财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度每股收益为0.69美元，2019年同期为0.72美元；剔除2019年第一季度追溯影响后，2020年第二季度摊薄收益同比增加0.05美元/股，增幅7.8% [7] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为4630万美元，2019年同期为4470万美元，现金增加因COVID - 19救济立法递延某些工资所得税支付，部分被公用事业客户应收账款现金流减少抵消 [23] - 2020年第二季度利息费用（扣除利息收入和其他收入）减少300万美元，因近期市场条件投资收益增加及利率下降，部分被平均借款增加抵消 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 水务业务 - 2020年第二季度水务收入比2019年同期低100万美元；剔除追溯影响后，因通过盈利测试2020年全年分步提价，本季度收入增加240万美元 [18] - 剔除相关项目影响后，2020年第二季度水务部门每股收益比去年同期增加0.01美元，得益于新水价带来的更高水毛利率和更低利息费用，部分被运营费用和有效所得税税率增加抵消 [15] 电力业务 - 2020年第二季度电力收入增加30万美元至770万美元，因CPUC批准新费率并于2020年1月1日生效 [19] - 2020年第二季度电力部门每股收益为0.03美元，2019年同期为0.01美元，主要因CPUC 2019年8月批准的新费率带来的电力毛利率增加 [16] 合同服务业务 - 2020年第二季度合同服务收入减少260万美元至2650万美元，主要因建筑活动减少，部分被管理费用增加抵消 [19] - 2020年和2019年第二季度合同服务部门每股收益均为0.12美元，管理费用收入增加和运营费用总体减少，大多被2020年第二季度建筑活动减少抵消 [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资水和电力系统可靠性，预计2020年受监管公用事业支出1.05 - 1.2亿美元，约为预期年折旧费用3.5倍 [9] - 7月1日，金州水务完成将其电力部门的资产和负债转移至全资子公司熊谷电力服务公司，此次重组预计不会对公司运营或业务部门产生实质性改变 [9][31] - 公司目标是继续为11个军事基地提供一流服务，利用自身优势竞争新基地合同；新任命的ASUS高级副总裁斯图尔特·哈里森将助力拓展合同服务业务和提升与美国政府合作声誉 [12] - 7月，金州水务提交水费率通用案申请，确定2022 - 2024年新水费率，申请约4.506亿美元三年费率周期资本预算及1140万美元通过信函申请收入回收的资本项目 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情持续，公司继续为客户提供高质量、不间断的水、电和污水处理服务，为客户提供特殊便利，预计不会对任何子公司产生重大盈利影响 [10] - 管理层对ASUS未来前景乐观，新领导加入将加强业务拓展；预计ASUS 2020年收益贡献为0.46 - 0.50美元/股 [12][32] - 董事会批准近10%股息增长，反映对公司盈利增长和可持续性的信心；公司自1931年每年向股东支付股息，连续66年增加股息，长期目标是股息复合年增长率超7% [33][34] 其他重要信息 - 7月8日，金州水务完成发行1.6亿美元无担保私募票据，用于偿还大部分向控股公司发行的公司间票据，使美国州水公司偿还信贷安排下短期借款，并将借款额度恢复至2亿美元 [24] - 为电力部门设立3500万美元三年期循环信贷安排，公司可选择增加至5000万美元 [25] - 6月，标准普尔全球评级确认美国州水公司和金州水务公司A +信用评级，展望稳定；穆迪投资者服务公司确认金州水务A2评级，展望稳定 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 潜在的解耦机制变化下，公司如何管理业务以实现允许的ROE，以及7月申请中有无管理收益的额外手段 - 公司认为拟议决定语言表明其适用于最终决定日期后首次提交的通用费率案，当前2022 - 2024年费率案预计不受影响；若采用蒙特雷式WRAM，公司需改变费率设计，可能减少费率层级以利于销售预测 [38] 问题2: 监管机构是否会对所有公用事业同时应用规则变更 - 公司认为若采用蒙特雷式WRAM，监管机构会对所有四家使用全WRAM的公司同时进行；重新设计费率案很复杂，若需重新提交将是艰巨任务 [40] 问题3: 考虑到COVID和领导层变更，ASUS今年是否可能获得新合同，以及对其长期增长预期是否更乐观 - 有多个私有化奖项待定，预计年底前可能有奖项；新领导能力强，公司期望加强业务拓展 [42] 问题4: ASUS业务增长是否集中在今年剩余时间，以及每年0.03美元的增长是否可持续 - 业务增长有一定波动性，取决于新合同奖项；公司通过争取新合同、现有基地更多工作和资产转移三种途径增长收入 [44] 问题5: 资本支出范围中点比年初低1500万美元，是否会在2021年弥补 - 实际低1000万美元，因疫情项目许可困难和避免停水等问题；项目均已获批，公司有望在2021年弥补 [46] 问题6: 假设WRAM和MCBA消失，2019年全年净收入会有怎样的逆风 - 回顾过去较困难，因分层费率基于全WRAM设计；只要允许调整费率结构，公司可控制影响 [48] 问题7: 采用蒙特雷式WRAM并修改层级设计，能否实现或超过允许的ROE - 公司认为PUC在这些问题上较公平；去除全WRAM对节水不利；采用蒙特雷式WRAM关键在于预测和分层费率 [50] 问题8: 拟议决定被搁置，是否意味着委员们观点不同，以及公司修改拟议决定的努力接受程度如何 - 目前难以推测，被搁置是个好迹象；不清楚原因，部分环保人士不支持去除全WRAM；该决定对低收入客户不利 [52] 问题9: CPUC是否对熊谷太阳能项目申请采取行动 - CPUC尚未行动，正在询问太阳能设施相关问题，公司正在解答；项目有和解协议，但有一些复杂情况，PUC关注PG&E野火缓解工作，公司会耐心推进项目 [54][57] 问题10: 与公共倡导者的和解协议与公司提案相比如何 - 公司对和解协议满意；行政法法官在询问问题，因PUC关注其他事务，处理时间较长；项目规模与提交时相同，约1400万美元 [57][61]