财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入达1390万美元，同比增长91%，创公司历史新高，且较去年第四季度环比增长，影像、软件和分析服务收入连续三个季度实现两位数环比增长 [18][21] - 影像和软件分析服务收入增至740万美元，占总收入约70%；工程和系统集成收入为410万美元 [41][42] - 第一季度毛利润率（不包括80.1万美元非现金股票薪酬）约为48%，高于去年同期的约27%；总毛利润率（不包括非现金薪酬）约为28%，去年同期约为24% [43] - 第一季度运营费用为3010万美元，其中包括930万美元非现金股票薪酬费用，剔除该费用后，同比增加1000万美元 [44] - 第一季度调整后EBITDA亏损950万美元，去年同期亏损620万美元 [45] - 截至2022年第一季度末，公司现金为1.384亿美元，第一季度资本支出为1340万美元，约80%用于建造和发射卫星 [46] - 重申2022年全年收入展望为5800万 - 6200万美元，取中间值同比增长76%；预计2022年资本支出为5200万 - 5600万美元，较2021年减少15% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 政府业务 - 美国和国际政府客户对高重访成像和分析产品及服务需求强劲，3月影像、监测和分析需求创历史新高 [23] - 与国家侦察局（NRO）现有合同持续增长，有望获得即将推出的光电商业层（EOCL）合同部分份额 [24] - 获得国家地理空间情报局（NGA）经济指标监测计划额外任务订单，自去年第三季度获得五年3000万美元合同以来，服务持续扩展 [25] 国际业务 - 第一季度国际业务客户需求增加，在欧洲、亚太和中东地区新增客户并扩大合同，获得一份来自国际政府的数百万美元合同 [29] 商业业务 - 多个垂直市场对公司按需影像和分析服务兴趣增加，第一季度与多家新商业客户建立合作，全球经销商网络扩大超25% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球对公司实时影像和分析服务需求加速增长，亚太和中东地区需求增长是本季度增长的主要贡献因素 [8][17] - 美国政府和国际市场对商业卫星技术用于关键影像和情报能力的兴趣增加，ISR市场正从机载系统向太空转移 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用软件优先战略，将一流软件平台与高性能卫星星座结合，提供实时地理空间情报，在市场中具有差异化竞争优势 [9] - 持续扩大销售团队和全球经销商网络，以满足不断增长的市场需求并转化为新业务 [11] - 计划在2023年开始发射第三代卫星，提高成像分辨率并增加短波红外成像技术 [38] - 行业中传统供应商产能受限且逐渐减少，公司成像能力进入市场的时机与市场需求增长相契合 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度是公司历史上最强劲的季度，业务处于快速扩张阶段，运营各方面取得显著进展 [7] - 世界事件增加了对实时地理空间情报的需求，公司业务具有重要意义和影响力，预计全球需求将持续增长 [8][14] - 公司有足够的卫星容量支持未来几年的业务增长，随着收入增长和成本管理，业务有望扩大规模并实现回报最大化 [48][49] 其他重要信息 - 公司宣布成立新的战略咨询小组，任命三位国家安全领域领导人加入 [19] - 4月成功发射并调试两颗卫星，使卫星星座总数达到14颗，提高了重访和成像能力 [18][36] - 公司第一颗商业卫星性能延长，将下两颗卫星发射时间推迟至今年第四季度 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明本季度毛利率表现及影像业务增量和工程业务减量的驱动因素 - 毛利率改善主要由高利润率的监测、分析和影像业务收入增加推动，预计随着这些业务收入增长，毛利率将继续提高 [54][55] - 影像和监测分析业务增长得益于过去八年对软件和星座的投资，目前进入产能货币化阶段，美国政府和国际市场需求强劲 [56] - 工程集成业务是为客户构建卫星星座，业务有较大波动，虽毛利率较低，但能带来额外收入和现金流，且与重要客户战略契合，可抵消研发费用并与高利润率服务捆绑 [59][60][61] 问题2: 若将卫星折旧分配到影像和分析业务的成本中，该业务是否仍能产生正毛利率 - 即使考虑折旧，影像和监测分析业务仍能产生正毛利率，折旧在工程和集成以及软件和成像业务中分配 [62] 问题3: 本季度1000万美元的股票薪酬是否是今年剩余时间的合理运行率，主要与先前股权授予还是新发行有关 - 今年按当前运行率，股票薪酬约为1000万美元，未来会逐渐下降，它不影响EBITDA；股票薪酬是先前股权授予和新发行的组合，具体比例可查看公司公开文件 [63][64][66] 问题4: 亚太地区收入同比增长15亿美元，业务增长两三倍，请介绍客户和提供的服务 - 全球多个地区对公司服务兴趣和需求增长，主要由对战略和关键资产监测需求增加以及公司高频成像能力驱动，各地区预算也在增加 [68] 问题5: 2022年指南中EOCL的预期情况以及之后的增长空间，包括美国、国际和商业市场 - 公司预计获得EOCL合同部分份额，已将其纳入今年收入预测；国际市场需求快速增长，美国和国际市场对小型卫星用于战术ISR应用的预算增加 [72][73][74] 问题6: 谈谈实现现金流盈亏平衡的现金杠杆，以及如何考虑工程、销售和第三代卫星资本支出与业务潜在现金盈利能力的关系 - 公司未给出现金流盈亏平衡的时间指导；目前在销售团队和软件栈方面进行投资，资本支出较去年显著降低，将根据客户需求调整卫星部署和建设节奏，通过控制费用和资本支出来管理现金 [76][78][79] 问题7: 卫星使用寿命延长的原因，是公司特有还是行业标准或组件改善所致 - 最初卫星预期寿命约为三年，是基于当时可用的工程估计和缺乏飞行经验的保守估计；现在有14颗卫星运行和三年多经验，且采用敏捷空间方法不断改进卫星，预计卫星寿命将延长，这一趋势对长期计划有利 [81][82][83] 问题8: 2023年发射的第三代卫星与第二代卫星在资本支出上是否有较大差异，第一代和第二代卫星的差异如何 - 第二代和第三代卫星成本基本保持一致，体现了小卫星经济的优势，能在相同成本基础上为客户提供显著价值提升 [84] 问题9: 在乌克兰事件推动需求、竞争对手有产能宣布以及通货膨胀的情况下，当前定价环境如何 - 目前定价环境有利，国际市场对可靠供应商服务需求增加，而传统供应商产能持平或减少 [85] 问题10: 本季度运营费用同比（剔除折旧和股票薪酬）增长约80%是否正确，未来运营费用应如何看待 - 本季度运营费用同比增加1000万美元，主要是对软件人才、销售团队的投资以及上市公司成本增加；不建议关注百分比增长，应关注美元金额和人员数量以及卫星折旧的运行率 [87][88] 问题11: 能否给出运营费用（剔除折旧和股票薪酬）在年底的合理运行率 - 公司已给出收入和资本支出指导，不打算给出运营费用和毛利率指导，以免形成EBITDA指导 [90] 问题12: 第三代卫星提到的空间通信能力是指什么，主要用于TT&C还是影像下行链路，采用RF还是光学 - 主要用于TT&C，目的是缩短客户任务和接收影像的时间，以满足战术ISR市场需求，卫星平台具有灵活性，可根据需要采用不同技术 [91][92] 问题13: 如果卫星在轨故障或需求增加，Leostella生产新卫星的时间是多久 - 从开始生产到卫星在轨约需24个月或更短时间，具体取决于供应链；公司通过保持卫星生产管道和与发射供应商合作，能快速部署卫星以满足需求或解决在轨问题 [94] 问题14: 工程服务活动是否与Leostella联合开展，是否有成本分摊安排 - 部分情况下与Leostella合作，合作按公平合同进行，双方会在卫星能力上进行战略投资；Leostella按权益投资方式核算，公司损益表中的收入和成本与客户相关 [96][97] 问题15: 假设今年夏天EOCL合同授予，新收入何时开始 - 预计合同授予后立即生效，公司已为客户提供服务并与其集成，随时准备开始服务 [99] 问题16: 目前业务管道在政府、商业和国际市场的分布情况以及与去年相比的变化 - 整体业务管道因各市场需求增长而扩大；商业业务处于早期阶段；美国政府市场通过EOCL和NGA项目需求增长；国际市场增长最为显著，涵盖影像、地理空间分析和主权ISR能力 [101] 问题17: 本季度是否看到一次性机会（相对于合同机会）的比例高于过去，是否受乌克兰事件驱动 - 本季度乌克兰地区需求增加，但大部分增长来自亚太和中东地区；公司与客户有灵活的合同关系，客户可自行决定数据采集优先级 [104] 问题18: 国际市场业务管道的增长势头是否超过12 - 18个月前的预期 - 国际市场机会和需求加速增长，受世界事件和公司太空及分析能力展示的驱动；公司通过投资扩大销售团队，将需求转化为新业务；与客户建立长期、重复和增长的合作关系是公司战略的一部分 [106][107] 问题19: 国际市场政府采购周期与美国市场相比如何 - 国际市场和美国市场采购周期不同，但公司都有深入了解；采用“落地并扩展”战略，先快速与客户开展初始运营能力试点，之后合同会逐渐扩大，同时会考虑客户的预算周期 [108] 问题20: 第三代卫星是否保持约14颗的舰队规模，地面网络方面是否仍在全球部署网关，国际客户是否需要在其所在国家部署网关 - 公司目前有14颗卫星的基线星座，计划到30颗卫星；明年开始部署第三代卫星以替换第二代卫星并进行扩展，卫星数量将根据市场需求调整；地面方面会增加一些网关以提高及时性，公司服务主要通过软件提供，客户大多无需购买硬件即可实现显著运营性能，部分有需求的客户公司会提供 [110][111] 问题21: 研发费用为何如此之低，是否有成本被资本化 - 公司过去因现金受限研发投入较少，上市后研发目标明确，针对特定项目进行投资，目前研发团队仍在扩大，研发费用较低且有针对性 [115] 问题22: 机器学习训练成本是过去投资还是通过AWS进行，是否有较大成本 - 机器学习训练成本包含在运营费用中，公司在软件方面大量投资，扩大数据科学和机器学习团队以满足客户对数据分析的需求，这能带来显著的增量利润 [117] 问题23: 从事机器学习训练的员工成本在损益表中如何体现 - 该团队仍在扩大，为产生收入的服务提供支持的成本计入COGS，部分产品和能力开发成本资本化，其余计入运营费用；由于公司拥有自有卫星星座，学习成本低于其他无自有数据的公司 [118][119]