财务数据和关键指标变化 - 本季度净归属利润达16.51亿欧元，为季度经常性利润最高，较去年同期增长60%，较2021年第四季度增长23% [3] - 每股收益升至0.24欧元 [4] - 核心一级资本充足率为12.70%，较上季度下降5个基点 [4] - 有形账面价值每股加股息达6.93欧元，同比增长12.6%，季度环比增长4.1% [5] - 净资产收益率达15.1%，有形净资产收益率达15.9%，在欧洲同行中排名第一 [5] - 核心收入同比增长23.3%，集团贷款余额同比增长10.6% [6] - 效率指标提升至40.7%，实现正剪刀差 [6] - 运营收入同比增长31.9%，创历史新高 [6] - 风险成本为82个基点，优于预期 [6] - 不良贷款率降至3.9%，拨备覆盖率提升至76% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 西班牙业务 - 贷款账簿同比增长3.4%，消费贷款组合同比增长9.6%，商业贷款增长13.9% [20][39] - 净利息收入受2021年利率下调影响基本持平，但预计第三季度利率上升将带来积极影响，2022年净利息收入指引更新为略有增长 [21] - 费用同比下降5.6%，效率比率提升至42.9% [22] - 风险成本为17个基点，2022年风险成本指引维持在30个基点左右 [23] - 利润达6亿欧元，占集团总收益的32% [23] 墨西哥业务 - 贷款账簿同比增长8.9%，消费贷款表现出色，中小企业贷款组合同比增长20%，批发投资组合季度环比增长0.42% [24] - 净利润达7.77亿欧元，核心收入增长近20%，净利息收入同比增长20%，手续费收入同比增长14%，季度环比增长6% [25] - 费用同比增长12.9%，成本收入比为33.7% [26] - 不良贷款率降至3%以下，风险成本为284个基点，2022年风险成本预计低于300个基点 [26] 土耳其业务 - 已达到对Garanti少数股权60%的收购，提高收购报价至每股15土耳其里拉 [27] - 净利息收入受土耳其里拉贷款增长、客户利差改善和CPI挂钩债券组合贡献增加的支持 [28] - 净交易收入表现出色，来自全球市场部门 [28] - 费用受薪资调整和通胀压力影响，但效率提升至22.4% [28] - 风险成本为100个基点，季度净利润达2.49亿欧元 [28] 南美业务 - 各细分市场和国家贷款健康增长，平均同比增长11% [29] - 核心收入强劲，受业务动态、严格定价政策和高效流动性管理支持 [29] - 费用在通胀环境中增长，但效率因总收入增长而改善，实现正剪刀差 [29] - 风险成本为117个基点，净收入达1.58亿欧元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 主要参考利率上升，欧元银行间同业拆借利率转正，墨西哥TIIE 28利率年初至今上涨超100个基点，对净利息收入有积极影响 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过数字渠道进入新的有吸引力的市场，如在英国、欧洲和巴西的投资，以及在意大利的有机举措 [17] - 公司通过风险投资进行创新和颠覆，投资范围扩展到金融科技以外的战略领域，如脱碳、高增长公司和DeFi数字资产 [17] - 公司持续推进可持续融资，已筹集970亿欧元，目标是到2025年达到2000亿欧元，本季度筹集110亿欧元 [18] - 公司专注于通过获取新客户来扩大业务规模，本季度获取240万新客户，数字渠道获取客户的比例从2017年第一季度的6%提高到2022年第一季度的57% [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临高通胀和能源价格上涨的宏观环境变化，但公司贷款业务仍保持增长，未看到风险参数恶化，预计未来几个月增长将持续 [33] - 公司在西班牙和墨西哥的业务表现良好，因此上调了2022年的指导预期 [30] - 公司致力于加速盈利增长和为股东创造价值，有望实现中期目标 [30] - 土耳其可能最早在2022年第二季度采用 hyperinflation 会计，预计对资本和有形账面价值有积极影响，但在实施的第一年对集团损益表的贡献有限 [36] 其他重要信息 - 公司回购西班牙分行，该交易具有正净现值，提供了更多运营灵活性 [56] - 公司在意大利的数字银行项目进展顺利，客户获取速度保持稳定，客户满意度高于竞争对手 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在高通胀和高能源价格的宏观环境下，公司需要看到什么情况才会大幅修订增长前景？西班牙拨备的一次性因素以及剩余COVID覆盖拨备的使用计划是什么？土耳其CPI挂钩债券的情况如何，预计土耳其今年是否会采用 hyperinflation 会计？ - 公司认为目前增长前景积极，贷款业务在各地区都有增长，且未看到风险参数恶化，预计未来增长将持续 [33] - 西班牙本季度拨备没有一次性因素，17个基点的风险成本是由于潜在风险参数表现好于预期 [34] - 土耳其CPI挂钩债券组合规模为400亿土耳其里拉（约25亿欧元），本季度贡献2.18亿欧元，较2021年第四季度增加6000万欧元，按40%的通胀率计提 [35] - 由于土耳其通胀上升，预计最早在2022年第二季度采用 hyperinflation 会计，对资本和有形账面价值有积极影响，但在实施的第一年对集团损益表的贡献有限 [36] 问题2: 西班牙企业贷款增长优于行业的原因是什么？生态贷款的宽限期贷款是否有到期情况，趋势如何？如果在收购要约中完全收购少数股权，公司将如何部署多余的35个基点资本？2022年资本面临哪些逆风因素？ - 西班牙企业贷款增长优于行业是因为公司制定了详细的目标客户计划，并调整了风险偏好，积极拓展优质客户 [39] - 生态贷款中约40 - 50亿欧元仍处于宽限期，目前表现良好，客户收入恢复，未看到重大风险 [40] - 公司将资本视为稀缺资源，会根据各项举措为股东创造的价值进行排序，优先选择回报率高的项目，若没有合适项目，可能会进行额外的股票回购或分红 [42] - 2022年资本面临的主要逆风因素是监管影响，预计监管影响将超过35个基点，但公司预计每年可实现10 - 15亿欧元的有机资本生成 [43] 问题3: 墨西哥净利息收入更新后的指导预期中，两位数增长的含义是什么？是否有一次性因素？后续业绩如何？土耳其 hyperinflation 会计影响在未来几年降低的原因是通胀下降还是有其他机制？ - 公司对墨西哥净利息收入两位数增长的指导预期是基于积极的业务动态，目前看到的增长只是一部分，未来几个季度将受益于高回报投资组合的增长 [46] - 若在土耳其采用 hyperinflation 会计，会对账户动态产生影响，在实施的第一年对集团损益表的贡献有限，但对资本和有形账面价值有积极影响，具体影响取决于资产负债表的演变 [47] 问题4: 墨西哥在高收益投资组合（如信用卡、中小企业和消费贷款）上的市场份额增长是否有上限？在墨西哥、南美或土耳其的增长是否会受到资本限制？ - 公司认为在墨西哥的增长没有上限，该国银行业债务占GDP的比例较低，有很大的银行化空间，公司拥有优秀的业务模式和高客户满意度，有望实现增长 [51] - 公司采用微观资本规划方法，高回报投资组合能够创造足够的有机资本来支持自身增长，因此不会受到资本限制 [51] 问题5: 公司回购西班牙分行的交易完成后有哪些直接好处和长期战略优势？墨西哥贷款增长是否与花旗墨西哥银行（Citibanamex）的出售有关，公司对该资产是否有潜在兴趣？ - 回购西班牙分行的交易具有正净现值，主要是一项财务交易，同时提供了更多运营灵活性，如拥有出售分行的选择权 [56] - 花旗墨西哥银行的出售对公司来说是一个机会，市场竞争将减少，公司有望受益 [57] 问题6: 公司在西班牙新的利率敏感性指导预期中，对存款数据和传导机制有哪些假设？修订后的2022年净利息收入略有增长的指导预期中，对定向长期再融资操作（TLTRO）有哪些假设？公司在意大利推出的数字银行和巴西的Neon银行的业务表现和机会如何？ - 在西班牙，利率上升100个基点时，前50 - 75个基点对存款影响有限，大部分存款为活期存款，公司已对存款流向定期存款的情况进行建模，这些因素已反映在15% - 20%的净利息收入增长预期中 [60] - 公司假设TLTRO不会续约，将面临到期还款，预计2022年与2021年相比，TLTRO贡献将减少超过1亿欧元 [61] - 公司在意大利的数字银行项目进展顺利，客户获取速度保持稳定，客户满意度高于竞争对手，该项目具有更好的成本结构，有望为公司创造价值 [60] 问题7: 上一季度提到的约10 - 15个基点的市场头寸负面影响预计本季度会反转，这是否是本季度市场相关影响较小的原因？在当地货币下，公司是否坚持之前对土耳其风险成本的指导预期，考虑到俄乌战争和俄罗斯经济衰退对土耳其旅游业的影响？公司是否维持之前对西班牙手续费收入的持平指导预期？ - 本季度市场相关影响较小是因为之前因土耳其市场波动导致的市场风险加权资产增加已反转8个基点，与之前的指导预期相符 [64] - 公司维持对土耳其风险成本的指导预期，尽管俄乌战争可能带来负面影响，但目前未在风险成本数据中体现，公司自2018年以来一直在管理土耳其的贷款组合，降低了风险 [64] - 西班牙手续费收入持平是因为资产管理业务在2021年第四季度有成功费用，而本季度市场影响导致资产组合价值下降，但支付系统和银行账户等其他业务的手续费收入仍在增长 [65] 问题8: 在公司的净现值（NPV）框架中，土耳其的外汇（FX）和通胀之间的相互作用如何影响投资决策？公司是否对冲除多余资本外的担保账面价值？集团层面的成本指导是否仍然是成本增长低于通胀，之前提到的11%的通胀率是否有变化？ - 公司的战略目标考虑了包括外汇贬值在内的所有因素，尽管土耳其存在短期风险，但公司对实现有形账面价值每股加股息9%的增长目标有信心，同时在NPV计算中考虑了外汇情景 [68] - 公司对冲60% - 80%的多余资本，未对冲担保账面价值 [68] - 公司全年成本指导是成本增长低于通胀，与行业持平，第一季度公司业务覆盖地区的平均通胀率为10.3%，成本增长为8.5%，扣除可变薪酬的基数效应后，成本增长为6% [69] 问题9: 墨西哥净利息收入季度环比变动中，交易量、组合和利率的贡献分别是多少？本季度交易收入的驱动因素是什么，市场影响和客户业务的情况如何，未来展望如何？ - 公司上调墨西哥净利息收入指导预期是因为贷款增长从之前的中个位数提高到高个位数，同时利差也有所改善 [72] - 本季度净交易收入主要来自全球市场与客户的交易活动，公司层面因外汇风险对冲产生了4900万欧元的负面影响 [73] 问题10: 之前提到的资本释放负面影响的驱动因素是什么，考虑到土耳其信用违约互换（CDS）仍处于高位，公司是如何实现资本释放的？公司对Metrovacesa的持股情况如何，监管机构是否认为这是对遗留资产的去风险过程，还是纯粹从财务角度管理？土耳其资产质量方面，尽管汇率上升，但未看到恶化，公司对此有何看法？ - 资本释放是因为土耳其CDS水平低于触发市场风险加权资产的阈值（约600），与第四季度相比有所下降 [77] - 公司持有Metrovacesa略低于21%的股份，账面价值为2.59亿欧元，将其作为股权组合的一部分进行管理，会根据FCC的收购要约决定是否出售，目前该公司有良好的现金生成能力 [78] - 土耳其资产质量的关键风险仍然是汇率，公司一直在减少外汇贷款组合，目前其规模不到5年前的一半，但仍需关注外汇风险 [77] 问题11: 鉴于过去市场风险对资本的波动影响，公司是否采取措施降低未来的波动性？在Garanti少数股权收购要约中，考虑到监管逆风，预计年底资本是否会趋向目标范围，还是有机资本生成足以抵消？墨西哥升级后的贷款增长指导预期中，是哪些细分市场（抵押贷款、消费贷款或企业贷款）表现优于预期？ - 公司预计每年可实现10 - 15亿欧元的有机资本生成，但监管影响存在不确定性，可能高于之前指导的35个基点，具体情况需在未来季度提供更多透明度 [82] - 公司在附录中提供了资本对西班牙主权债券、货币汇率等因素的敏感性数据，并通过对冲60% - 80%的多余资本来降低风险 [82] - 墨西哥贷款增长在各细分市场均有表现，尤其是信用卡、消费贷款和中小企业贷款等高回报投资组合，公司预计这些领域将优于市场增长 [82] 问题12: 公司对资产负债管理委员会（ALCO）投资组合的战略是什么，欧元部分的规模和策略如何，墨西哥部分的情况如何？ - 公司过去两年一直持有短期证券，等待收益率上升，本季度首次增加了ALCO投资组合30亿欧元，主要在欧洲市场，抓住利率上升的机会 [85][86] - 墨西哥的ALCO投资组合规模保持不变，大部分投资于CPI挂钩指数工具 [87] 问题13: 考虑到土耳其当地条件恶化、外汇问题和俄乌战争等全球条件，以及即将采用 hyperinflation 会计，公司为何提高对Garanti的收购报价并推进交易？ - 公司认为尽管土耳其短期内可能有负面消息，但该投资的净现值仍然合理，且优于其他资本部署举措，部分负面消息已在价格中体现，从长期来看，该投资有机会创造价值 [90]