财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收益为每股0.72美元，2019年第三季度调整后收益为每股0.69美元，增加0.03美元或4.3% [7] - 2020年前9个月完全摊薄收益为每股1.79美元，与2019年同期调整后收益持平，2019年调整后收益排除了每股0.04美元的追溯影响 [14] - 2020年前9个月经营活动提供的净现金为8780万美元，2019年同期为8430万美元，增长主要因2019年向水务客户退款720万美元，部分被公用事业客户应收账款增加导致的现金流减少抵消 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 水务业务 - 第三季度收益每股增加0.04美元，部分因投资收益增加每股0.02美元，其余因新水价带来更高水毛利率，但被运营费用、利息费用、有效所得税税率增加以及监管资产利息收入降低部分抵消 [10][11] 电力业务 - 排除2019年8月CPUC决定的追溯影响，第三季度收益为每股0.04美元，2019年第三季度调整后为每股0.03美元，主要因CPUC批准的新电价带来电力毛利率增加，但被法律和其他外部服务成本增加部分抵消 [11] 合同服务业务 - 第三季度收益为每股0.10美元，2019年同期为每股0.12美元，建筑活动总体减少，因天气延误、建设项目许可放缓和政府新资本升级资金减少，部分被维护费收入增加和差旅相关成本降低抵消 [12] - 第三季度收入增加350万美元，因2020年通过盈利测试实现全额第二年阶梯式增长，电力收入减少主要因2019年第三季度记录了370万美元前期追溯收入，本季度合同服务收入减少50万美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第三季度水和电力供应成本为3230万美元，2019年第三季度为3180万美元，供应成本变化在平衡账户中跟踪 [13] - 总运营费用（不包括供应成本）比2019年第三季度增加150万美元，主要因合同服务业务建设成本增加、折旧费用和财产及其他税收增加，2019年有30.2万美元维护成本减少，2020年无类似情况 [13] - 净利息费用减少110万美元，因近期市场条件带来更高收益，但被监管资产利息收入降低和某些美国建设项目利息收入降低部分抵消 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进与加州公共事业委员会（CPUC）的监管程序，7月金州水务提交一般费率案申请，确定2022 - 2024年新水价，申请约4.506亿美元3年费率周期资本预算及1140万美元通过建议函申请收入回收的资本项目 [16] - 持续寻求新军事基地合同，目前参与多个军事基地水和废水系统私有化提案流程，预计美国政府未来几年将发布更多基地招标 [21] - 公司当前股息政策是长期实现股息复合年增长率超过7% [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID - 19不确定性，员工仍取得稳健业绩，公司将继续为客户和社区提供基本服务，加强基础设施建设 [7][9] - 预计第四季度建筑活动相对于前三个季度将回升，但由于前期延误，预计ASUS 2020年收益贡献处于每股0.46 - 0.50美元区间低端，考虑COVID - 19影响，预计2021年贡献每股0.45 - 0.49美元 [21] - 虽对CPUC关于低收入程序的决定失望，但认为公司有能力制定策略并适应新要求 [19] 其他重要信息 - 2020年7月公司董事会批准季度现金股息从每股0.305美元提高9.8%至每股0.335美元，此前2019年和2018年分别提高10.9%和7.8% [7] - 2020年前9个月，水和电力公用事业部门公司出资资本支出8230万美元，计划全年支出1.05 - 1.2亿美元，约为预期年折旧费用3.5倍 [9] - 7月金州水务发行1.6亿美元无担保私募票据，偿还了大部分向AWR母公司发行的内部公司票据，公司有2亿美元信贷额度支持水和合同服务业务，为电力部门设立3500万美元3年期循环信贷额度 [15] - 加权平均水费率基数从2017年7.17亿美元增长到2020年9.16亿美元，复合年增长率8.5%，2020年费率基数不包括金州水务上一次一般费率案批准的2040万美元建议函项目 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何预计2021年军事服务业务仍受负面影响，2022年是否会有升级项目增加和收益提升 - 公司认为COVID - 19影响将持续到年底之后，影响获取新资本升级和项目许可能力，目前尚未恢复正常；2022年情况难以预测，虽有项目待政府资助，但处于未知领域，难以确定能否弥补之前延误 [25][27][28] 问题2: 关于解耦机制变更和 rehearing申请，何时知道委员会审理和决策时间，若申请被拒有何其他选择 - 委员会在决定是否重审上有灵活性，无明确截止日期；若申请被拒，水务公司可直接向加州最高法院上诉，但最高法院需先决定是否受理案件 [30] 问题3: 为何在当前待决费率案中对全面RAM潜在变化持谨慎态度 - 公司较为保守，低收入程序中公共倡导者建议该决定适用于公司费率案，但最终决定语言表明不适用于2022 - 2024费率案；加州水务类似情况表明裁决不适用于其费率案；且费率案尚未举行预审会议，重新提交难度大，虽可能性小，但仍需谨慎 [32] 问题4: 解耦机制变更对资本成本和ROE有何影响 - 公司和其他RAM公司可能在未来资本成本程序中提出该变更增加公用事业风险的观点；公司和其他三家加州大型水务公司需在2021年5月1日提交下一次资本成本申请，通常适用于2022 - 2024年，因该变更不适用于此费率周期，在资本成本程序中使用较困难，但会考虑将其作为论据 [35] 问题5: 若认为蒙特雷式RAM可行，为何不欢迎取消耦合机制，为何考虑向加州最高法院上诉 - 公司未表示会向加州最高法院上诉，需视委员会决定；公司习惯全面RAM，虽其他公司采用蒙特雷式RAM效果良好，但公司不太熟悉，且可能带来更多收益波动 [37] 问题6: 第三季度公用事业业绩与内部预期相比如何，是否有COVID - 19相关逆风因素影响长期EPS增长轨迹 - 受COVID - 19影响产生的增量费用通过相同账户记录，对公用事业部门影响不大，费用增减相互抵消，本季度公用事业收益无意外情况 [44] 问题7: 何时以及如何明确解耦命令是否适用于2022 - 2024年费率案 - 预计在行政法法官举行预审会议并发布范围备忘录时获得明确信息，目前尚未举行预审会议，案件已分配给专员Shiroma [47] 问题8: 预审会议和范围备忘录的预计时间 - 预审会议已推迟，原预计在10月，可能在本月晚些时候或年底前举行，届时有望明确是否需撤回并重新提交费率案 [48][49]