财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度销售额为15.4亿美元，2021年同期为12.1亿美元，同比增长主要因半导体和供应链挑战的负面影响降低、积极的销量组合及其他因素、Tekfor收购，金属市场传递和外汇因素使净销售额降低约1000万美元 [23] - 2022年第三季度毛利润为1.774亿美元，2021年同期为1.656亿美元；调整后EBITDA为1.984亿美元，2021年同期为1.832亿美元 [24] - 2022年第三季度SG&A费用（含研发）为8570万美元，占销售额的5.6%，2021年同期为9050万美元，占销售额的7.5%，有190个基点的改善 [27] - 2022年第三季度净利息支出为3940万美元，2021年同期为4700万美元；2022年第三季度记录了570万美元的所得税收益，2021年同期为1360万美元 [28] - 2022年第三季度GAAP净收入为2650万美元，合每股0.22美元，2021年同期净亏损240万美元，合每股0.02美元；调整后每股收益为0.27美元，2021年同期为0.15美元 [29] - 2022年第三季度经营活动提供的净现金为8520万美元，资本支出（扣除财产、厂房和设备销售所得款项）为4660万美元，重组和收购相关活动现金支付为470万美元，与Malvern火灾相关的现金支付（扣除赔偿）为250万美元 [30] - 2022年第三季度调整后自由现金流为4580万美元，截至9月30日净债务为25亿美元，LTM调整后EBITDA为7.542亿美元，净杠杆率为3.3倍，低于6月30日的3.4倍，本季度偿还了5000万美元的定期贷款B，年初至今总债务减少约1亿美元 [31] - 公司更新2022年财务展望，目标销售额为57.5 - 58.5亿美元（此前为57.5 - 59.5亿美元），调整后EBITDA约为7.45 - 7.65亿美元（此前为7.9 - 8.3亿美元），调整后自由现金流约为3亿美元（此前为3 - 3.5亿美元） [18][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气化业务方面，获得ICA Mobility的首个eBeam车桥订单，为其2.5吨轻型商用车供货；获得沃尔沃汽车下一代电动驱动单元的齿轮供应合同；今年获得三个PACE奖，过去约2年共获五个与电气化技术相关的PACE奖 [15][16][17] - 传统业务方面，被选为通用汽车科罗拉多和峡谷车型的新车桥供应商，自2023年车型年开始供货；奇瑞汽车选择公司为其新SUV项目供应动力传输单元和后驱动模块 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 终端市场方面，第四季度除正常生产季节性因素和生产天数少于第三季度外，运营环境预计与第三季度相似，卡车生产的波动性仍高于此前预期 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续监测市场状况，评估行业发展，考虑符合公司和股东最佳利益的战略机会，目标是成为电气化推进领域从组件到完整系统的关键OEM合作伙伴 [8][14] - 资本分配战略是加强资产负债表、投资电气化技术、在合适时进行明智的高价值附加并购，如Tekfor收购 [13] - 行业可能会出现整合，公司希望成为整合者，但目前重点是支持有机增长和加强资产负债表，同时在资本结构内进行无机战略行动 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第三季度财务结果受高于预期的生产波动性和同比通胀影响，客户因半导体、供应链挑战和劳动力可用性问题持续调整产量，公司预计供应链正常化可能要到2023年及以后 [10][12] - 尽管短期有波动，但大型卡车需求长期来看仍有韧性，全轮驱动和4x4配置的需求相对其他车辆特征更具弹性 [11] - 公司专注于可控因素，包括销售贡献转化、投资研发计划、缓解通胀逆风，在与OEM的商业恢复讨论中取得进展 [12] - 第四季度运营环境与第三季度相似，公司将坚持明智的成本控制，提高效率，保持产品高质量、按时交付，支持客户供应连续性，同时继续投资电气化和新 mobility [19][20] - 公司目标是专注未来，产生强劲自由现金流，加强资产负债表，确保传统和下一代业务，推进电气化产品组合，实现盈利增长，尤其是在电气化领域，同时为股东创造价值 [20] 其他重要信息 - 公司发布声明称未参与出售公司的讨论，公司也不出售 [7] - 投资者可关注公司2023年1月4日在拉斯维加斯Brighton Drive举行的技术活动 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与客户就非大宗商品成本回收的谈判进度和前景如何，以及如何看待福特的报销情况对其他车企的影响？ - 公司在全球范围内与客户就商业和经济恢复的谈判取得了有意义的进展，但仍有工作要做，讨论公平平衡，能源和公用事业问题是行业面临的重大挑战 [38] - 今年第一季度公司在通胀方面的缺口约为3000万美元，第二季度与许多客户的谈判使缺口大幅缩小，目前维持在较低水平；年度长期谈判定价安排与预期一致，为4000万美元 [39] 问题2: 雪佛兰科罗拉多和GMC峡谷项目的中标对与通用汽车的关系有何影响，未来关系可能如何发展？ - 公司与通用汽车有超过25年的战略合作伙伴关系，是其最大的传动系统供应商，此次中标该项目是从最大竞争对手处争取来的，公司预计与通用汽车的长期关系将保持积极，包括在电气化方面的合作 [41] 问题3: 第四季度与第三季度相比，关键产品销量和EBITDA的预期变化如何？ - 此前关于销量、库存和效率的指导是针对全年的，而非仅第四季度；从第三季度到第四季度，按生产日计算，收入或销量预计与第三季度相似，但由于第四季度生产天数减少，整体收入会降低 [44] - 从第三季度到第四季度，销量和组合因素会使收入降低，库存吸收问题的影响会减弱，若金属价格继续下降会有更多益处，还有其他一些因素相互抵消后接近指导范围的中点 [46] 问题4: 因供应链中断而减少的5 - 10万辆卡车生产，是否会在2023年初迅速补上？ - 5 - 10万辆卡车的生产减少是针对下半年与之前预期相比的情况，部分减少已在第三季度出现，第四季度预计也会有；目前判断这些车辆在2023年的生产情况还为时过早，但公司整体看好这些平台的需求 [48] 问题5: 行业是否值得进行更广泛的整合，市场将如何发展？ - 汽车行业无论是OEM还是供应商层面都将出现整合，公司希望成为整合者，但目前重点是支持有机增长和加强资产负债表，同时会在资本结构内进行无机战略行动 [53] 问题6: 第四季度收入同比增长，但EBITDA相似或顺序下降的原因是什么？ - 从第三季度到第四季度，中点收入预计下降超过1亿美元，销量和组合因素是主要负面驱动因素，库存吸收问题的反转有一定益处，其他因素相互抵消；从去年第四季度到今年第四季度，销量和组合因素上升，但今年有净通胀因素、FX和金属价格高于去年、研发费用无有利的客户报销等情况，也有一些有利的生产率因素 [56] 问题7: 全年大宗商品的影响现在如何，加上指导中提到的2000万美元后情况怎样？ - 不包括2000万美元库存项目，销售影响为5600万美元，利润下降2600万美元；第四季度一些金属指数如废钢开始下降，但铝和镁仍保持稳定，公司未披露第四季度具体金额 [60] 问题8: 2000万美元库存吸收的影响何时会消除，是否依赖市场动态？ - 一旦进入较低的金属成本运行率，公司将开始从较低的金属成本中受益，第四季度可能还会有一点影响，但总体上对公司是好事，前提是金属价格保持稳定 [62] 问题9: Tekfor收购的900万美元积极贡献是否超出预期？ - Tekfor业务的EBITDA利润率为10%，接近公司近期预期（高个位数），协同效应潜力预计在2023年进一步提升，该收购从协同效应角度看意义重大 [64] 问题10: 库存调整在第四季度是否仍有影响，未来价格保持较低时公司是否会受益？ - 如果金属价格再次大幅下降，第四季度可能仍会有一点影响，但之后公司将从较低的金属成本中整体受益；第三季度的影响主要是由废钢价格快速下降导致的，目前已基本恢复到当前金属现货价格水平 [67][69] 问题11: 公司面对市场上关于交易的猜测性新闻时，董事会和管理层的心态如何，未来如何看待？ - 此类新闻对管理团队和业务是一种干扰，公司需发布公开声明澄清未出售且不出售；公司将继续评估市场，加强资产负债表，实现市场增长和盈利，同时明确表示公司不出售 [71]