财务数据和关键指标变化 - 第四季度摊薄后每股收益为1.80美元，较上一年增长9.8%或0.16美元 [11][15] - 系统销售额同比增长8.6%，同店销售额两年复合增长率为12.3%，第四季度同店销售额增长0.1% [11] - 收入为2.78亿美元，同比增加2300万美元或9% [14] - 公司直营店餐厅利润率为20.1%，加盟店利润率提高8.7%或610万美元 [14] - 一般及行政费用较2020年第四季度增加约490万美元，扣除2021年第53周的150万美元，排除净银行所有人寿保险收益后增加380万美元 [14] - 本季度实际税率为25.4%，2020年第四季度为23.6% [15] - 第四季度净利润增至3890万美元，上一年为3780万美元，调整后息税折旧及摊销前利润略超7400万美元，上一年略超7800万美元 [15] - 2021年全年经营活动产生的净现金约2亿美元，扣除资本支出后，自由现金流约1.6亿美元，资本支出约4100万美元 [16] - 第四季度回购约67.7万股，花费7000万美元，平均每股约103美元，2021年累计回购2亿美元 [16] - 第四季度以季度股息形式向股东返还940万美元，2021年全年股息支付约3700万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加盟店业务同店销售额增长0.6%，公司直营店同店销售额下降4.4%，差异主要源于加盟店提价更激进、小时工招聘和留存更成功 [11] - 数字销售在2021年同比增长90.6%，第四季度数字销售占比超9% [25] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有四大战略支柱，包括建立品牌忠诚度、推动运营卓越、提高餐厅利润和扩大市场覆盖范围 [23] - 计划到2030年将业务拓展至40个州，到2025年实现4%的净门店增长目标 [13][30] - 2022年将继续投资数字和技术领域，以提升营收能力和门店盈利能力 [18] - 2022年公司直营店餐厅利润率预计在20% - 21%，包括中到高个位数的价格上涨 [18] - 计划在2022年为最多5家公司直营店提供资金，2023年为7 - 15家 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临外部成本压力，包括商品成本上涨6% - 7%、劳动力成本上涨8% - 10% [7] - 尽管第四季度经营环境具有挑战性，但公司经济模式在公司和门店层面都表现出优势，战略举措对加盟商产生积极影响 [20] - 公司对未来增长充满信心，将继续专注于高效运营、明智投资和构建长期增长基础 [20] 其他重要信息 - 2022年销售、一般及行政费用预计在9200万 - 9700万美元，不包括净银行所有人寿保险收益和损失，包括销售和广告费用 [7] - 公司将于12月14日举办管理层和加盟商问答活动，欢迎投资者和公众通过网络直播参与 [9] - 近期加盟商关系研究所调查显示，加盟商总体满意度较2020年提高15.5个百分点，达到72%，远高于行业基准，92%的加盟商对品牌未来感到乐观 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度同店销售额与第四季度12.3%的两年复合增长率相比情况如何，以及公司对2022年中到高个位数价格上涨消费者消化能力的信心依据 - 第一季度前六周两年复合增长率呈低两位数，与第四季度表现一致，单年同店销售额在低到中个位数区间 [37] - 公司去年提价比行业其他公司少，且价格测试显示核心菜单有提价机会 [36] 问题2: 111个新开店的市场分布、加盟商情况及开店时间 - 大部分加盟协议在现有市场，新市场如盐湖城有两个协议，开店时间约需24个月 [40] 问题3: 供应链挑战的具体情况、是否已解决及应对措施 - 一家大型配送中心员工罢工，导致8 - 12周供应问题，这是一次性事件，公司和合作伙伴已采取多层保护措施 [42] - 行业面临供应链压力，公司凭借菜单灵活性应对，主要策略是建立产能和增加规格灵活性，如增加反向拍卖系统使用、实施新技术管理规格合规性 [43] 问题4: 2022年菜单价格涨幅与商品和工资通胀接近，但餐厅利润率预计有400个基点压力的原因 - 收购部分市场门店拉低利润率，受限营业时间也是影响因素 [47] - 公司采取多种措施解决劳动力问题，如使用移动和应用程序招聘、利用社交媒体和在线渠道、实行轮班差价工资和日结工资，部分措施已见成效 [47][50] 问题5: 未来两年公司直营店开发的目标平均单店销售额参考标准 - 可参考2018 - 2019年开业门店的表现，平均单店销售额在180万 - 210万美元 [53][56] 问题6: 2022年门店增长是指净增长还是毛增长，以及未来开店的地理分布 - 是指新开店铺的毛增长 [56] - 开店分布在现有市场的各个地区，包括加州、德州和一些渗透不足的市场，公司直营店可能会进入一两个新市场 [58] 问题7: 门店改造情况，包括系统和公司直营店的改造比例及未来改造节奏 - 约400多家门店需要翻新改造，公司将谨慎部署资金，按先到先得原则，根据具体情况评估和选择改造方案 [60] 问题8: 2022年加盟店开业的大致数量 - 公司建立了强大的开店管道，有望实现到2025年4%的净门店增长目标 [63] 问题9: 2020 - 2021年加盟商自由现金流创新高，但2022年成本环境将施压利润率，公司与加盟商的沟通情况及长期开店管道发展的原因 - 公司与加盟商就定价纪律、核心菜单提价、财务基本面策略和成本控制等方面进行了积极沟通，加盟商现金流健康，愿意在品牌上再投资 [67] - 目前签约的都是现有加盟商，公司优先考虑现有加盟商的发展需求，后续将开始签约新加盟商 [69] 问题10: 公司投资的技术如何提高劳动生产率，加盟商是否会参与技术投资及支付技术费用 - 公司正在测试机器人、自动饮料机和自清洁奶昔机等技术，还推出了管理劳动力和食品的软件程序，新聘请的首席信息官带来了通过人工智能工具降低成本的想法 [72][73] - 公司目前收取技术费用，未来可能会与加盟商协商提高费用，已向加盟商展示技术路线图 [74] 问题11: 公司直营店预计的中到高个位数价格上涨的实施方式和时间 - 公司意识到行业提价情况，2021年公司直营店提价较温和，2022年将评估加速提价的可能性，并根据消费者敏感度确定提价幅度 [77] 问题12: 收购20家门店对利润率的压力情况，以及公司直营店同店销售额表现不佳的原因 - 收购门店导致约130个基点的利润率压力 [81] - 加盟店提价更激进、员工留存和排班更灵活，公司直营店地理位置和深夜销售占比与加盟店存在差异 [84] 问题13: 公司对债务杠杆的考虑，以及增加债务后资金的使用方式和目标杠杆率 - 公司2021年进行了健康的股票回购计划，获得董事会授权在2023年前再回购2亿美元股票，将根据机会进行股票回购，并将资金用于技术投资、公司直营店开发或加盟店改造等项目 [88] - 目标杠杆率在4 - 5.5倍之间 [90]