财务数据和关键指标变化 - 第一季度财务结果显示信贷损失拨备增加，准备金较上一季度增长超2.5倍，反映了CECL首日情况并预期了COVID - 19的影响 [13] - 调整后每股收益为负0.44美元，核心有形普通股权益回报率为负5.4% [13] - 总营收连续第三个季度超过16亿美元，同比增长5% [13] - 第一季度净融资收入（不包括OID）为11.54亿美元，环比下降1000万美元，同比增加1600万美元 [31] - 调整后其他收入为4.51亿美元，本季度保持高位 [32] - 拨备费用为9.03亿美元，反映了与COVID - 19相关的准备金增加活动 [32] - 非利息费用环比增加4000万美元，同比增加9000万美元 [32] - 不包括OID的净息差相对稳定在2.68% [35] - 第一季度CET1为9.3%，符合近期趋势 [38] - 第一季度回购380万股后暂停回购计划至第二季度末，上周董事会批准第二季度股息为每股0.19美元，将于5月15日支付 [38][39] - 综合净撇账率本季度为84个基点，同比增加11个基点 [39] - 零售汽车净撇账率同比上升12个基点 [40] - 60天以上逾期率同比增加18个基点，30天以上逾期率同比增加63个基点 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 本季度发放91亿美元的贷款和租赁，处理300万份申请，1 - 2月申请量较2019年增长5%，但季度申请量下降6%，新发放汽车贷款收益率为7.25%，净撇账率同比升至1.45% [14] - 3月下旬经销商活动减少，应用量和发放量降低超50% [23] - 第一季度发放量环比增长10亿美元，平均FICO稳定在686，非优质贷款量略降至11% [45] - 消费者资产同比增长至815亿美元，商业资产平均余额较上年减少51亿美元 [46] 保险业务 - 承保3.17亿美元保费，为第一季度最高结果 [14] - 第一季度核心税前收入为7700万美元，环比下降900万美元，同比下降300万美元 [46] 存款业务 - 季度末存款余额超1220亿美元，同比增加90亿美元，本季度新增7.1万存款客户，使存款客户总数超200万 [15] - 第一季度客户增长为第二高，客户留存率保持在96% [24] 消费和商业产品线 - Ally Home直接面向消费者的贷款发放额为7亿美元，反映了产品知名度的提升，为第二季度带来强劲的再融资渠道 [16] - Ally Invest账户以超过四年以来的最高和最快速度增长，吸引了近7亿美元的资金从存款平台转移过来 [16] - Ally贷款业务本季度发放量为7000万美元，环比增长5%，企业融资余额主要因信贷额度提取活动增加而增长 [16] 抵押贷款业务 - 第一季度税前收入为1200万美元，较上一季度增加1000万美元，同比基本持平 [48] - 发放量强劲，得益于与Better.com的合作以及现有客户基础和领先的数字能力 [48] 企业金融业务 - 第一季度核心税前亏损6400万美元，主要因本季度1.14亿美元的准备金增加，与COVID - 19的潜在影响有关 [47] - 待处理资产本季度增长7.85亿美元，同比增长16亿美元，其中包括6亿美元的循环信贷额度提取增加 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度基准利率触及多个期限的历史低点，联邦储备委员会下调150个基点以支持经济，导致远期曲线持续平坦 [34] - 行业平均库存供应天数在3月下旬因销售下降从之前的70天跃升至95天，4月呈下降趋势 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为员工、客户和社区采取果断及时的行动，优先保障员工福祉，为客户提供全面救济，为经销商提供付款救济和SBA贷款，为社区增加捐赠 [8][9][10][11] - 公司暂停股票回购至第二季度末，提交CCAR 2020资本计划，继续推进CardWorks收购的整合工作并申请监管批准 [17] - 公司将保持存款定价决策的平衡，考虑市场利率、竞争对手行动和替代融资机会 [24] - 公司将继续管理信贷风险，实时调整服务策略，定期运行经济情景分析以指导决策 [25] - 公司将继续投资于能提升长期竞争力的领域，同时减少可自由支配支出 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几周，COVID - 19给全球许多人带来重大挑战，美国超90%的经济受到影响，41个州实施居家令，许多行业经济活动近乎停滞 [6][7] - 尽管当前环境存在诸多不确定性，但公司有信心凭借强大的资产负债表、资金、资本和流动性，成功应对经济周期，支持客户，增强忠诚度，并在长期内推动增长机会 [12][51] - 公司预计2020年零售净撇账率在1.8% - 2.1%，CCAR模型暗示在严重宏观经济恶化情况下将升至2.5% - 3%，刺激支票可能对信贷表现产生积极影响 [26] - 公司认为当前环境不会影响长期战略和价值，预计收入趋势将反映利率环境和因停工导致的发放量放缓 [28] 其他重要信息 - 公司实施CECL，准备金水平较去年年底增长超2.5倍，反映了终身损失CECL的实施和宏观经济预测的恶化 [25] - 零售汽车客户中有110万人选择参加延期还款计划，其中76%从未申请过延期，70%从未拖欠过款项 [42] - 72%的经销商使用了公司提供的某种形式的救济措施，在薪资保护计划中，公司为经销商提供了超8.5亿美元的贷款 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明客户参与延期还款计划的流程，以及如何验证相关假设 - 公司在本季度准备金计算时，根据宏观经济预测、历史相关性以及客户的还款意愿和能力进行建模，未考虑延期还款计划和刺激措施的潜在积极影响，将继续通过定量和定性方法密切监测参与延期还款计划的客户群体 [55] 问题2: 请谈谈第二季度及下半年的存款定价展望 - 公司认为有机会逐步降低存款定价，但会采取平衡的方法，考虑市场利率、客户价值、竞争和资金需求等因素，预计资产水平会有所下降，贷款与存款比率接近100% [57][58] 问题3: 请告知消费者和企业端（经销商）的延期还款请求占未偿还余额的百分比 - 零售端有110万客户参与延期还款计划，约占账户的25%，余额占比略高；商业端约73%的经销商利用了延期还款计划，公司还为经销商提供了PPP计划，已处理1000份申请，发放超8.5亿美元贷款 [61][62] 问题4: 如何看待当前拍卖定价对本季度二手车价格评估和再营销收益的影响，以及未来价格走势的触发因素 - 目前拍卖市场流动性不足，难以确定公平价格，公司预计二手车价格可能下降5% - 7%，需等待居家令解除和拍卖活动恢复正常水平才能有更清晰的判断，公司提供租赁延期服务有助于平衡供需关系 [64] 问题5: 第一季度拍卖定价对数据有何影响 - 第一季度再营销收益与上一季度基本持平，相关影响尚未显现 [66] 问题6: 请提供Ally前身在2008 - 2009年的零售汽车信贷损失情况，以及与当前业务在信贷方面的重要变化，如何在当前合理假设下捍卫有形账面价值 - 在严重不利情景下，预计损失率将达到2.5% - 3%，第一季度准备金约为该情景下的70%，美联储模型下约为50%；2008 - 2009年零售汽车净撇账率曾短暂达到3%，随后迅速恢复正常；公司认为目前准备金充足，对捍卫有形账面价值有较高信心，预计资产负债表规模下降将对准备金增加起到一定抵消作用 [69][70][71] 问题7: 能否讨论CardWorks卖家是否会考虑退出交易，以及Ally是否愿意承担额外稀释以促成交易 - 公司表示目前处于交易流程中，会为股东和客户做出长期正确的决策，暂不做更多评论 [74] 问题8: 在更新净撇账率指导的情况下，如何看待更高的损失频率和损失 severity - 在1.8% - 2.1%的零售汽车净撇账率准备金中，已考虑了损失 severity 和逾期率上升的因素，租赁投资组合的收益率问题需在未来几个月和季度随着二手车交易量和需求恢复再做评估 [77] 问题9: 是否明确改变了二手车价格假设，还是仅假设 severity 上升 - 公司增加了 severity 假设，但未明确改变二手车价格假设，最终情况将与二手车价格合并，待拍卖实际数据出来后再更新 [79] 问题10: 在CECL窗口内是否假设了经济复苏，如何看待未来拨备增加和相关假设 - 公司在3月底建模准备金时，假设经济呈V型复苏，从第三季度开始并在第四季度加速，但未考虑刺激措施和延期还款计划的潜在积极影响，预计资产负债表规模下降将带来一定好处，认为目前准备金处于良好水平 [81] 问题11: 在当前CECL会计背景下，如何看待CardWorks的盈利能力 - 目前难以确定CardWorks的盈利能力，第一季度尚未受到COVID - 19的实质性影响，公司与该团队保持密切沟通，对其应对周期的能力有信心 [84] 问题12: 自3月推出延期还款和宽限期计划以来，请求和批准的速度如何变化 - 计划推出的前两周，尤其是第一周，请求速度非常快，之后大幅趋于平稳，最近几天和几周仅有轻微增长 [88] 问题13: CardWorks交易是否有关于净资产的特定契约，以及在交易关闭时是否有关于减值增加的其他契约 - 建议参考公开的合并协议 [90] 问题14: 考虑到延期还款率约为25%，预计其中最终逾期的比例是多少 - 提问者线路中断，公司将离线跟进该问题 [90][91]