财务数据和关键指标变化 - 第二季度芝士蛋糕工厂餐厅可比销售额同比增长4.7%，较2019年第二季度增长13.1% [8] - 第二季度北意大利餐厅可比销售额同比增长12%，较2019年增长22% [13] - 第二季度FRC运营周销售额约为11.6万美元，包括1420万美元外部烘焙销售，2022财年第二季度总收入为8.326亿美元 [16] - 第二季度销售成本增加250个基点，劳动力增加90个基点，其他运营费用增加40个基点，G&A占销售额的百分比下降30个基点，预开业成本为290万美元 [16][17] - 第二季度报告税后80万美元费用，GAAP摊薄后普通股每股净收益为0.50美元，调整后每股净收益为0.52美元 [17] - 第二季度公司经营活动产生约5400万美元现金流，期末总可用流动性约为4.33亿美元，未偿还债务总额为4.75亿美元 [17] - 预计全年总收入在33.2亿 - 33.7亿美元之间，芝士蛋糕工厂AUV达到1200万美元，第三季度总收入在7.85亿 - 8.05亿美元之间 [19] - 预计全年商品通胀率约为14% - 15%，第三季度同比商品压力比全年平均水平高约1%，第四季度低约1% [20] - 预计下半年净劳动力通胀约为5%，第三季度其他运营费用在20% - 25%之间，第四季度占销售额约25% [21] - 正在实施约4.25%的菜单价格上涨，全面实施后同比定价接近7.5%，第三季度仅能获得约一半的增量价格收益 [22][23] - 预计第三季度G&A约为5200万美元，第四季度约为5500 - 5600万美元，全年预开业成本假设为1800万美元，全年折旧约为9100万美元，剩余时间税率为9% - 10% [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 芝士蛋糕工厂餐厅第二季度可比销售额同比增长4.7%，年化单位销量达到1230万美元 [8][16] - 北意大利餐厅第二季度可比销售额同比增长12%，成熟门店年化单位销量平均超过900万美元，调整后成熟门店第二季度四壁利润率提高到16.4%，总品牌四壁利润率接近13% [13] - FRC第二季度实现强劲的营收和盈利表现，两周前开设了Fly Bye的第一家实体店，前两周销售额超出预期，计划今年再开一家 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 芝士蛋糕工厂外卖渠道第二季度销售额占总销售额的20%，年化第二季度该渠道平均周销售额接近2019年全年水平的两倍 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于菜单创新、服务、款待和卓越运营，以保持广泛的人口吸引力和相关性 [8] - 计划在2022财年开设多达15家新餐厅，包括4家芝士蛋糕工厂餐厅、4家北意大利餐厅和7家其他FRC餐厅，预计有一家芝士蛋糕工厂餐厅将在国际上通过许可协议开业 [10] - 公司致力于保护长期四壁利润率，将根据通胀环境调整定价 [11] - 公司认为其品牌具有差异化，能够在竞争中脱颖而出，尤其是与独立餐厅相比 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠病例增加和消费者逆风，但公司对第二季度的整体销售表现感到满意 [8] - 公司认为通胀可能已经见顶，包括今年以来最低的同比工资通胀水平，以及下半年约75%的商品已预订，预计到年底通胀将下降约250个基点 [25] - 如果通胀趋势持续，加上菜单价格上涨，公司有望在年底实现2019年水平的四壁利润率 [25] - 尽管受到最新病毒复苏的影响，但公司全年总销售额预期的中点仍保持在约33.5亿美元不变 [26] 其他重要信息 - 周六将推出新款芝士蛋糕，本周开始推出新的夏季菜单 [9] - 6月小时工申请流量达到创纪录水平，高于疫情前总数，带动今年单月小时工新招聘人数最多，与行业领先的留用率提升相结合，目前小时工人数比疫情前水平高3% [12] - 7月小时工人员需求处于历史低位，公司认为人员配备的成功是餐饮客人满意度得分持续改善的关键因素 [13] - 6月中旬在休斯顿市场的五家餐厅启动了奖励计划试点，目前已有超过2万名参与者，超出预期，计划在今年剩余时间继续评估该计划的数据和投资回报率，若进展顺利，将于明年全面推出 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待短期增长机会，是否会因市场疲软而调整发展计划 - 公司银行账户有1.95亿美元，相信各品牌的长期单位经济效益，正在推动各品牌的利润率提升，目前没有计划缩减发展目标，认为即使市场低迷也将是短暂且轻微的，届时将有市场机会可把握 [30] 问题: 请介绍芝士蛋糕工厂和北意大利餐厅的客户收入群体和消费频率 - 公司客户偏向高收入、高学历、高科技素养，平均收入超过10万美元，芝士蛋糕工厂餐厅位于全国最好的社区，周边有大量商业人流，北意大利和FRC品牌的客户群体与之相似，公司菜单提供多种价格选择，具有较高的性价比，在市场竞争中具有优势 [32][33][34] 问题: 新变种对销售的影响如何，是否存在地区差异，是否看到低收入消费者的消费下降，以及对下一轮价格弹性的看法 - 过去16个月的销售数据与病毒传播高度相关，病例增加时销售下降，病例减少时销售上升，公司业务总体回归到2019年加定价的水平，未看到消费者降级消费的情况，客单价和附加销售保持稳定，甜点仍是重要的销售驱动力，公司菜单具有灵活性，历史上能够实现价格调整，且与竞争对手相比，价格仍具有竞争力，能够充分实现定价并保持客户流量 [38][41][42] 问题: 请解释芝士蛋糕工厂可比销售额的价格和流量构成，以及忠诚度计划或CRM计划的进展和对未来流量的影响 - 第二季度芝士蛋糕工厂定价为4.8%，流量为正5.7%，组合为负5.7%，两者直接抵消，实际可比销售额等于定价，公司继续增加堂食流量，目前仍有部分客人对堂食感到不放心，只要AUV达到1200万美元，公司对堂食和外卖的比例持中立态度，奖励计划于6月中旬在休斯顿市场的五家餐厅启动试点，目前已有超过2万名参与者，超出预期，计划在今年剩余时间继续评估该计划的数据和投资回报率，若进展顺利，将于明年全面推出 [45][46][47] 问题: 第二季度和7月的可比销售趋势如何，以及如何看待第三和第四季度的定价和通胀抵消问题 - 6月公司销售基本达到2019年加定价的水平，7月略低于该水平，预计第三季度销售将有所回升，接近该水平，呈U型走势，第三季度加权定价约为6%，第四季度为7.5%，公司计划通过定价完全抵消通胀影响，认为业务模式在其他方面表现良好，且目前价格仍低于全服务餐饮和杂货店，有提价空间，同时公司在定价上采取跟随策略，北意大利餐厅的利润率提升证明了定价策略的有效性 [59][61][62] 问题: 如果消费者持续放缓，公司有哪些应急计划 - 管理团队会不断评估战略应对措施，公司曾在经济衰退后实现更好的利润率和销售额，可通过推出不同价格点的菜单项目、利用奖励计划和促销活动等方式确保价值和相关性，餐厅大部分费用随时间可变，关键是恢复利润率的可变性，目标是在中期保持2019年的利润率水平，此外，公司运营团队经验丰富、留用率高，能够灵活应对结构变化 [68][69][70] 问题: 销售下降或放缓是否与新冠疫情有关，哪些地区受影响较小，消费者行为和点餐模式是否有变化，外卖渠道中配送和外带的表现如何 - 南加州和东北部地区最初受疫情影响较大，佛罗里达州和德克萨斯州受影响较小，疫情影响主要体现在客流量上，在疫情较稳定的地区，消费者的客单价等行为没有变化，外卖渠道中，配送占11%，电话和自提占8%，在线订餐占6%，比例与前几个季度基本一致 [75][76][77] 问题: 预计下半年净工资通胀为5%，与上半年相比如何，培训和其他成本是否开始缓解，何时能实现正常化 - 年初预计工资通胀约为5%，上半年升至6% - 7%，下半年预计改善1% - 2%，培训和其他成本呈波浪式变化，随着劳动力市场趋于稳定和季节性销售下降，预计在第三和第四季度后期这些成本将有所缓解 [79][81] 问题: 新冠疫情是否影响门店的人员配备水平，如何应对销售与病例的反向变化，是否考虑拓展其他外卖平台或提高配送渠道价格 - 疫情对人员配备有影响，加班时间高于预期，运营领导会议上也有相关反馈，公司正在进行消费者研究以了解消费者行为，根据市场趋势进行运营调整，确保达到AUV目标，在促销方面，公司每周评估并可在两周内推出促销活动，与DoorDash的独家合作关系良好，经济上有利，目前计划继续维持该合作，若需要保护利润率，会考虑提高配送渠道价格 [84][86][91] 问题: 如何解释食品和劳动力效率与利润率缺口的关系，以及如何在预测中考虑病毒激增的影响 - 利润率缺口完全是由于投入成本高于定价造成的，特别是乳制品、农产品、天然气和维修服务等价格上涨，公司认为以2019年加定价作为评估销售的基准最为合适，可消除过去一年的波动影响 [94][96] 问题: 执行股票回购计划的当前参数是什么，与疫情前有何不同，以及Flower Child品牌的未来重点和加速增长的考虑因素 - 股票回购计划既具有机会性，也会长期持续进行，公司认为当前是回购股票的好时机，会根据股价波动进行操作，同时避免短期进出市场，对于Flower Child品牌，公司将继续开拓新市场，关注客人反馈，提升利润率，利用芝士蛋糕工厂的供应链能力，确保有合适的领导团队，目前该品牌表现良好，未来发展前景乐观 [99][100][101]