财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长13%，达到3.78亿美元，主要源于更多租赁飞机投入使用和航空公司业务扩张 [9][13] - GAAP基础上，第二季度持续经营业务亏损1.05亿美元，即每股基本亏损1.78美元，主要受股价上涨和授予亚马逊认股权证影响 [14] - 第二季度非现金减值费用为3000万美元，源于退役四架波音757货机的决定 [15] - 调整后每股收益为0.47美元，去年同期为0.27美元；调整后EBITDA增长20%，达到1.26亿美元 [17] - 第二季度利息支出较去年减少80万美元，反映了有效利率的降低 [17] - 上半年资本支出为2.66亿美元，同比增长23%，公司将2020年资本支出目标提高至4.65亿美元 [17] - 6月底可用循环信贷额度为4.08亿美元，季度末总债务与调整后EBITDA的比率从3.6降至3.25倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 ACMI服务部门 - 第二季度税前利润从去年的100万美元增至2000万美元 [18] - 航空公司运营的飞机数量增加七架，飞行架次增加17% [18] 租赁业务（CAM） - 季度税前利润增长18%，达到2000万美元 [20] - 外部租赁机队增加七架飞机，外部收入增加1000万美元，达到5000万美元 [20] 其他业务 - 外部客户收入略高于去年，但由于外部飞机维护客户减少，该业务税前亏损 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 电商需求增长，DHL和亚马逊等大客户目前处于高峰运营水平，预计未来对货机的需求将持续强劲 [40][41] - 腹舱货运量下降70%，推动了对货机的需求，行业货机使用率增长30%以上，飞行架次在过去几个月增长7% - 11% [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 不打算将包机业务作为主要业务，目标是将部分包机业务转化为ACMI或干租加CMI飞行 [24] - 预计今年租赁至少12架767 - 300货机，还预计租赁三架767 - 200货机 [26] - 推进空客A321货机改装计划，预计下个月进行首架原型机的FAA试飞，第四季度获得FAA认证 [27] - 考虑进行并购，评估与现有业务相邻的公司，以增强为客户提供的价值 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情推动了人们购物和工作方式的改变，预计快递包裹运输将随着在线订单偏好的增长而继续扩大 [23] - 2020年调整后EBITDA预计至少达到4.7亿美元，高于2019年的4.52亿美元，但下半年调整后EBITDA预计比上半年低3000万美元 [12][29][30] - 预计2021年资本支出将减少至少1.15亿美元，至约3.5亿美元，随着767机队增长支出的下降和租赁业务现金流的增加，2021年及以后的自由现金流前景乐观 [30] 其他重要信息 - 公司为Omni和ATI申请了7500万美元的CARES法案赠款，以抵消客运业务的减少，第二季度在GAAP税前利润中确认了近1000万美元的赠款收益，其余将在2021年第二季度前确认 [11][16] - 公司采取措施保护员工健康和安全，包括保持社交距离、使用个人防护设备、增加在家工作机会和监测健康指标 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2020年最初指引与当前至少4.7亿美元指引的差异原因 - 上半年商业客运受疫情影响，但通过高利润率的包机业务弥补了部分损失；下半年包机机会减少，疫情对商业客运和组合飞行的影响将更加明显，但基于上半年的强劲表现，全年指引有所提高 [33][35][36] - 维护部门为客运航空公司的业务减少，但通过处理自有飞机的维护工作填补了部分产能，但这部分收入和利润在合并报表中被消除 [38] 问题: 电商需求增长对中型货机资产的需求和增长前景的影响 - 目前DHL和亚马逊等大客户处于高峰运营水平，在线订单需求增加，预计未来对货机的需求将持续强劲，这也是公司增加767货机租赁计划的原因之一 [40][41] - 腹舱货运量下降70%，推动了对货机的需求，行业货机使用率增长30%以上，飞行架次在过去几个月增长7% - 11%，且需求不仅在美国，全球市场都有体现 [42] 问题: 疫情导致的客运飞机可用库存对原料成本和未来几年自由现金流的影响 - 对于767飞机，尚未看到正式的供应信息，市场上现有的767飞机价格稳定甚至有所上涨；对于A321飞机，预计市场供应将增加，但公司对其投资计划有明确安排 [44] - 预计2021年自由现金流将增加，因为资本支出将从今年的4.65亿美元减少至3.5亿美元，且有至少20架新改装的767货机租赁业务带来现金流 [45][46] 问题: 公司对服务和产品扩展到货运包机市场的考虑 - 目前有一些包机业务，但不是长期战略，希望将包机业务转化为ACMI和租赁业务；第四季度将有更多飞机完成维护，可用于旺季运营 [49] 问题: 与DHL的临时ACMI航线合同到期后飞机的安排 - 两条航线预计至少运营到年底，远东航线可能会持续到2021年，之后有可能转为干租，具体取决于客户的长期需求 [52][53] 问题: 过去提到的机械师劳动力问题是否有变化 - 预计今年剩余时间招聘将更容易，因为CARES法案无休假期限结束后将有更多航空公司人员可供选择；公司已对人力资源政策和薪酬进行了一些调整，维护技术人员的离职率降低了50% [55] 问题: 全球新市场需求的长期性以及是否依赖腹舱空间可用性 - 认为这些市场需求是长期的，公司与马来西亚的Raya Airways和墨西哥的MasAir有进一步的合作计划，也期待进入非洲市场 [59][60] 问题: 是否有受新冠疫情影响而付款不及时的客户 - 目前没有预计到收款问题，大部分客户付款正常，超过70%的收入来自国防部、亚马逊和DHL等优质客户 [62] 问题: A321获得FAA批准后在短期、中期和长期的业务规划 - 下个月开始飞行测试，预计第四季度获得一种发动机类型的STC批准，正在准备第二架飞机进行改装，有六个客户共14架飞机的改装意向 [67] - 2021年资本支出主要用于改装套件准备，公司在坦帕的MRO与合资企业正在敲定协议，预计可在坦帕改装四架A321飞机；预计在2021年底至2022年成为飞机租赁和投资者 [68][69] 问题: 从资本分配角度的计划和重点 - 明年资本支出将减少，有更多资金可用于其他用途或继续扩大767 - 300机队；公司有一个更结构化的并购计划，评估与现有业务相邻的公司；在CARES法案限制结束后，有可能向股东返还资本 [71][72] 问题: 2021年资本支出的起始点是否为1.75亿美元 - 明年需要向亚马逊交付11架飞机，其中许多飞机在明年仍处于改装阶段，需要考虑改装成本和维护资本支出 [75] 问题: 如果不承诺进一步购买飞机，资本支出是否会低于3亿美元 - 大致正确，如果不承诺更多飞机购买，资本支出可能会低于3亿美元 [79] 问题: 推动未来两到三年调整后EBITDA增长10% - 15%、降低杠杆率至2 - 2.5倍以及为ACMI业务建立高个位数利润率下限的障碍 - 公司有至少20架767 - 300货机将在2021年底前交付，这些飞机将为2022年带来全年收益；公司正在努力提高ACMI业务的盈利能力，同时军事业务在市场波动时保持稳定 [86][87] 问题: 在有机增长方面，未来两到三年是否可以轻松实现8% - 10%的EBITDA增长 - EBITDA增长主要依赖于对额外飞机的投资，需要在需求环境和现金流之间进行平衡；由于EBITDA基数已经快速增长，要实现持续的高增长需要更多投资 [89]