财务数据和关键指标变化 - 第三季度验收302个系统,较2018年第三季度的206个系统增长47%;收入2.335亿美元,同比增长约23%;非GAAP毛利率为25.8%,较2018年第三季度提高5%,环比提高350个基点 [7] - 非GAAP运营收入为1520万美元,调整后EBITDA为4080万美元,调整后每股收益为0.01美元;季度末合并现金及短期投资为3.579亿美元,其中包括2380万美元的PPA现金,排除PPA现金后为3.341亿美元 [8] - 第三季度毛利润(不包括基于股票的薪酬)从2018年第三季度的3950万美元增长近53%至6030万美元,环比增长15.7%;运营费用处于预期范围的低端 [14] - 销售天数从第二季度的24天降至13天,库存天数从第二季度的73天增至75天,应付账款天数从第二季度的37天增至43天 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务损益表方面,2017年服务损失约600万美元,去年约800万美元,今年预计第一和第三层级有服务损失,第二和第四层级有服务利润,全年服务损失在300万 - 600万美元之间;第三季度服务损失相对较高,是因为将部分第四季度的电池更换提前至第三季度 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年8月,公司东北部客户的电网中断次数比2018年同月增加150%;今年9 - 10月,加州微电网客户周边地区的电网中断次数增加了一倍多 [40] - 过去10年,加州和纽约的电力传输和分配成本大幅上升,约20% - 50%;PG&E和南加州爱迪生公司分别申请在2021年将商业和工业客户的电价每千瓦时提高2.5美分和2.8美分,其中传输和分配成本占潜在电价涨幅的50%以上 [45][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划利用现有现金偿还部分票据、 refinance现有票据或筹集新资金偿还现有票据,目标是在明年上半年完成,以减少对现有股东的稀释 [18][19][20] - 公司积极利用沼气作为燃料,提供零碳电力,与CalBio合作从日常废物中生产可再生电力,为电动汽车供电;计划明年在印度马哈拉施特拉邦安装和运营4兆瓦的Bloom Energy服务器;与三星重工合作将能源平台引入海洋航运业 [49][50] - 公司认为未来会从分布式发电向集中式发电转型,如建造大型集中式发电厂,利用Bloom Energy服务器堆叠构建,具有高可用性、高效率和低成本的优势 [98][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 加州的公共安全停电事件凸显了电网的脆弱性,消费者对电力可靠性和确定性的需求增加,公司的微电网产品是解决这一问题的理想选择,预计近期的电力中断将为微电网解决方案和产品带来强劲且持续的顺风 [32][39] - 州官员和监管机构对电力弹性危机做出了回应,加州州长要求进行50亿美元的投资,以加强和现代化设备,推广微电网和分布式网络,这对公司有利 [41] - 纽约政治领袖和监管机构对天然气管道的态度发生转变,认识到石油作为替代能源的劣势,支持天然气管道建设 [42] - 公司认为气候变化相关的市场力量推动了对可靠、清洁、经济且可预测电力的需求,公司的产品能够满足这些需求,是时候快速扩大产品部署 [47] 其他重要信息 - 公司发布了一份技术数据库报告,分享了燃料电池模块使用寿命的研究结果和实际现场数据,以回应相关疑问 [52] - 11月12日起,Jeff Immelt和Michael Boskin将加入Bloom Energy董事会 [52] - 首席财务官Randy Furr将在未来几个月退休,他在公司近五年期间,公司产品成本每千瓦下降超过62%,季度GAAP收入增长近270%,并实现了非GAAP运营收入层面的盈利 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否更新2018年第四季度存在的130兆瓦积压订单情况,以及加州推出的较短PPA产品的进展和市场反应 - 公司将坚持每年公布一次积压订单的政策,下次电话会议会公布;关于较短PPA产品,近期加州的停电事件改变了市场格局,人们开始关注停电成本和电力弹性价值,公司收到的咨询量增加约五倍,现有客户开始寻求微电网解决方案,预计2020年的预订量会受到影响,大部分收入将在2021年体现 [65][70][74] 问题2: 目前服务器的平均使用寿命为4.7年,预计第7.5代产品的使用寿命如何 - 第7.5代产品的使用寿命肯定会更长,但具体长多少需等有足够数据后才能确定;目前提到的4.7年是2015年发货的服务器的中位年龄,实际情况表明这些服务器的使用寿命超过了预期 [75][76][77] 问题3: 从销售前景来看,如何将目前的市场动态转化为实际销售,以及这个转化周期是怎样的 - 加州的停电事件让客户与公司的合作更加紧迫,销售周期有望缩短,但仍需经过一定流程;预计2020年初会有大量预订,收入将在2021年体现;这不仅是加州的现象,而是全球性的趋势;国际业务的订单到发货周期可能短于9 - 12个月,明年的国际订单可能带来额外增长 [82][83][88] 问题4: 航运行业订单的获取时间框架以及目前的进展情况 - 航运行业对低碳足迹船舶的需求很高,公司与三星重工的合作已通过监管机构的第一阶段审核,正在进行开发和认证;预计两年后会有需求,但目前还无法实现实际验收和转换 [90][92][93] 问题5: 公司是否考虑进入分布式发电以外的其他终端市场 - 公司认为未来会像计算机行业从大型机向分布式计算再到云计算的转变一样,在分布式发电的基础上,也会进入集中式发电领域,如建造大型集中式发电厂 [96][98][99] 问题6: 燃料电池的投资税收抵免(ITC)逐步减少是否会加速公司的预订 - ITC对终端客户是一种激励,其逐步减少会在市场上产生类似太阳能行业的动态,公司预计会有同样的效果,并正在准备类似太阳能和风能行业的安全港建设模式,建议客户尽早预订 [100]
Bloom Energy(BE) - 2019 Q3 - Earnings Call Transcript