财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司综合收益为每股0.38美元，较去年同期每股增加0.03美元，增幅8.6%，但因疫情期间金融市场波动，公司用于资助退休计划的投资收益减少了每股0.08美元 [9] - 第一季度综合收入较2019年同期增加740万美元，其中水收入增加670万美元，电收入增加40万美元，合同服务收入增加30万美元 [14] - 水和电力供应成本为2100万美元，较去年同期略有增加20万美元；除供应成本和附加费外，综合运营费用较2019年第一季度增加130万美元；净利息支出增加370万美元 [15] - 经营活动提供的净现金为1570万美元，而2019年为2940万美元，主要因暂停对欠费客户的服务断开以及建筑工程收款时间的影响 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业子公司金州水务公司的水和电力部门收益均每股增加0.03美元；若排除投资损失，水部门收益较2019年第一季度每股增加0.11美元，主要得益于加州公共事业委员会授权的新费率 [9][10] - ASUS本季度收益贡献为每股0.08美元，较去年同期每股减少0.03美元；排除追溯收入影响，摊薄后每股收益减少0.02美元，主要因部分项目建设成本和外部服务成本高于预期，但管理费用收入增加部分抵消了收益下降 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资水和电力系统的可靠性，第一季度公司出资的资本支出为2320万美元，预计全年支出1.15亿 - 1.3亿美元，约为预期年折旧费用的3.5倍 [11] - 金州水务公司正在准备下一个水费率案，将于今年7月提交，申请2022年起的新费率 [21] - ASUS重申2020年收益贡献指引为每股0.46 - 0.50美元，公司参与多个军事基地水和污水处理系统私有化项目的投标，凭借与美国政府的良好关系和管理经验，有能力竞争新合同 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情期间实施居家令，但金州水务和ASUS的客户仍能获得高质量、不间断的水、电和污水处理服务，公司采取措施保障客户和员工的健康与安全 [6] - 加州公共事业委员会授权金州水务公司设立灾难性事件备忘录账户，以跟踪因疫情响应产生的增量成本，预计不会对金州水务的收益产生重大影响；ASUS的业务被视为必要服务，运营未受重大干扰，预计收益也不会受到重大影响 [7][8] 其他重要信息 - 2020年3月，美国州水务公司修订信贷安排，将借款额度提高至2.16亿美元，年底将恢复至2亿美元；公司计划在2020年晚些时候发行金州水务的长期债务，并与银行达成协议，为电力部门设立最高5000万美元的循环信贷安排，有效期3年，自2020年6月起生效；目前不预计发行额外股权 [18] - 金州水务公司向加州公共事业委员会提交融资申请，拟发行和出售最高4.65亿美元的额外债务和股权证券，预计第二季度获得最终决定；2020年3月，委员会批准将金州水务公司的资本成本申请推迟1年至2021年5月1日提交，相应生效日期为2022年1月1日，在此期间公司的回报率将保持7.91%不变 [19][20] - 董事会上周批准第二季度普通股股息为每股0.305美元，反映了2019年10.9%的年度股息增长；公司自1931年以来每年向股东支付股息，并连续65年增加股息，公司的股息政策是长期实现股息复合年增长率超过7% [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月服务区域的需求趋势如何 - 公司表示由于水和电力业务有收入调整机制，销量不影响损益表，且公司业务超过90%为住宅和商业，所以在水和电方面都未看到需求下降；2020年第一季度计费用水量较去年同期增加约11%，主要因第一季度较为干燥；4月也未看到需求的显著变化 [27][28][30] 问题2: 过去两年8.5%的费率基数增长率能否作为未来的参考，未来资本投资或费率基数增长是否会放缓或加速 - 公司称正在制定2022 - 2024年的费率案，难以确定8.5%是否可作为未来参考；在水业务方面未看到商品价格下降的情况，公司会在保证系统可靠性和考虑客户承受能力之间寻求平衡，不会出现明显增长 [32] 问题3: 疫情导致的停工对军事业务新基地授予潜力有何影响 - 公司认为不会因疫情导致业务放缓，政府推进私有化的关键在于是否有资金用于授予合同，目前了解到政府计划在2020年进行一些授予 [35] 问题4: 本季度退休计划的影响能否在未来以经济有效的方式平滑或对冲 - 公司表示退休计划投资受市场波动影响较大，会考虑相关可能性，但目前不准备改变现有做法，理解这一波动会影响数据表现 [38][39] 问题5: 金州水务第一季度较高的维护费用是否会在全年得到平衡 - 公司预计第一季度的意外维护费用不会持续全年，会在后续得到平衡 [39] 问题6: ASUS第一季度的不利因素能否在全年得到抵消，业绩是否会趋向指引范围的低端 - 公司预计能够抵消第一季度的不利影响，团队正在努力弥补部分建设项目因现场条件导致的成本增加；第一季度没有项目延迟 [41][42]