财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额为3.297亿美元，较2021年第二季度增长约14%，较2019年第二季度增长10%，创历史最高季度销售额 [27] - 可比餐厅销售额较2021年第二季度增长11.7%，较2019年第二季度增长4.8% [27] - 餐厅利润率从2022年第一季度的9.8%提升至11.9%，但通胀环境限制了利润率的上升空间 [27] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为2340万美元，占销售额的7.1%，低于2021年第二季度水平 [28] - 净利润为30万美元，摊薄后每股净收益为0.01美元，包含220万美元的所得税费用 [28] - 成本销售率为27.6%，较上一季度不利30个基点，食品成本通胀较2021年第二季度约高10%，较2022年第一季度高2% [31] - 劳动力和福利费用占销售额的37.3%，较上一季度有利，但较上一年第二季度不利 [34] - 占用和运营费用占销售额的23.2%，较上一季度和2021年第二季度有利 [36] - 第二季度一般及行政费用（G&A）为1690万美元，由于递延补偿计划投资账户的一次性收益，预计全年G&A在7400万 - 7500万美元之间 [37] - 维持债务余额5000万美元，季度末净债务约1200万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 餐饮业务第二季度较2021年增长超70%，公司目标是从当前销售水平实现指数级增长 [13] - 外卖、路边取餐和白标配送业务通过数字订单跟踪器实现实时订单状态跟踪，使用情况良好，客户反馈积极 [14] - 数字提前预订等候名单通过AI确定并传达准确的餐桌等待时间，正在测试不同版本 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 7月可比餐厅销售额较2019年水平增长4.0%，排除2019年免费披萨日促销活动影响后增长4.5% [40] - 历史上第三季度是销售淡季，2019年平均每周餐厅销售额从第二季度的约11.4万美元降至第三季度的10.4万美元，餐厅层面现金流利润率下降350个基点 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过一系列战略举措实现有意义的销售增长，长期来看可利用固定成本推动利润率扩张 [11] - 计划在2022年下半年开设多达5家新餐厅，但供应链限制可能影响实际开业日期 [22] - 2023年资本分配战略将考虑餐厅改造投资和高质量新餐厅开业，目标是实现投资回报 [23] - 计划在秋季测试更聚焦核心啤酒屋特色和关键差异化菜品的较小菜单，以提高运营效率 [20] - 持续监测消费者行为变化，若消费者支出减少影响行业，公司认为其强大的价值主张将使其表现相对较好 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对近期销售趋势感到鼓舞，尽管面临通胀挑战，但仍有信心实现有吸引力的短期和中期增长及利润率目标 [25] - 预计第三季度销售将遵循季节性趋势，影响利润率，但通过已实现的早期利润率改善机会和即将进行的8月定价调整，目标是将餐厅层面利润率维持在10%左右 [42] - 假设第四季度销售季节性增长，且更多利润率改善举措取得成果，公司有机会在年底前进一步提升餐厅利润率 [43] 其他重要信息 - 公司在第二季度招聘了6000多名新小时工，目前多数餐厅接近疫情前的人员配置水平 [12] - 公司正在实施多项成本节约措施，包括改变包装尺寸、慢烤鸡翅、评估关键食材的不同尺寸和切割方式等，已确定的成本节约机会可将餐厅利润率提高多达200个基点 [17][19] - 公司计划在8月初进行额外2%的菜单定价调整，此前6月初已进行1.4%的定价调整 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度餐厅利润率低于预期的原因，以及第三、四季度利润率的预期 - 第二季度成本销售加速增长，高于预期，且劳动力招聘导致劳动力成本高于预期 [47] - 公司已采取措施，如调整包装尺寸、提高劳动力效率等，预计第三季度利润率将受到季节性销售下降的影响，但第四季度有望实现高于季节性的改善 [51][53] 问题2: 2023年新餐厅开业是否会加速，以及新市场与现有市场的销售和利润率对比 - 2023年新餐厅增长可能不会大幅加速，公司更倾向于进行高回报率的餐厅改造 [56] - 新市场的利润率取决于具体市场的成本投入，公司历史上在新市场表现良好，利润率与目标回报率基本一致 [57][58] 问题3: 公司对长期利润率机会的看法及实现路径 - 公司以2019年为基准，目标是在通胀稳定后将餐厅层面利润率恢复到中高个位数水平 [61] - 随着第四季度和2023年各项举措的推进，利润率有望加速提升，且在更高销售水平上实现利润和利润率的双重增长 [62][64] 问题4: 8月2%定价调整的依据，以及是否考虑更激进的定价策略 - 公司未观察到消费者行为的变化，定价调整综合考虑了过去的定价情况、利润率目标、价格障碍和竞争情况 [65] - 公司采取谨慎的定价策略，避免过度定价或过度节约对业务价值造成侵蚀 [66] 问题5: 人员配置改善对运营时间、促销活动和其他增长举措的影响 - 公司计划在下半年增加营销活动，评估电视广告的投资回报率 [69] - 虚拟品牌预计在未来一年逐步推出，啤酒俱乐部将继续优化，菜单调整有望提高销售和运营效率 [69][71] 问题6: 人员配置改善后的留存率趋势，以及新员工效率的释放时间 - 人员留存率正在改善，尤其是小时工，但仍可能高于疫情前水平，管理层留存率与疫情前相差不大 [73] - 新员工效率预计在第三季度开始显现，第四季度有更大提升空间 [75] 问题7: 公司如何衡量相对价值，以及是否调整菜品份量 - 公司通过与同行比较、关注已知价值项目和内部净推荐值来衡量相对价值，目前价值表现良好 [78][92] - 公司未减少菜品份量，反而增加了部分菜品的份量，同时考虑推出适合午餐的小份量菜品 [80] 问题8: 第二季度商品通胀高于预期，下半年展望是否仍然适用 - 第二季度商品通胀较第一季度有所上升，但未来6个月商品市场压力不大，部分肉类价格有所改善 [83] 问题9: 现货市场价格回落是否会反映在采购合同中 - 目前现货市场价格回落尚未反映在采购合同中 [84] 问题10: 如何平衡运营现金流、餐厅改造、新店增长和股东回报 - 公司预计明年利润率将提升，这将有助于增加运营现金流，同时不排除适当增加债务以保持资产负债表的灵活性 [86] 问题11: 餐厅改造的销售和成本情况 - 餐厅改造主要是将闲置区域改造成大型餐位，增加了餐厅的座位容量，带来了增量销售，且未增加太多运营成本 [87][88] 问题12: 如何衡量公司的价值主张，以及加利福尼亚州的市场趋势 - 公司通过比较已知价值项目和内部净推荐值来衡量价值主张，目前价值表现良好 [92] - 加利福尼亚州湾区市场仍有机会，与2019年相比，同店销售仍为负但正在改善，南加州市场与其他地区相似甚至更强 [91]