财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度营收增长2%至36亿美元，全年营收达144亿美元，均跑赢市场9个百分点 [7][8] - 第四季度营业利润和每股收益分别为3.88亿美元和1.15美元，高于此前指引上限 [7] - 2019年全年新业务订单达221亿美元，连续八年创新高 [8] - 2019年经营活动产生的现金为16亿美元，自由现金流转化率达85% [11] - 预计2020年全球汽车产量下降3%，公司营收增长4%，跑赢市场7个百分点 [8][9] - 预计2020年营收在145 - 149亿美元之间，营业利润为17.2亿美元，每股收益在4.75 - 5.05美元之间，经营现金流为17.5亿美元 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 高级安全与用户体验（ASUX） - 第四季度销售额增长4%，跑赢市场11个百分点，全年新业务订单76亿美元 [12][13] - 预计2020年营收约42亿美元，跑赢市场7个百分点 [32] - 主动安全业务2019年订单增至42亿美元，预计2020年超50亿美元，2022年营收将从13亿美元增至超25亿美元 [17] 信号与电源解决方案（SPS） - 第四季度销售额增长1%，跑赢市场8个百分点，全年新业务订单145亿美元 [12][18] - 预计2020年营收约105亿美元，跑赢市场6个百分点 [33] - 高压电气化业务2019年营收约3.5亿美元，同比增长近40%，预计2022年超10亿美元 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，北美营收调整后下降9%，欧洲增长8%，中国增长11% [26] - 预计2020年，中国汽车产量下降3%，北美下降1%，欧洲下降4% [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续加强跨周期韧性，优化客户、区域和终端市场收入结构，非汽车业务收入占比超10% [9] - 加大工程投资，提升软件、计算车辆架构和系统集成能力 [10] - 与现代成立50 - 50合资企业，推进自动驾驶系统量产 [10] - 凭借独特的软硬件基础和技术优势，在多个先进技术领域强化竞争地位 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业产量下滑，但公司凭借产品组合优势和战略执行能力，有望持续跑赢市场 [8][9] - 对2020年及未来前景充满信心，将继续利用行业趋势提升市场份额，改善成本结构 [38] 其他重要信息 - 公司在CES展示智能汽车架构，获近1000名利益相关者参观，客户认可其在下一代汽车技术方面的战略作用 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 退出显示业务的时间、原因及用户体验业务的重点 - 公司退出的是显示业务中大宗商品的定向采购部分，将重点放在软件、管理程序、域控制器等增值业务上 [42][44] - 2020年显示业务收入减少约7500万美元，之后规模较小 [48] 问题2: 欧盟二氧化碳排放转型下的生产组合、变化及应对措施 - 公司预计高压业务明年增长超50%，季度间可能因项目启动波动 [50] - 公司在各地区有能力满足高压业务需求，且该业务利润率高于传统业务 [51] 问题3: 第一季度业绩疲软的原因及投资增长的构成 - 第一季度业绩疲软主要因中国新年后生产延迟，预计影响营业利润1500 - 2000万美元，二季度可弥补 [56] - 投资增长部分源于去年项目资源投入，部分是2020年新增投入，预计2021年不会有类似增量 [60] 问题4: 中国市场增长跑赢幅度下降的原因及高价值主动安全项目的启动时间 - 2020年中国市场增长跑赢幅度下降与OEM客户组合及项目启动时间有关，预计2021年恢复正常水平 [64][65] - 2020年开始将有大量高价值主动安全项目启动，后续逐年增加 [67] 问题5: 2019年利润率指引持平的原因及驾驶员监测业务的规模、增长和利润率 - 调整后利润率有10个基点的扩张，考虑到市场下滑和投资因素，符合公司预期 [70] - 驾驶员监测业务目前规模小但增长快，未来市场规模可达20亿美元，公司有望获20% - 40%市场份额，利润率与ADAS业务成熟时相当 [72][74] 问题6: 工程投资对高级安全与用户体验业务利润率的影响及信号与电源解决方案业务高边际利润率的驱动因素 - 投资是为扩大竞争优势，主动安全业务目前利润率为两位数，规模扩大后有望达较高水平 [77][78] - 信号与电源解决方案业务高边际利润率得益于高压业务增长、规模效应和各产品线执行能力提升 [80][82][83] 问题7: 主动安全业务增量投资的影响、合资企业的支出和现金流情况及SVA业务的进展和增长预期 - 增量投资用于Level 2++、Level 3业务，确保订单和业务增长 [86] - 合资企业预计未来支出增加，由现代出资，公司目前无需现金投入 [89][91] - SVA业务部分项目已启动，有三个先进开发项目将在未来数月发布RFI或RFQ，有望今年获得业务订单 [93][94] 问题8: 非汽车业务的增长机会及在商用车市场下滑情况下的增长能力 - 非汽车业务中，HellermannTyton业务预计未来保持高个位数至低两位数增长，其他收购业务也有中到高个位数增长 [96] - 商用车业务渗透率低，仍有内容增长机会，预计实现低个位数增长 [97][98] 问题9: 合资企业对业绩指引的影响及合资企业与公司Level 2+和Level 3产品的协同预期 - 合资企业对EPS影响中性，股权收入影响使EPS增长从10%降至2% [101] - 合资企业与公司在技术和业务上紧密合作，有望共享信息和创造商业机会 [104]