财务数据和关键指标变化 - 第三季度新业务预订总额超50亿美元，年初至今总额超250亿美元，已超过去年全年创纪录的240亿美元 [7] - 收入增长33%，达到46亿美元，比基础汽车产量增长高出9个百分点 [7] - EBITDA和每股收益分别为6.73亿美元和1.28美元，反映了销量增长和材料成本回收的影响，但部分被材料通胀和供应链中断相关成本抵消 [7] - 预计今年实现5亿美元的材料成本回收和1亿美元的成本降低目标 [8] - 调整后EBITDA和营业收入分别为6.73亿美元和5.25亿美元，EBITDA利润率较去年第三季度扩大330个基点，环比增长560个基点 [19] - 每股收益为1.28美元，较上年增长超150%，经营现金流总计4.37亿美元，较上年和上一季度显著改善 [20] - 资本支出为2.12亿美元 [21] - 全年收入预计在170亿 - 173亿美元之间，全年市场增长率在8% - 10%之间，EBITDA和营业收入中点分别为22亿美元和16亿美元，每股收益为3.30美元，较去年增长8% [25] - 更新全年现金流指引，预计年底达到13.5亿美元，而此前指引为15亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 高级安全与用户体验（ASUX）业务 - 收入增长26%，或比市场高出2%，若排除部分受供应链影响的北美客户，该业务市场增长符合预期和前期水平 [23] - 第三季度业务预订额为14亿美元，年初至今总额达到创纪录的110亿美元 [15] - 调整后EBITDA为1.22亿美元，占收入的10.2% [23] 信号与电源解决方案（SPS）业务 - 收入增长35%，或比市场高出11%，主要受高压等产品线的推动 [23] - 高压业务今年收入将达到12亿美元，占该业务年初至今新业务奖项的25% [11] - 第三季度业务预订额达到37亿美元，年初至今总额约为35亿美元 [16] - EBITDA为5.51亿美元，占收入的16.1% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区收入增长31%，或比市场高出7%，部分大型北美ASUX客户的生产受供应链限制影响 [22] - 欧洲地区收入增长9%，受高压和主动安全业务持续增长推动 [22] - 中国地区收入增长42%，或比市场高出11个百分点，部分原因是信号与电源业务的推出活动显著增加 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划收购Intercable Automotive Solutions，以加强其高压产品组合，增强设计和交付完全优化的高压架构解决方案的能力，加速合并业务的收入和盈利增长 [8][9] - 公司继续投资于增长机会，包括开发端到端云原生软件开发工具，以支持软件定义车辆的发展 [14] - 公司通过增强全系统解决方案组合、回收增加的材料投入成本、优化成本结构、明智地部署资本和多元化收入基础等措施，提高业务模式的弹性，以应对行业向电动软件定义车辆的转型 [17] - 公司认为ADAS领域不会商品化，凭借其在感知系统、传感器融合、集成和构建域控制器硬件等方面的能力，公司在该领域仍具有优势 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观挑战和供应链限制，公司第三季度表现强劲，新业务预订和收入均实现增长 [7] - 公司预计2023年将受益于智能汽车架构、高压和主动安全等关键技术的需求，但仍对供应链紧张和经济状况恶化，特别是欧洲的情况持谨慎态度，这些因素可能对2023年汽车生产水平和生产计划的顺利进行产生负面影响 [26] - 公司认为外汇和大宗商品逆风可能会持续到2023年 [27] 其他重要信息 - 公司的中央车辆控制器获得2022年PACE奖，该产品将于2023年与一家主要中国OEM开始生产 [12] - 公司在IZB 2022会议上展示了其硬件和软件的全系统解决方案组合，获得了积极反馈，增强了与OEM客户的合作 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度同比盈利桥的净影响及大宗商品的净效应 - 外汇对收入的影响约为2.26亿美元，对营业收入的影响约为2000万美元，主要是欧元贬值和人民币在第三季度末开始走弱的影响 [31] - 从非当期角度看，客户回收、通胀和一些额外运费等因素相互抵消，没有重大的净影响 [31] - 公司正回归更正常的价格下调环境，价格下调幅度为1.7% [33] 问题2: 2023年利润率起点及未收回成本情况 - 从运营角度看，公司大致符合预期，但需考虑外汇影响，若外汇汇率保持不变，可能会有0.5个百分点的逆风 [35] - 公司在材料成本回收方面表现出色，已将成本增加转化为与OEM客户的采购订单，2023年的情况将部分取决于材料通胀情况 [36] 问题3: 对Motional的投资看法 - Motional在推进技术路线图方面非常成功，例如与Uber的合作计划 [39] - 公司对自动驾驶的战略与大多数OEM不同，部分技术已应用于当前的ADAS平台，且Motional是公司的客户 [39][40][41] 问题4: 2022年第四季度指导及2023年全球轻型车辆产量（LVP）看法 - 2023年的情况仍在研究中，目前尚无法提供具体数字或方向 [43] - 第四季度基本维持指导，有一定的上行潜力，特别是中国生产方面，但近期中国生产计划有更多回调，需权衡车辆生产增加、欧洲稳定和外汇影响 [43][44] 问题5: 建立库存的决策原因及是否为新常态 - 主要是为了应对明年上半年的大量产品推出活动，确保关键电子元件（如半导体）的充足供应 [47] - 部分客户仍受供应不足影响，供应链仍存在限制，因此决定在第四季度不按原计划减少库存，继续订货以保障明年供应 [48] - 目前难以确定库存是否会在2023年大部分时间保持较高水平，这取决于情况的改善程度，但这不是多年的新常态 [48] 问题6: 2023年成本回收假设及Wind River的更新情况 - 2023年成本回收目标为5亿美元，这与外汇和10% - 10.5%的利润率讨论无关 [51] - Wind River仍在进行监管流程 [52] 问题7: ADAS的商品化程度及对ASUX业务的影响 - 公司认为ADAS不会商品化，公司在感知系统、传感器融合、集成和构建域控制器硬件等方面具有能力，而所提及的竞争对手在这些方面缺乏经验和能力 [55][56] 问题8: 电动汽车渗透率减速风险及对SPS利润率的影响 - 电动汽车渗透率可能会放缓，但不会停滞，公司在高压电气化方面具有优势，能够提供完整的车辆架构解决方案，有机会获得更多市场份额 [58] - 从内容差异来看，高压电气化特别是电池电动汽车的内容机会显著高于内燃机汽车，每辆车的内容价值从约500美元增加到约1500美元 [59][60] 问题9: 中国市场情况及增值税刺激政策展望 - 中国市场原全年指导为下降4%，目前情况有所改善，但具体增长幅度受外汇影响，公司对中国生产的指导上限有一定偏向 [63] - 目前难以判断增值税刺激政策是否会在明年延续，市场存在诸多不确定性，包括疫情封锁担忧等 [65] 问题10: 2023年是否以8% - 10%作为市场增长基础 - 可以将8% - 10%作为市场增长的基础 [66] 问题11: 2023年外汇和供应链紧张是否会导致增量利润率低于往常 - 供应链中断会影响生产的顺利进行，导致运营杠杆受损，特别是在上半年，可能会对增量利润率产生负面影响 [69] 问题12: 成本轨迹及恢复正常价格下调的含义 - 尽管第三季度业绩有所改善，但供应链挑战仍未完全消除，通胀和生产计划的波动仍导致成本上升，公司会将部分成本增加转嫁给客户，预计至少在2023年上半年这种情况会持续 [72][73] 问题13: Intercable的产品组合及对BEV内容机会的贡献，以及2023年的收购策略 - Intercable在高压电气化领域处于领先地位，其第七代母线技术和其他产品（如互连解决方案和电气中心）与公司业务契合，预计母线市场到2026年将以约30%的复合增长率增长，每辆车的内容价值在100 - 200美元之间，公司有机会通过扩大其制造足迹和引入新客户来实现协同效应 [76][77] - 公司将继续寻求有机和无机增长机会，但在并购方面会谨慎考虑估值，关注能够加强SPS组合和加速软件定义车辆有机计划的交易 [79][80] 问题14: 生产计划稳定的迹象及非领先技术业务的情况 - 目前生产计划的波动幅度较小，但仍存在，公司与半导体供应商和客户密切合作，能够更快地应对变化，预计第四季度供应链情况将比第三季度有所改善，但仍面临挑战 [82][83] - 非领先技术业务包括用户体验、传统连接器解决方案、电缆管理解决方案、信息娱乐系统、座舱传感系统、车身和安全系统等，大部分业务的利润率与公司传统利润率结构一致，部分高销量业务的利润率可能略高 [85][87] 问题15: 第四季度收入与第三季度的差异及外汇影响，以及欧洲OEM计划减少情况 - 第四季度收入环比略有下降，主要是由于第三季度的推出活动，需权衡中国市场的潜在增长和外汇影响，同比仍增长9% [90] - 欧洲客户计划总体上有所改善，其他预测已更接近公司的情况，但欧洲经济中断和能源短缺仍令人担忧，预计2023年欧洲市场仍具挑战性 [92]