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AudioCodes(AUDC) - 2019 Q4 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收5280万美元,较上一季度增长2.7%,与去年第四季度相比增长15.3%;2019年全年营收增长13.7%,达到2.003亿美元 [8] - 第四季度服务收入1750万美元,占总收入的32.2%;全年服务收入较上一年增长14.7% [8] - 截至2019年12月31日,递延收入为6220万美元,而2018年12月31日为4920万美元 [8] - 2019年第四季度GAAP毛利率为3.9%,2018年第四季度为62.6%;GAAP运营亏损为2600万美元,2018年第四季度运营收入为510万美元;GAAP净亏损为820万美元,合每股0.28美元,2018年第四季度净收入为450万美元,合每股0.15美元 [11] - 2019年全年GAAP运营亏损为960万美元;GAAP净收入为400万美元,合每股0.13美元 [11] - 2019年第四季度非GAAP毛利率为65.1%,2018年第四季度为63%;非GAAP季度运营收入为830万美元,占收入的15.7%,2018年第四季度运营收入为630万美元 [12] - 2019年全年非GAAP运营收入为2820万美元;非GAAP季度净收入为810万美元,合每股0.26美元,2018年第四季度为630万美元,合每股0.20美元;2019年全年非政府收入为2780万美元,合每股0.89美元 [13] - 截至2019年12月底,现金、现金等价物和银行存款总计7190万美元;本季度经营活动提供的净现金为240万美元,2019年全年为2320万美元 [13] - 截至2019年12月31日,销售未收款天数为48天 [14] - 公司预计2020年营收在2.14亿 - 2.22亿美元之间,非GAAP摊薄后每股收益在1.08 - 1.12美元之间 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年网络业务同比增长17.7%,达到1.917亿美元,占全年业务的96%;其中UC - SIP业务线在2019年第一季度和全年均增长超过20%,2019年约占业务的55%,约1.1亿美元;网关业务较2018年增长超过10%,达到约7000万美元 [22][23] - 第四季度,会话边界控制器(SBC)业务线收入同比增长18.4%,2019年整体增长超过20%;第一季度预订量增长28%,该业务线毛利率超过85% [32] - 第四季度总服务预订量增长26.2%,维护合同增长19.2%,专业服务增长超过60%;全年服务预订量超过7000万美元,整体服务增长约19%,维护合同增长近18%,专业服务增长24% [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度营收按地理区域划分:北美39%,中美洲和拉丁美洲12%,欧洲、中东和非洲36%,亚太地区13% [9] - 统一通信和统一通信即服务市场复合年增长率约为18%,在北美渗透率约为25%,全球仅为7% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来5 - 10年与更多尚未开始将网络和服务向全IP转型的国家的服务提供商合作 [19] - 公司正在投资新的增长引擎,如两年前宣布的Voice.ai业务和新兴的会议空间市场 [21] - 公司提供一站式解决方案的战略为客户和终端用户带来巨大价值,使其在竞争中脱颖而出 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司取得成功主要得益于北美和西欧部分国家PSTN向全IP过渡的强劲趋势,预计这一趋势将在未来几年持续 [19] - 统一通信和统一通信即服务市场、全球企业数字化转型趋势以及呼叫中心向云端和SaaS模式迁移等市场为公司提供了增长空间 [20][21] - 只要公司保持2019年及以前的执行水平,未来几年有望取得积极成果 [21] 其他重要信息 - 2019年11月,公司与以色列国家技术创新局(IAA)达成特许权买断协议,支付约3220万美元以全额结清约4900万美元的或有净特许权债务,该费用计入2019年第四季度GAAP收入成本 [9][10] - 2019年第四季度,公司记录了2050万美元的递延税项资产 [10] - 2019年8月,公司获得以色列法院批准,可根据股票回购计划额外购买总计1200万美元的普通股,并可在批准有效期内宣布部分股息;截至目前,已使用350万美元授权金额宣布现金股息;2019年12月,公司向以色列法院提交新申请,请求批准额外1200万美元普通股回购计划及宣布现金股息,预计2月作出决定 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 微软业务中Teams仍在开发的有助于加速发展的功能,以及2020年与2019年12%的增长相比的整体业务情况 - 微软计划在今年上半年完成Teams语音实施中缺失的功能;2019年增长仅12%是因为很多潜在终端用户持观望态度,从Skype for Business向Teams的过渡刚刚开始且有延迟;2020年公司产品组合更全面,服务种类增加,还开始大量处理部署和管理服务,对2020年该业务持乐观态度 [40][41][42] 问题2: Voice.ai业务的收入贡献、年度投资额以及未来几年的潜在增长情况 - 目前Voice.ai业务约有60名员工,去年销售额超过200万美元,预计2020年增长至少50% - 100%;2019年该业务费用约450万美元;业务包括录音服务和语音识别及NLP服务,相关技术有进展,如开发了强大的神经网络解决方案、NLP等,还开发了Voice.ai网关技术,已在两三家大公司实施,还有五家以上在管道中,预计未来三年该业务将成功快速增长 [43][44][46] 问题3: 业务第一季度的季节性,以及从建模角度如何看待第一季度营收与第四季度营收的关系 - 为规划目的通常预计第一季度营收下降约2%,但过去几年能够实现增长,公司保持谨慎态度 [49][50] 问题4: 特许权协议对2019年第四季度非GAAP毛利率的影响 - 2019年第四季度已有数十万美元的贡献,预计2020年每个季度将有近100万美元的贡献 [51][52] 问题5: 2019年第四季度非GAAP股数 - 摊薄后每股收益的非GAAP股数为3140万股 [53] 问题6: 来自云市场的营收占比 - 目前占比不大但在增长,公司的会话边界控制器、集中管理套件和路由应用已部署在AWS和Azure上,第四季度在Azure和Teams的SBC直接路由方面有良好增长 [54][55][56] 问题7: 除微软外的第二和第三大合作伙伴 - 按销售额计算,目前第二大合作伙伴是Genesys,其他合作伙伴如RingCentral、Amazon、Zoom、Cisco等规模与微软和Genesys相比仍较小 [57][58] 问题8: Teams用户中使用微软语音的比例及未来趋势 - 有大量Skype for Business用户安装基础,第四季度部分用户开始转向Teams,未来既有全新的Teams账户,也会有AudioCodes的Skype for Business用户增加Teams用户 [59][60] 问题9: 大型Teams项目的部署是否采用云交付模式 - 关于Teams的部署是基于云的,但部分组件可能安装在本地,会话边界控制器可放置在云端或本地 [61][62] 问题10: 收购对公司中期战略的重要性 - 公司目前有机增长良好,收购并非至关重要,但如果要在Voice.ai业务注入更大规模的运营,可能会考虑并购 [63][64] 问题11: 根据营收指引,对2020年网关业务的展望 - UC - SIP业务将继续增长,网关业务2019年增长10%,2020年预计将以更温和的方式发展,是非常盈利的业务线,但不确定是保持平稳、增长还是下降几个百分点 [67][68] 问题12: 与杜比的合作以及进入会议市场的早期反馈和信心来源 - 去年9、10月宣布推出与杜比的联合产品,已向几家大公司发送数百台设备进行评估,预计2、3月有结果 [69][70] 问题13: 美国和以色列的税务状况及未来预计纳税情况 - 未来一两年预计现金纳税不超过100万美元,公司有净运营亏损(NOLs)并创建了递延税项资产,可抵消美国和以色列未来的纳税 [71][72]