财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收7.17亿美元，报告和有机基础上均下降1.6%，有机营收下降因美洲地区电子元件和劳动力短缺致销量降低，货币顺风和收购抵消了剥离影响 [15] - 第三季度调整后营业利润率下降330个基点，主要因投入成本上升、生产率挑战和销量去杠杆化，增量投资导致90个基点的下降 [15] - 调整后每股收益1.56美元，较上年减少0.11美元或6.6%，减少原因是营业收入减少，但有利的税率和股数起到了抵消作用 [16] - 年初至今可用现金流为3.277亿美元，较上年增加7160万美元或28%，主要因年初至今净收益增加、净营运资本改善和资本支出减少 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 第三季度营收5.244亿美元，报告基础上下降2.7%，有机下降3%，供应链压力导致营收下降，但市场需求强劲，积压订单创纪录 [20] - 美洲非住宅业务销量低个位数下降，住宅业务高个位数下降，电子业务高个位数下降，主要因电子元件短缺 [20][21] - 美洲调整后营业利润1.337亿美元，较上年同期下降19.7%，调整后营业利润率下降540个基点，主要因材料和运费成本上升、生产率挑战和销量去杠杆化，增量投资有100个基点的稀释影响 [21] 国际业务 - 第三季度营收1.926亿美元，增长1.7%，有机增长2.5%，SimonsVoss、Interflex和全球便携式安全业务表现强劲，价格实现良好推动了有机营收增长 [22] - 国际调整后营业利润2130万美元，较上年同期增加4.9%，调整后营业利润率增加40个基点，主要因销量杠杆、剥离和货币的有利影响，价格、生产率和通胀是80个基点的逆风因素，增量投资使利润率降低40个基点 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲非住宅市场需求持续强劲，趋势始于第二季度并在第三季度加速，领先指标如ABI和道奇新建筑指数保持积极，住宅终端市场需求在零售销售点和新住宅建设方面均有利 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕无缝访问和电子转型的战略保持强劲，预计电子和无缝访问解决方案将是访问控制的未来，通过多个创新引擎引领行业 [26] - 公司通过Allegion Ventures、近期收购如Yonomi以及Interflex业务，加速软件和技术能力，与大型科技公司和领先访问控制平台进行投资和拓展合作 [27] - 公司在ESG方面取得显著进展，获得罗伯特·W·坎贝尔奖和杰克逊·刘易斯多元化、公平与包容冠军奖 [7][9] - 公司认为Kwikset与HHI的合并将为市场带来一定纪律，公司的Schlage品牌在电子领域具有领先地位，将继续与竞争对手展开竞争 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求持续强劲，特别是美洲非住宅市场，但供应链压力持续制约全球供应链满足需求的能力，预计全球制约因素将持续到2021年以后 [11][12] - 材料和运费投入成本在第三季度继续加速上升，预计与去年相比约增加6000万美元，这些挑战导致本季度利润率下降 [13] - 积压订单创纪录，约为正常水平的四倍，预计约8000万至1亿美元的2021年营收将被推迟，但预计随着供应链限制缓解将得以恢复 [14] - 假设供应链压力缓解，预计2022年将实现稳健的营收增长、同比利润率改善和持续强劲的现金流生成 [29] 其他重要信息 - 公司预计2021年全年总营收增长4% - 4.5%，有机营收增长3% - 3.5%，报告每股收益在4.95 - 5.05美元之间，调整后每股收益在5 - 5.10美元之间，可用现金流预计在4.6亿 - 4.8亿美元之间 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链限制缓解的时间 - 电子元件问题将贯穿2022年，公司需适应，同时需持续监测合作伙伴供应商的劳动力压力，公司的适应能力和区域生产理念将有助于应对挑战 [32] 问题2: 如何管理积压订单 - 若组件供应恢复正常，公司将提高生产效率，公司有信心灵活调配劳动力 [34] 问题3: 美洲利润率下降的原因及定价情况 - 利润率下降主要因通胀和运费成本上升，以及组件短缺导致的生产率挑战，价格上涨的好处要到2022年才能体现，公司通过多种方式管理定价，不同产品类别有所差异 [37][40] 问题4: 为何难以实现价格上涨 - 公司与电气行业业务周期不同，公司在新报价和投标中积极提高价格，价格上涨是时间问题，从第四季度开始将逐步改善并在2022年加速 [45][46] 问题5: 欧洲业务为何能避免电子元件和劳动力干扰 - 欧洲产品的供应商与美洲不同，且部分新产品在美洲面临的供应链挑战更大 [49] 问题6: 公司价格上涨幅度及计划 - 不同产品价格上涨幅度不同，全年列表价格上涨超过6%，未来还会有更多上涨，同时还会有附加费等 [52] 问题7: Kwikset与HHI合并对公司的影响 - 公司认为这将为市场带来纪律，公司的Schlage品牌具有竞争力，将继续与竞争对手展开竞争 [55] 问题8: 当前环境下项目是否会延迟 - 公司对市场前景持积极态度，未看到重大项目被推迟或取消，取消率处于正常水平 [58][59] 问题9: 运营收入中通胀与定价和生产率的差距何时能达到盈亏平衡 - 假设通胀保持不变，预计明年第三季度该差距将转为正数，积压订单中的高利润率产品将有助于改善情况 [61][62] 问题10: 美洲业务中产品组合为何为负 - 主要是因为非住宅业务中高利润率产品受组件短缺影响较大 [65] 问题11: 对通胀达到峰值的信心来源 - 基于对钢铁等的预测信息，预计明年压力将缓解并可能下降，但市场情况仍可能对假设产生压力 [70] 问题12: 公司业务中年度合同或供应协议与现货采购的比例 - 只有一小部分是关于原材料钢的固定利率协议，大部分供应与钢价挂钩 [72] 问题13: 安装劳动力是否会成为瓶颈及公司的应对措施 - 劳动力市场紧张，特别是建筑劳动力缺口扩大，公司积极投资吸引和培养人才，提高工资和福利 [74][76] 问题14: 如何将新非住宅周期转化为收入 - 需先消化积压订单，预计未来三到五年市场情况良好，包括教育、医疗、商业等领域 [79] 问题15: 第四季度美洲业务收入下降幅度较大的原因 - 主要是季节性因素、组件短缺以及去年同期住宅业务的渠道补货导致的高基数 [81][82] 问题16: 递延收入如何在明年恢复 - 这将取决于组件和劳动力的供应情况，若情况改善，将成为明年上半年的顺风因素 [84] 问题17: 递延收入中电子和机械产品的比例 - 约40%为电子产品，60%为机械产品，公司通过重新设计和帮助供应商等方式应对供应链挑战 [87] 问题18: 业务增长的最大制约因素是否为贸易劳动力 - 项目从设计到安装阶段都存在劳动力限制，项目交付周期将延长，但市场投资意愿积极 [90] 问题19: 递延收入能否在2022年实现 - 积压订单将是2022年的顺风因素，但受电子元件供应和整体劳动力情况制约，公司有能力应对并推动积压订单的处理 [92] 问题20: 住宅业务需求疲软的原因及未来趋势 - 2020年供应链中断导致需求激增和积压订单，目前已基本消化，预计2022年住宅业务需求总体为正，公司在过去八个季度中获得了市场份额 [94][95] 问题21: 利润率何时开始改善 - 预计2022年利润率将较2021年有所提高，可能更多集中在下半年，前提是假设通胀达到峰值 [97] 问题22: 电子产品的采用曲线及客户对访问控制的重新思考 - 电子访问是行业的积极趋势，正常情况下电子产品的采用率为高个位数增长，公司在市场中表现良好，全球市场中集成比例仍较低，前景广阔 [99]