财务数据和关键指标变化 - 第二季度同店销售额同比增长20.6%，系统交易自2019年第四季度以来首次实现同比增长 [20] - 运营收益从3280万美元增至6490万美元，几近翻倍；净利润从1150万美元增至3590万美元，增长超两倍；调整后EBITDA从4630万美元增至7580万美元，增长63.7% [20] - 与2019年第二季度相比，2021年第二季度系统同店销售额增长16%，平均客单价增长27%；每周系统单店平均销售额从约3万美元增至约3.5万美元，增长17% [21] - 公司门店利润率从27.6%微降至25.9%，主要因商品和劳动力成本通胀；G&A占销售额的比例降至1.6%，包含150万美元的COLI收益，较2019年第二季度低10个基点 [21] - 运营收益为6490万美元，较4710万美元增长37.7%；净利润为3590万美元，较2510万美元增长43.2%；调整后EBITDA为7580万美元，较6120万美元增长23.9% [22] - 第二季度末，公司资产负债表上约有1.09亿美元现金，其中包括约1810万美元受限现金；偿还了1.079亿美元可变资金票据，该工具下还有1.105亿美元借款额度；杠杆率为4.1倍 [26] - 第二季度回购了640,709股普通股，总成本约6500万美元；董事会授权的股票回购计划下还有1.35亿美元可用，其中3500万美元将于2021年11月到期，1亿美元将于2022年11月到期；董事会批准将定期季度现金股息提高10%至每股0.44美元 [26] - 公司预计2021年同店销售额实现高个位数增长，G&A占全系统销售额的比例约为1.7%（不包括净COLI收益或损失），商品成本通胀约为3%，劳动力成本通胀为5% - 6%，调整后EBITDA在3.2亿 - 3.3亿美元之间，包括约600万 - 700万美元的第53周收益 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度，核心优质菜单项目销售占比增加，限时优惠活动也推动了销售增长，如鸡肉条、培根瑞士黄油杰克和至尊羊角面包等核心优质菜品，以及本季度上半段的俱乐部鸡肉三明治和后半段回归的三重奖励杰克 [23] - 深夜时段销售额同比改善最为显著，对交易同比改善的贡献占三分之二 [24] - 数字外卖销售额占第二季度总销售额的比例超过7%，较去年第二季度增长150%，且在第三季度前四周持续下降；超95%的餐厅至少与四大外卖供应商之一合作，80%的餐厅使用至少三家主要供应商；本季度还增加了Halo移动应用外卖平台 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区销售表现强劲，即使在本季度重新开放堂食的地区，销售依然保持强劲；得克萨斯州在取消堂食限制后，交易趋势改善最为明显，且在第三季度前四周销售依然稳健 [22] - 加利福尼亚州市场在第二季度继续跑赢系统平均水平，且超过90%的市场实现了两位数销售增长 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于两个基本原则：塑造以服务员工和加盟商为核心的高性能文化；突出创新历史并利用技术。在此基础上有四大战略支柱：建立品牌忠诚度、推动运营卓越、提高餐厅利润和扩大品牌影响力 [9] - 过去一年公司对领导团队进行了调整，新加入了首席人力官Steve Piano、首席信息官Carlson Choi等，还在招聘新的首席运营官 [11] - 公司与加盟商密切合作，举办季度领导咨询委员会会议和月度虚拟业务会议，超三分之二的现有加盟商表示有兴趣在未来几年进行扩张；最近与八家现有加盟商签署了开发协议，计划在未来几年新增23家门店，较其目前的358家门店增长超6% [12][14] - 3月底推出了多项新的加盟商招募计划，包括提交更新后的特许经营披露文件、建立新的特许经营开发网站、4月底发起首个付费广告活动以吸引新加盟商；2021年前四个月收到的加盟商咨询数量是去年同期的两倍 [14] - 公司正在开发未来模块化餐厅设计，包括仅提供得来速服务的门店，其初始建设成本比现有门店低约20%；还与Reef Kitchens达成协议，今年夏天将在三个州开设多达八家幽灵厨房 [15][16] - 过去几周公司在全系统推出了应用程序点餐和首个忠诚度计划，过去18个月客户数据库增长超60%，结合新实施的数字营销技术平台，有助于通过个性化信息和及时优惠建立品牌忠诚度 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩感到满意，第三季度前四周开局良好，有信心关键战略能持续吸引顾客并保持增长势头 [8][9] - 预计至少需要18 - 24个月才能实现有意义的净新店增长，在此期间将专注于提升现有门店的运营表现，通过与加盟商合作、推出新菜品和技术等方式建立品牌忠诚度 [17] - 公司认为品牌在应对疫情带来的消费者行为变化方面表现出色，品牌的核心要素如菜单创新、全天菜单和数字可及性将巩固其在美国快餐行业的独特和弹性地位 [23] 其他重要信息 - 公司计划于6月29日举办虚拟投资者日活动，8月4日收盘后公布第三季度业绩并举行电话会议 [7] - 预计在第三季度，杰克系统的滚动12个月销售额将首次突破40亿美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年同店销售额指引对下半年业务的影响及是否应考虑刺激措施的影响 - 公司第一财年上半年同店销售额为 - 0.8%，下半年提升至9.4%；本财年上半年为15.9%，下半年预计为2.7%，整体业绩将持续保持强劲 [32][33] 问题2: 是否会经历短期门店关闭增加的时期以及关闭情况的未来趋势 - 本季度门店关闭数量有所增加，主要是因为与加盟商改善了关系，允许他们退出表现不佳的门店，以期待在现有市场扩张新门店，从长远来看有助于提升整体质量；在许多情况下，公司还会获得替代门店或进行改造和交易 [35][36] 问题3: 如何看待18 - 24个月的新店开发加速节奏以及何时能体现在业绩中 - 公司一直在通过推出FTD、与加盟商合作等方式建立开发管道，这需要时间来启动和推进；FTD上个月才生效，目前处于起步阶段；未来签署的开发协议将标志着18 - 24个月的新店开业时钟开始计时，公司对早期结果感到乐观 [38][40] 问题4: 加盟商对现有市场和新市场的兴趣以及新市场的机会 - 公司优先在现有核心市场扩张，已确定约950 - 1200个潜在交易区域并与现有加盟商分享；以加利福尼亚州、得克萨斯州、科罗拉多州为例，公司在这些地区仍有很大的扩张空间；同时也会考虑周边新市场，如盐湖城和犹他州 [42] 问题5: 下半年销售增长的推动因素以及不同市场和时段的表现 - 公司将继续优先倾听顾客需求，提供合适的产品、信息和优惠，注重创新、价值和顾客体验；得克萨斯州市场表现积极，但难以确定这种趋势能持续多久；加利福尼亚州市场继续跑赢系统平均水平，但目前判断其重新开放后的表现还为时过早；各时段销售均表现良好，晚餐和深夜时段尤其强劲，深夜时段推动了交易转为正向增长；同店销售额预测将延续三年累计增长的趋势，预计下半年保持在中两位数水平 [45][47][48] 问题6: 是否已完全消化去年第三季度的高客单价增长以及下半年客单价的趋势，以及三年几何累计增长的含义 - 本季度平均客单价从9.28美元增至11.13美元，增长20%；预计核心优质产品的表现将持续，客单价将保持强劲；预计下半年同店销售额增长2.7%，从2019年起的三年累计增长将保持在中两位数水平 [52][53] 问题7: 未来门店开发更倾向于非传统门店还是传统门店 - 公司的目标是通过模块化餐厅设计，提供更多类型的门店，包括仅提供得来速服务的门店、小型窄场地门店、非传统场地门店（如机场、便利店和大学校园）以及幽灵厨房，以满足更多顾客的需求 [55] 问题8: 加盟商如何应对成本压力，是否有提价或其他措施，以及应用程序和忠诚度计划的反馈和目标 - 目前劳动力短缺对销售的影响较小，公司门店受影响比例低于10%，预计加盟商系统情况类似；加盟商系统同店销售额表现强劲，带动了加盟商层面利润率的提升，季度四壁EBITDA同比增长50%，年度加盟商四壁EBITDA同比增长34%；应用程序和忠诚度计划推出时间较短，目前难以确定具体目标和反馈，但应用程序下载量有显著增长，客户数据库也大幅增加 [57][58][62] 问题9: 下半年公司自营门店的开店计划以及中西部加盟商的情况 - 今年下半年除了幽灵厨房开业（具体时间不确定），预计不会有其他公司自营门店开业；目前有三家门店的特许经营和租赁协议被拒绝并已关闭，还有66家餐厅仍在运营，该加盟商仍按时履行所有义务，公司将继续监控情况 [65][67] 问题10: 如何看待目前4倍的杠杆率，以及CEO第二年的工作重点 - 杠杆率下降是由于公司业绩表现良好，公司希望在6月29日的分析师日与投资者沟通增加杠杆的原因和资金的有效配置方式；CEO第一年的工作重点是组建团队和建立文化，第二年将继续执行既定战略，专注于实现运营卓越、餐厅盈利和增长 [70][71] 问题11: 第三季度目前的销售表现是否符合三年累计增长的预期 - 目前难以确定第三季度的销售表现有多少是由于刺激措施，多少是由于新产品的成功推出；公司预计销售将继续保持强劲，但不依赖刺激措施带来的额外增长 [74][75] 问题12: 新门店的投资回报率目标以及与加盟商的沟通情况 - 新门店的AUV继续超过系统平均水平，利润同比增长250 - 350个基点；公司目标是实现高个位数到低20%的无杠杆回报率；加盟商对扩张机会感到兴奋，公司将继续寻求提高投资回报率的方法；这些无杠杆回报率在同行中处于领先地位，加上典型的杠杆作用，吸引力会进一步增加 [77][79][80] 问题13: 市场重新开放后消费者行为的变化以及公司如何应对 - 第二季度深夜时段表现强劲，系统流量增加了70个基点；各时段销售均有所改善，早餐和深夜时段受疫情影响较大，但目前所有时段的交易和销售都呈正向增长；公司成功留住了在疫情初期获得的高收入客户，客户流失率下降，公司的沟通、促销和产品策略有望继续发挥作用 [82][83][84] 问题14: 能否分享第三季度前四周的系统平均每周销售额 - 公司目前不愿意分享该数据 [86] 问题15: 运营举措带来的可量化效益 - 公司在100%的门店安装了蛋白质保温柜，并对大量员工进行了培训，目前窗口服务时间减少了约10秒，警报次数也有所下降，尽管面临劳动力挑战，但运营举措仍在持续改善 [87]