财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度前35个交易日，公司总营收增长8%，按固定汇率计算增长10% [16] - 2022年第四季度，公司完全摊薄加权平均股数环比减少0.9%，同比减少3.3%，降至4.925亿股；与2021年第二季度相比，减少7100万股，约13% [19] - 截至2022年12月31日，公司完全摊薄即时股数环比减少110万股，即0.2%，降至4.936亿股；与去年同期相比，减少390万股，即0.8% [42] - 公司预计2023年第一季度总营收在5.15亿 - 5.65亿美元之间，去年为5.065亿美元；按固定汇率计算，营收指引约高1000万美元；预计税前调整后收益在1.18亿 - 1.38亿美元之间，去年为1.131亿美元；预计公司转换前调整后所得税率在8.4% - 10.4%之间，2022年全年为7.3% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度前35个交易日，Fenics市场收入增长10%，按固定汇率计算增长12%；Fenics增长平台收入增长22%，由Fenics美国国债、Lucera、Fenics GO和Portfolio Match等全电子平台带动 [17] - 2023年第一季度前35个交易日，各资产类别收入均实现增长，利率增长6%，按固定汇率计算增长8%；外汇增长6%，按固定汇率计算增长7%；信贷增长4%，按固定汇率计算增长6%；能源和大宗商品增长15%，按固定汇率计算增长16%；股票增长14%，按固定汇率计算增长16%；Fenics业务收入增长11%，按固定汇率计算增长13% [39] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购GFI花费7.8亿美元，随后出售其技术资产Trayport获得6.5亿美元；打造并出售保险经纪业务，总收益超5亿美元；自2008年4月上市以来，BGC股东总回报率超2.5倍 [6] - 公司在Fenics技术上进行大量投资，构建业务电子化基础设施，目前Fenics业务占公司总收入的四分之一，公司认为Fenics的价值超过当前市值 [13] - 公司预计在2023年第一季度末完成所有监管备案和提交，按计划软启动期货平台FMX，并在启动前宣布战略投资者；FMX合作将LCH、战略投资者和Fenics的技术与分销相结合，为公司在期货市场创造价值 [20] - 公司预计在2023年第二季度提交S - 4注册声明，将采用简单的C - corp结构，预计第三季度完成；此举旨在简化结构，吸引更多股东，但税率会有所提高，公司将尽力减轻税收成本 [57][58][59] - 公司收购商品经纪公司Trident，并将持续投资业务，同时认为当前股价有吸引力，预计会回购更多股份 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去14年零利率环境导致利率交易和信贷交易量低迷，尽管全球发行量增长超3倍，但交易环境受零利率影响；随着有意义利率的回归，发行与交易的强正相关关系将推动交易量显著上升，公司业务将迎来增长 [12][21][45] - 公司认为自身技术能力和全球规模将带来强劲增长、收益和现金流，凭借有吸引力的交易倍数、增长前景和有价值的Fenics资产，公司在行业中具有最佳价值主张 [22] 其他重要信息 - 公司以固定汇率呈现收入比较，以更好反映公司在外汇波动期间的收入情况 [3] - 会议提及的非GAAP术语的完整定义、与GAAP结果的对账以及管理层使用这些术语的方式、时间和原因，可在新闻稿和公司网站上查看 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 语音混合业务的发展势头如何，2023年业务活动将如何演变，业务改善是由交易名义规模增大还是资产类别组合变化驱动？ - 发行与交易的正相关关系已开始显现，在信贷领域，自2008年以来信贷发行量增长约2.7倍，但交易量降至2008年的0.5倍；随着利率回归，这种关系将恢复，公司业务结果将逐季改善 [47][48] 问题2: Fenics增长平台收入增长22%至5300万美元，各平台收入构成如何？ - 如Lucera等平台有显著增长，随着利率回归，美国国债平台和其他增长平台的交易量将持续增长 [49][50] 问题3: 为何今年银行和客户的业务活动比去年更多，而公司平台存在滞后效应？ - 公司各资产类别在第一季度均有增长，整体收入增长8%，按固定汇率计算增长10%；从进入加息环境到交易量增长存在滞后，自去年12月起交易量开始增加，并在第一季度持续强劲 [53] 问题4: FMX的合同情况如何，软启动日期是否会在第二季度确认？ - 公司预计在获得政府批准后宣布软启动日期，目前各项流程正在推进，对其前景感到兴奋 [55][80] 问题5: 公司进行企业转换的原因、好处，以及税率和节省情况如何，何时能量化这些信息？ - 公司预计在2023年第二季度提交S - 4注册声明，第三季度完成转换；转换为简单的C - corp结构是为了满足股东需求，虽税率会提高，但可简化结构、节省成本、提高资本效率；公司将尽快提供预期税率的更多信息 [57][58][59] 问题6: 请详细说明Trident收购以及2022年第四季度股份回购的决策，如何看待2023年下半年的股份回购水平？ - 公司收购Trident是为了持续投资业务，认为公司增长前景有吸引力；同时认为当前股价有吸引力，预计会回购更多股份 [62] 问题7: 2022年与2021年相比，经纪业务在利率和信贷方面的收入略有下降，而CME的利率收入和交易量增长18%，原因是什么？ - 去年公司利率业务按固定汇率计算增长4.3%，进入加息环境时业务会有波动；目前这种波动已结束，公司业务将进入增长阶段 [64][65][67]