财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度总营收8560万美元，较2018年第一季度增长6%，处于指引区间高端 [26] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为510万美元，略高于指引 [8] - 公认会计原则（GAAP）净亏损为1440万美元，合每股基本和摊薄亏损0.14美元；非GAAP净亏损为40万美元，合每股亏损0.00美元 [32] - 总销量为232,781辆，同比增长1%；每单位货币化收入从去年第一季度的334美元增至348美元 [28][29] - 毛利润同比增长5%，毛利率从去年第一季度的91.2%降至90.6% [30] - 销售和营销费用为5020万美元，占收入的58.6%；销售成本从去年的每单位149美元增至178美元，增长19.6% [30] - 一般及行政费用（G&A）为1020万美元，占收入的11.9% [32] - 预计第二季度营收在8850万美元至9050万美元之间，同比增长1% - 3%；全年营收在3.61亿美元至3.75亿美元之间，同比增长2% - 6% [33] - 预计第二季度调整后EBITDA在400万美元至600万美元之间，调整后EBITDA利润率为4.5% - 6.5%；全年调整后EBITDA在2700万美元至3600万美元之间，调整后EBITDA利润率为7.5% - 9.5% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经销商收入同比增长3%，经销商数量增长4%至12,675家，每家特许经销商的月收入下降1% [26] - 独立经销商收入同比增长1%，经销商数量增长28%至3,854家，每家独立经销商的月收入下降20% [26] - 新经销商产品收入（包括贸易和DealerScience）约为240万美元 [27] - 贸易业务收入为140万美元，经销商数量增加至866家 [8] - OEM收入为420万美元，较2018年第一季度下降5% [27] - 预测、咨询及其他收入为460万美元，同比增长6% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - TrueCar品牌渠道销量同比下降11%，主要受新车板块有机流量下降影响；二手车平台有机流量开始恢复 [28] - 扩展合作伙伴渠道销量同比增长12%，反映了会员和金融板块的强劲表现以及二手车销量的增加 [28] - USAA渠道销量同比增长7%，得益于二手车业务的强劲表现和用户体验的提升 [28][29] - 新车销量同比下降7%，二手车销量同比增长19%；新车与二手车的销量占比从去年的66.9%和33.1%变为61.2%和38.8% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进四项关键产品计划，包括消费者控制参与模式、定价、二手车和贸易，以实现提供无缝、透明、端到端汽车消费体验的愿景 [13] - 测试新的消费者控制参与模式，目标是让消费者在准备好之前不被经销商联系，提高用户注册和满意度，同时实现更高的经销商销售归因和货币化 [16] - 改进定价工具和信息，包括增强经销商定价管理工具，更新新车定价的用户体验 [19][20] - 在二手车市场，改善会话和注册用户参与度、过滤功能和车辆数据展示，推出激励消费者注册的功能 [21] - 贸易业务是增长最快的收入来源之一，公司与Accu - Trade合作改善前端消费者体验，推出免费增值版贸易产品并计划全国推广 [22][23][24] - 开发新的消费者参与产品，预计下半年带来适度的收入增长 [24] - 公司认为其产品与竞争对手有差异化，正在开发更多产品机会以提高OEM目标定位和覆盖范围，长期看好OEM业务增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司业绩符合财务预期，在产品改进方面取得显著进展，但面临有机流量问题和OEM收入波动的挑战 [7][9][12] - 公司正在积极通过产品改进来加强核心体验，预计未来流量将增长；尽管短期面临挑战，但对长期增长有信心 [9][11][13] - 由于TrueCar渠道的持续挑战和低于预期的OEM收入，公司下调了全年业绩指引 [13][33] 其他重要信息 - 公司在电话会议中做出了前瞻性声明，提醒实际结果可能与声明有重大差异，并建议参考相关报告中的风险因素 [4][5] - 公司将讨论GAAP和某些非GAAP财务指标，非GAAP指标的对账信息可在公司网站上查看 [5] - 公司资产负债表健康，现金约1.8亿美元，无未偿债务 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司的业绩指引是否足够保守，以及新产品计划的时间安排 - 公司认为业绩指引的低端假设了Q1和Q2的表现将持续到全年，高端假设了下半年OEM收入增加，整体指引在上下限方面都有合理考量 [37] - 目前有部分产品改进正在现场测试，第二季度将有大量增强功能推出，第三季度初将在选定市场推出新的消费者控制参与模式，并计划在2020年初全国推广 [38][40] 问题2: 二手车业务的具体变化和好处，以及在品牌渠道面临逆风时推动亲和渠道增长的方法 - 二手车业务的产品改进包括改进过滤和搜索工具，以及在车辆详情页面提供更详细的信息，这些改进带来了流量和转化率的提升 [43] - 通过与亲和合作伙伴密切合作，进行电子邮件营销活动和加强数字集成，吸引更多会员使用TrueCar的购车服务 [45] 问题3: 消费者控制参与模式测试的早期数据，OEM关闭激励计划的原因，以及贸易高级产品的交易定价和经销商回报 - 目前无法提供具体数据，第三季度开始深入的本地市场测试后，将观察注册率和匹配销售的提升情况 [47] - OEM激励计划的开启和关闭通常与资金机制有关，公司正在努力深化与OEM的合作，巩固积极的投资回报率 [49][50] - 贸易高级产品的交易定价为每辆车299美元，该产品为经销商提供了高质量的潜在客户，公司预计全国推广后该业务将实现良好增长 [52][53][55] 问题4: 未回归的OEM客户是否为日产，公司的市场策略是否有变化，以及特许经销商和独立经销商业务的情况 - 公司未公开客户名称，但希望该客户能回归 [55] - 公司在过去几个季度增加了数字营销支出，未来将根据产品改进带来的漏斗效率提升情况考虑增加营销投入 [57] - 特许经销商数量预计今年略有增长，独立经销商业务预计全年实现两位数增长 [58][59] 问题5: 谷歌算法变化对公司的影响，以及新CFO的招聘情况 - 去年9月和10月开始的有机流量逆风仍在影响新车和二手车渠道，但3月的算法变化对二手车业务有积极影响；公司正在积极招聘新CFO，预计不久将有结果 [62] 问题6: 公司如何缩小与竞争对手的差距，提高有机搜索排名，以及独立经销商收入下降的原因 - 公司正在制作车型着陆页和比较页，改善消费者参与度，预计明年初搜索排名和有机流量将开始恢复 [65][67] - 独立经销商收入下降是因为增加了更多小型经销商，随着向其发送的潜在客户数量增加，未来该业务将实现增长 [67][68] 问题7: USAA渠道增长的原因，以及如何看待该渠道的未来发展和能否将经验应用于其他亲和合作伙伴 - USAA渠道增长得益于Capsela的推出和USAA门户内的改进，公司将继续加强与亲和合作伙伴的集成和数字激活，推广针对会员的OEM激励措施 [70][71] 问题8: 公司是否考虑利用大量现金进行股票回购或收购 - 公司历史上一直保留现金以应对潜在的并购机会和投资，目前暂无改变计划 [73]