财务数据和关键指标变化 - 第一财季总营收超53亿美元，报告基础上增长25.8%，外汇中性基础上增长24.3%，新冠诊断收入贡献20.3个百分点的增长 [44] - 调整后每股收益为4.55美元，较上年增长72% [12] - 调整后毛利率为58.2%，报告基础上同比扩大170个基点，外汇中性基础上扩大250个基点 [60] - 运营利润率为31.6%，外汇中性基础上提高830个基点 [61] - 净利息支出为1.18亿美元，较上一季度略有下降；其他收入为3000万美元，去年同期为2700万美元；调整后税率为14.6% [62] - 第一财季经营活动产生的现金流为15亿美元，自由现金流为13亿美元 [64] - 第一财季偿还债务2.65亿美元，截至2020年12月31日，净杠杆率从2020年9月底的3.0倍降至2.5倍 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 BD医疗 - 营收近23亿美元，外汇中性基础上增长6.9% [48] - 药物递送解决方案（MDS）营收增长5.6%，受益于新冠患者治疗的护理敏锐度，对Pyxis血管准备和维护的需求增加，还有新冠疫苗注射器和针头带来3700万美元营收 [49][50] - 药物管理解决方案（MMS）营收增长8.4%，药物分发和输液系统均有增长 [51] - 糖尿病护理收入增长5.4%，高于预期；制药系统销售增长9.5%，受市场领先的预填充注射器产品组合需求推动 [52] BD生命科学 - 营收近20亿美元，外汇中性基础上增长74.1%，新冠诊断收入为8.67亿美元，剔除新冠诊断收入后，营收下降2.4% [53] - 综合诊断解决方案（IDS）营收增长106%，剔除新冠诊断测试收入后，下降1.2%，标本管理、血液培养、妇女健康和癌症产品线表现强于预期，但常规诊断测试活动未完全恢复，流感季节较轻影响了基础收入增长 [53][54] - 生物科学营收下降5.2%，因上一年度许可收入的艰难比较，临床和研究活动尚未完全恢复到新冠疫情前水平 [55] BD介入 - 营收近11亿美元，外汇中性基础上增长5%，所有业务部门均实现增长 [56] - 手术销售增长1.3%，感染预防业务的强劲销售增长被疫情导致的手术量下降的逆风所抵消 [58] - 外周介入销售增长5.9%，受外周动脉疾病平台的强劲表现推动 [58] - 泌尿科和重症监护连续一个季度实现强劲增长，营收增长8%，PureWick推动急性泌尿科业务增长，新的连接北极太阳系统推动目标温度管理业务实现两位数增长 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提交Alaris系统的全面510(k)文件，预计在2021财年第二季度末或第三季度初提交，同时推进整体的Inspire质量计划 [17] - 公司围绕三个创新主题增加投资并加强产品线，包括应用智能设备、机器人、分析和人工智能改善护理流程；开拓新的护理环境以提升患者体验和降低成本；投资改善慢性病的诊断和治疗 [18] - 第一财季收购CUBEX的医疗资产，扩展药物管理解决方案；计划本季度推出Sensica自动尿量系统；BD PureWick尿液收集系统和导管持续推动泌尿科和重症监护业务增长，并将业务扩展到家庭市场；今年晚些时候将在美国推出新的BD COR与BD Onclarity HPV检测 [19][20][21][22] - 公司将部分Veritor利润用于推进BD 2025战略，扩大BD创新和增长基金规模，启动更多创新项目，加速简化举措，增加BD大学的资金投入 [24][25] - 公司继续积极评估并执行战略收购交易，今年已完成三笔，包括收购CUBEX医疗资产 [26] - 抗原检测在传统和非传统环境中使用越来越广泛，公司的BD Veritor Plus COVID - 19检测取得成功，全球活跃阅读器数量近三倍增长，超过7万台，公司计划未来进行非新冠菜单扩展 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一财季业绩感到满意，尽管新冠疫情复发，但基础业务表现出一定韧性，公司提高了2021财年的财务指引 [9][14] - 公司预计Veritor收入将处于此前10 - 15亿美元范围的高端，且更多集中在财年上半年，第二财季收入将低于第一财季 [34] - 公司认为2022年非新冠诊断测试和Alaris泵收入预计将以中个位数增长；新冠测试在2022年仍会有一定水平，但具体市场情况难以预测，公司旨在保持领先地位 [87][88] - 公司预计基础业务在2021财年全年将保持低到中个位数增长，到2022年达到中个位数增长 [103][106] - 公司认为随着疫情缓解，现金将有更多灵活性用于增长机会，包括收购和其他资本部署选项，年底可能会向股东返还现金 [66][112][113] 其他重要信息 - 公司致力于到2030年将范围一和范围二的温室气体排放量减少46%，到2040年实现直接运营的碳中和 [41] - 公司连续四年被列入人权运动基金会的LGBTQ平等最佳工作场所名单，连续两年被列入性别平等指数 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收益调和及后续季度收益拉动问题 - 公司表示年初提高指引，Veritor收入后续会下降并趋于平稳，基础业务的时机因素也会缓和；投资支出（包括Veritor再投资计划、研发和质量方面）将在第二、三、四季度加速；此外，疫情复发在第二财季有一定影响，综合考虑这些因素，当前的指引是谨慎且合适的 [79][80][81] 问题2: 2022年新冠测试的持久性及收益管理问题 - 公司预计2022年非新冠诊断测试和Alaris泵收入将以中个位数增长；新冠测试在2022年仍会有一定水平，公司通过调整价格等举措旨在保持领先地位；2022年新冠测试水平是一个变量，还存在疫情复发、变异、疫苗接种等不确定性；Alaris预计在2022财年获得一定批准；2022财年第一季度的利润率比较将最为困难，预计运营利润率将同比压缩 [87][88][92][93][96][97] 问题3: 基础业务非新冠增长在2021财年的节奏问题 - 公司预计基础业务全年将保持低到中个位数增长，到2022年达到中个位数增长；不同业务在下半年有不同情况，如MMS业务会有波动，中国市场随着疫情影响的消退会有收入增长 [103][104][105][106] 问题4: 现金使用、并购机会及向股东返还现金问题 - 公司会继续投资增长战略，包括产能投资和收购；公司专注于现金管理，已偿还债务使杠杆率下降，后续现金将用于价值提升，包括收购和向股东返还现金，年底可能会开始向股东返还现金 [108][109][111][112][113] 问题5: 收入指引及下半年增量费用问题 - 收入方面，Veritor收入预计上半年高、下半年不确定，主要受定价调整影响，公司预计定价将降至低到中个位数水平；利润率方面，第一财季利润率高，后续新冠测试收入会缓和，1亿美元的时机因素会在剩余财年消除，且投资（研发、质量、Veritor再投资计划）会在第二、三、四季度加速，这些投资在2022年将推动收入增长和利润率提升 [118][119][120][124][125][126][127] 问题6: Alaris重新提交文件的进展问题 - 公司按计划在2021财年第二季度末或第三季度初提交文件，目前正在准备全面的文件，不是等待FDA的反馈，而是确保文件能实现及时审查和批准的目标 [130][131] 问题7: 更激进的并购对增长的贡献问题 - 公司的首要目标是实现持久的中个位数收入增长，会综合考虑内部创新和外部并购机会，以推动战略实施和创造股东价值 [135][136][137] 问题8: Veritor的产能、投资及需求放缓的协调问题 - 公司Veritor产能预计3月达到每月1200万次测试，MAX产能已提高到每月190万次分子检测；不确定未来能否销售完所有产能，但考虑到全球疫情和市场需求，公司旨在确保产品供应；公司对资产进行年内折旧，以减轻后续利润表负担；公司正在积极探索家庭测试和组合检测，但目前市场尚不明确，会在获得紧急使用授权和接近推出时分享更多信息 [140][141][142][143][144] 问题9: BTK小组会议的热点问题、信心及市场机会问题 - 公司在前瞻性计划中没有BTK批准的预期，Lutonix收入占比不到1%，该适应症未包含在预测中；公司认为这是一个高度未满足需求的市场，临床数据显示Lutonix在该患者群体中安全，但临床结果是否足以获得批准尚不确定；小组会议将围绕临床数据进行辩论，公司认为这是临床医生用于BTK干预的另一个工具 [150][151][152][154] 问题10: 研发投资能否带来新产品推出问题 - 公司首席技术官John DeFord加入后，研发效率有了很大进步，按时交付里程碑和推出产品的比例从行业中游提升到前四分之一，目前约80%以上的产品按时推出；公司投资的创新包括非新冠菜单扩展、加速现有管道项目、通过并购引入外部技术等；公司有很多与外部合作的研发项目，如BD COR，通过这种方式取得了成功 [162][163][164][165][166][168] 问题11: Veritor定价的形成及未来趋势问题 - 定价是综合考虑公司产能增加、行业产能增加以及市场竞争等因素，目的是保持领先地位，使产品价格合理以服务不断变化的客户群体，让更多人能获得检测；公司已获得积极反馈，价格调整已在上个月开始推出 [171][172] 问题12: 如何监测病毒变异对Veritor检测灵敏度和特异性的影响问题 - 对于BD MAX，通过计算机模型的硅基分析，未发现病毒变异对其检测有影响；对于BD Veritor，早期分析未发现英国、南非和巴西变种对检测有影响，但公司会继续监测和确认；随着变种病毒的出现，快速检测的重要性更加凸显 [175][176][177]