财务数据和关键指标变化 - 2019年净利润达250亿雷亚尔创历史新高，增长20%，营业利润增长11.5% [10] - ROAE达20.6%，ROAA为1.8%，在全球前20大银行中ROA最高 [10] - 第四季度净收入增长14%，全年增长20%，2019年NII扩张5.4%，损失拨备减少2.4% [21] - 第四季度ROAE达21.2%，ROAA为1.9%，股东权益在过去12个月增长10.4% [23] - 90天NPL年末为3.3%，季度降低20个基点，NPL创造水平为历史最低 [11] - 2020年股息分配近160亿雷亚尔，派息率约74% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 信贷业务 - 信贷组合全年增长13.8%，第四季度增长4.6%，由个人和中小企业推动，大企业加速增长 [10][24] - 按新细分，企业组合12个月增长8%，中小企业加速至17.5%，个人组合增长19.2% [24] - 个人信贷中，个人信贷额度增长35.4%，工资信贷增长23.7%，车辆信贷增长22.3%，信用卡组合增长14.7% [24] 保险业务 - 保险总保费增长7%，运营结果增长12.7%，净收入扩大16.6%，2019年ROAE增长23.5% [31] - 健康业务利润增长28%，人寿和养老金计划利润增长较温和 [31] 手续费和佣金业务 - 手续费和佣金收入表现良好，第四季度加速增长 [28] - 支票账户、银团、托管和经纪以及投资银行手续费推动增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司经济团队将2020年GDP增长预测上调至2.5%，较2019年1.2%显著加速 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 客户体验提升 - 2019年客户基础增长180万，约36万账户通过移动应用开设，60%支票账户客户为数字客户 [13] - 传统银行改善个人和企业客户数字开户体验，Bradesco Expresso服务客户效率高成本低 [13] 业务拓展 - 收购公共循环工资处理权，在2019年拍卖中获得最多工资和客户 [14] 分行优化 - 2019年关闭139家分行，2020年计划关闭超300家，将大分行转换为优化格式，扩展枢纽卫星合同分行网络 [14] 数字银行发展 - Next数字银行12月达180万客户，1月达200万，目标2020年达350万，推出新版应用，将与Ãgora平台对接 [15][16] 投资业务合作 - Ãgora与Grupo Estado建立独家合作，整合约850名内部投资顾问，通过远程平台PGT提供金融咨询 [17][18] 社会责任 - 成为负责任银行原则签署方，2020年运营将100%使用可再生能源，减少约20%碳排放，抵消2019年起运营产生的碳排放 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年经济改善，消费提振，零售销售强劲，企业进入投资周期迹象初现，利率低通胀可控，有利于信用卡渗透和房地产融资 [8] - 经济改革积极，社保改革获批，2020年财政行政改革将获批，波动和特许权减速，有望提高生产力，对市场乐观 [9] - 对2020年业务有信心，认为能为股东、员工和社区提供良好结果 [33] 其他重要信息 - 第四季度非经常性事件主要是税收抵免重估收益64亿雷亚尔，同时对或有负债拨备和非金融资产减值进行重估 [22] - 2020年运营费用将保持稳定，实施新的可变薪酬计划，员工自愿离职计划影响部分体现在第四季度，预计关闭分行有助于成本控制 [29][30] - BIS比率方面，一级资本达13.3%，预计2020年有机发展 [32] - 2020年指导：扩大贷款组合、净利息收入和手续费及佣金收入保持2019年水平，保险、养老金计划和资本化债券收入略降至4% - 8%，扩大拨备设定在135亿 - 165亿雷亚尔 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：净利息收入增长指导为4% - 8%，约为贷款组合预期增长一半，能否细分市场相关和客户相关收入增长，以及透支上限的影响 - 公司提供的是整体NII指导，市场NII可能略低于今年，客户NII是主要驱动因素，占比85% [36] - 新透支规则对NII有负面影响，若无此规则，NII增长可能更接近平均贷款账簿增长 [36] - 2019年利率下降幅度大于2020年预期，市场NII可能降低，但客户NII增长加速，整体NII将保持水平 [37] 问题2：拨备费用指导下限显示2020年拨备可能下降，但消费贷款预计增长近20%，如何调和 - 零售产品拨备随平均贷款增长，企业损失拨备低，且已加强资产负债表拨备，剩余投资组合新拨备将减少 [39] - 个人贷款增长快但风险高，会增加拨备，同时不确定大企业是否能保持上季度增长 [40] 问题3：这是否意味着2020年储备覆盖率会降低 - 覆盖率不是参考指标，预计NPL可控，接近底部，明年不会动用额外拨备，覆盖率可能略降但不影响拨备过程 [43] 问题4：保险业务指导中点意味着约6%扩张，2020年保险业务顶线增长预期及哪些细分市场将引领扩张，是否期望保险公司客户数量加速增长 - 预计运营结果能抵消财务结果下降，2019年运营结果增长高于财务结果，期望运营结果增长趋势延续至2020年 [46] - 客户基础有望继续增长，如汽车和健康领域，公司分销平台和数字平台投资有助于把握机会 [47] 问题5：贷款增长指导与2019年相比稳定，考虑到今年GDP增长加速，为何不期望大企业贷款加速增长，能否按细分市场说明零售和企业贷款增长预期；手续费指导与2019年相似，能否按业务线说明手续费收入指导，哪些领域有压力及如何抵消 - 对大企业贷款增长持谨慎保守态度，因不确定批发业务增长能否持续，但中小企业和个人业务增长将带动利润率提升 [50] - 手续费方面，信用卡业务受益于交易量增长，支票账户客户数量有望增加，资产管理业务调整产品组合后表现将改善，信贷业务部分费用表现将好转，银团业务稳定，投资银行有望表现良好 [52][53][55] - 中小企业和个人贷款增长可能维持当前水平，大企业贷款增长为个位数，若有好机会且利差合适，可能增加贷款 [58] 问题6：第四季度非经常性费用中，税收抵免产生超60亿雷亚尔收益，被或有负债拨备、贷款拨备、资产减值和自愿离职计划拨备抵消，能否详细说明这些项目的时间安排和性质；幻灯片11显示企业贷款发起量大幅增加，但个人贷款基数在第三和第四季度相同，这种发起量是否符合预期，若维持此发起量，个人贷款增长是否会降低 - 利用税收抵免重估机会对不同业务线进行模型和假设分析，采取更保守方法，区分经常性和非经常性费用基于方法和假设变化 [61] - 中小企业贷款发起量强于企业整体，个人贷款同比增长20% - 24%，预计个人贷款保持高个位数增长，中小企业保持中个位数增长 [62] - 不认为个人贷款会减速，平台调整将使其保持或加速增长 [63] 问题7：2020年商誉摊销运行率与2019年相比如何 - 2020年商誉摊销预计为15亿雷亚尔 [65] 问题8：本季度零售NPL上升，零售业务资产质量是否出现拐点，今年违约率基本情况如何 - 个人NPL可能已触底，预计不会大幅加速，部分高违约率业务增长带来压力，但新贷款表现良好，主要是业务组合原因而非NPL持续增加 [68] - 违约率取决于GDP和就业率，若就业改善，个人业务有望增长 [69] 问题9：未为IFRS 9提供拨备，IFRS 9影响预计多少，是否从明年开始应用；额外拨备中是否包含经济计划相关内容 - 考虑到现有拨备水平，认为已满足IFRS 9要求，预计今年出台相关法规，可能2021年开始用于持续拨备，预计无负面影响 [72][73] - 季度假设修订中对经济计划进行了拨备 [74] 问题10：经济计划问题预计持续多久 - 正处于人们接受银行与政府达成并经最高法院支持的协议的过程中，相关讨论涉及延长协议期限，目前情况如此 [76]