财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司实现每股综合收益0.52美元，而2020年第一季度为0.38美元，增长37%，调整后增长21% [6] - 排除2020年第一季度投资项目每股0.05美元的损失，2021年第一季度收益较去年增加每股0.09美元，即20.9% [10] - 第一季度综合收入较2020年同期增加800万美元 [11] - 水和电力供应成本为2260万美元，较去年同期增加160万美元 [12] - 除供应成本外的总运营费用较2020年第一季度增加170万美元 [13] - 净利息支出减少250万美元 [14] - 经营活动提供的净现金为2470万美元，2020年为1570万美元 [14] - 受监管的公用事业公司在本季度为公司资助的资本项目投资3580万美元，预计2021年全年公司资助的资本支出为1.2亿至1.35亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 水业务 - 水业务子公司金州水务公司的收益为每股0.33美元，调整后2020年第一季度为每股0.29美元，收益增加得益于加州公共事业委员会批准的新费率带来的更高水毛利率，但部分被折旧费用和财产税的增加所抵消 [10] - 水收入在本季度增加360万美元，这是由于2021年通过收益税实现的第三年阶梯式增长 [11] 电力业务 - 2021年第一季度电力业务收益为每股0.07美元，2020年第一季度为每股0.06美元，这是由于电价上涨和利息支出减少 [11] - 电力收入增加主要是由于CPUC批准的自今年1月1日起生效的费率上调，以及与2020年第一季度相比用电量的增加 [12] 合同服务业务 - 合同服务业务本季度收益每股增加0.04美元，主要是由于与去年第一季度相比施工活动增加，以及法律和其他外部服务费用降低，预计时间差异将在2021年剩余时间内逆转，仍预计该业务部门今年贡献每股0.45至0.49美元的收益 [11] - 合同服务收入本季度增加380万美元，主要是由于与去年第一季度相比施工活动增加，以及由于各种经济价格调整的成功解决，管理费有所增加 [12] ASUS业务 - ASUS的收益贡献较去年第一季度每股增加0.04美元，达到每股0.12美元，原因是与去年第一季度相比施工活动总体增加，以及法律费用和外部服务费用降低，重申预计ASUS 2021年贡献每股0.45至0.49美元的收益，到目前为止，COVID - 19大流行对ASUS的运营没有重大影响 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 金州水务公司的加权平均水费率基数从2018年的7.522亿美元增长到2021年的9.804亿美元，复合年增长率为9.2%，2021年的费率基数不包括建议信项目的任何费率回收 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行其业务战略，为超过100万人提供高质量的水、废水和电力服务，并对其系统进行及时投资，同时致力于可靠性、安全、保护、环境管理、员工安全和福祉、多样性和包容性以及良好的治理实践 [7] - 公司在网站上创建了环境、社会和治理（ESG）部分，以更清晰地披露相关信息，并将继续关注ESG承诺 [8] - 公司继续在受监管的公用事业和合同服务业务中投资基础设施，以向客户提供优质服务，在服务的军事基地开展更多工作，竞争新的军事基地合同，并为股东提供持续的股息增长 [9] - 公司有意在本月晚些时候提前偿还金州水务公司1991年发行的全部2800万美元、利率为9.56%的票据，提前赎回将包括面值3%（即84万美元）的溢价，金州水务公司将在资本成本程序中收回赎回溢价，将高利率债务赎回的成本节约传递给客户，目前公司不计划发行额外股权 [15] - 公司将密切关注拜登的美国就业计划，尽管铅问题在加州对公司不是大问题，但公司会争取基础设施资金的份额，对于军事基地私有化，各军种有不同看法，公司与各军种合作，海军开始进行私有化，陆军有时会进行战略暂停，但公司对未来前景不担忧 [30][31] - 公司会考虑收购有公平监管的其他地区的公用事业公司，目前已有20% - 25%的业务在加州以外，公司认为加州的水公用事业公司如果管理得当能够获得授权回报 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对费率案持乐观态度，目前按计划进行，听证会定于6月底至7月初举行，最终结果取决于是否达成和解以及解决的问题数量 [26] - 联邦政府认识到基础设施投资的必要性，资金将流向工业水公用事业公司，但难以确定公司能获得多少份额 [32][33] - 公司认为可以通过下一次申报来降低公司风险，会密切关注其他公司的费率案申报情况并从中学习，有信心管理好相关事务 [40] 其他重要信息 - 水业务有收益测试，需在三年费率周期内实施第二和第三年阶梯式增长之前达到，公司及时进行了资本项目投资，预计2021年采用的水毛利率将比2020年增加1110万美元 [16] - 金州水务公司昨日提交了资本成本申请，请求资本结构为57%股权和43%债务，股权回报率为10.5%，费率基数回报率为8.18%，最终决定定于2021年第四季度，生效日期为2022年1月1日 [17] - 金州水务公司去年7月提交了所有水区域和总办公室的一般费率案申请，该申请将确定2022 - 2024年的新水费率，请求三年费率周期的资本预算约为4.506亿美元，另有1140万美元的资本项目将在完成后通过建议信申请收入回收 [17] - 负责该费率案的行政法法官已明确，金州水务公司可以继续使用水收入调整机制（WRAM）和修改后的成本平衡账户（MCBA），直至下一次涵盖2025 - 2027年的一般费率案申请 [18] - 2021年2月，CPUC通过决议，将现有的紧急客户保护措施延长至2021年6月30日，包括暂停因未支付电费而断开电力公用事业客户的服务，对于水公用事业，服务断开暂停是应加州州长的命令实施的，预计CPUC将与州长办公室协调，使水公用事业客户的暂停措施与电力客户保持一致 [18][19] - CPUC的2月决议延长了金州水务公司和熊谷电力服务公司设立的与COVID - 19相关的备忘录账户，以跟踪遵守决议的增量成本，决议还要求加州的公用事业公司提交过渡计划，以应对紧急客户保护措施的最终终止，金州水务公司和熊谷电力公司于今年4月1日向PUC提交了过渡计划 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于费率案的最新想法和时间安排 - 公司对费率案持乐观态度，目前按计划进行，尚未开始和解讨论，难以预测所需时间，听证会定于6月底至7月初举行，之后才能确定后续情况，前两次费率案一次进行了整个资本预算的诉讼，一次所有事项都达成和解，此次难以猜测走向，但预计可能会有听证事项 [26][28] 问题2: 拜登美国就业计划对公司受监管资产的影响以及对ASUS业务军事基地私有化的影响 - 公司会密切关注基础设施计划，铅问题在加州对公司不是大问题，资金将流向工业水公用事业公司，但难以确定公司能获得多少份额，各军种对军事基地私有化有不同看法，海军开始进行私有化，陆军有时会进行战略暂停，公司对未来前景不担忧 [30][31] 问题3: ASUS业务今年的指导范围是否包括新基地 - 不包括，通常军事私有化项目在授予后有9 - 10个月的过渡计划，新基地今年授予的话，大概率要到2022年才能产生收益 [34][35] 问题4: 公司是否会考虑向加州以外地区扩张 - 公司会考虑收购有公平监管的其他地区的公用事业公司，目前已有20% - 25%的业务在加州以外，公司认为加州的水公用事业公司如果管理得当能够获得授权回报 [38] 问题5: 考虑到WRAM的变化或取消以及圣何塞水务公司的情况，公司是否认为申报中的调整能缓解供水问题或供应组合变化 - 公司会通过下一次申报降低风险，会密切关注其他公司的费率案申报情况并从中学习，有信心管理好相关事务，且各公司的供水组合情况有所不同 [40][41] 问题6: ASUS业务维持今年的收益范围，尽管同比收益增强，且去年其他服务收益受COVID影响，假设COVID相关限制有所改善，是否会自动转化为更高收益 - 有可能，但工作有一定的前置时间，新资本升级工作授予公司的数量在2020年较前几年有所下降，2021年与2020年相比没有显著变化 [43]