年全年SG&A费率预计提高40 - 60个基点，其中奖金会计正常化占约30个基点；持续投资税务支出和供应链基础设施；FLX计划减少促销，提高商品利润率，但会增加SG&A费用；杠杆点仍在中个位数 [61][62][63] 问题5: 1月乔丹和耐克产品提前推出对第一季度的影响 - 提前推出的多为核心产品，是商家团队与供应商合作的常规操作，会继续从其他季度提前引入产品并与供应商补单 [65] 问题6: 耐克和乔丹鞋类业务的可持续性，以及其他供应商的平衡情况 - 与所有供应商密切合作，消费者最终决定销售情况；其他供应商如阿迪达斯、彪马等有新产品带来积极势头，公司努力满足消费者对不同品牌和款式的需求 [68] 问题7: 2020年资本支出计划的具体情况 - 资本支出约2.75亿美元，约1.5亿美元用于门店，包括开设新店和改造核心门店；其余用于供应链和信息技术举措，如欧洲网站平台推广、POS系统完善和配送中心升级 [71][72] 问题8: 冠状病毒对上半年发货和自有品牌生产的影响 - 目前对上半年发货有信心，虽情况可能变化，但已纳入指引；自有品牌业务占比极小，目前未看到上半年产品供应受影响 [76][77] 问题9: 2019年第四季度耐克业务增长而其他供应商业务面临挑战的原因，以及2020年的动态变化 - 消费者选择影响销售，部分供应商特定鞋型和款式未达预期；2020年是奥运年，运动鞋市场将有多品牌的兴奋点 [79][80] 问题10: 2020年毛利率提高的驱动因素 - FLX计划减少促销，提高商品利润率；服装品类有改善空间；供应链改善可降低运费成本 [84][85] 问题11: RFID技术的进展及对成本和销售的影响 - 欧洲业务已开始使用RFID技术，无增量成本并已开始看到效益；北美地区除试点外应用较少，需供应商提高产品RFID渗透率才能看到预期效益，2020年未将其纳入北美地区模型 [87] 问题12: 税收退款对销售的影响 - 公司关注税收退款资金流动，假设其流动正常 [89] 问题13: 2020年库存计划、自由现金流预期，以及Footaction 3800万美元减值情况 - 库存将随销售额增长，但增速低于销售额，以提高库存周转率；不提供自由现金流指引；Footaction减值与库存无关，是PP&E和使用权资产减值，因新会计准则需评估使用权资产是否按市场租赁费率计价 [92][93]