财务数据和关键指标变化 - 2021年净收入增长49.8%，ROE从2020年的14.5%提升至22.7% [36] - 第四季度净利息收入（NII）环比增长14.7%，推动净息差（NIM）达到4.5% [38] - 2022年NIM预计在3.9% - 4%之间 [39] - 总存款同比增长11.5%，但环比下降6.1%；非利息活期存款环比增长3.1%，同比增长22.9%，定期存款环比下降18.9% [40] - 不良贷款率（NPL）和减值贷款率分别降至4.5%和1.2%，NPL覆盖率保持在270% [44] - 2021年信贷成本为1.2%，排除额外拨备后为0.8%，第四季度为0.7% [45] - 手续费收入环比增长10.7%，同比增长24.5% [46] - 运营费用同比增长4.1%，效率比率达到36.6%，第四季度为33.8% [48][50] - 截至2021年12月，核心资本比率为9.6%，总BIS比率为15.9%；1月核心资本比率预计提升至10.6% [52] 各条业务线数据和关键指标变化 零售银行业务 - 2021年零售银行业务收入增长21.6% [36] - 个人贷款同比增长9.2%，环比增长3.5%；消费贷款环比增长2.9%，其中Santander Consumer子公司的汽车贷款增长11.2%；抵押贷款同比增长11.8%，环比增长3.9% [42][43] 中端市场业务 - 2021年中端市场业务收入增长18%，第四季度贷款增长2.2% [36][42] 企业与投资银行（CIB）业务 - 2021年CIB业务收入翻倍，第四季度贷款环比增长12.6% [36][41] 数字业务 - Santander Life：2021年净推荐值（NPS）达76，客户数量超90万，同比增长86%；年末活期存款达12亿美元，消费贷款达2.7亿美元，同比增长43%；共同基金和定期存款分别同比增长148%和130%；2021年总收入达810亿智利比索 [19][20][21] - Superdigital：客户数量同比增长119%，达28.4万活跃客户 [22] - Getnet：2021年2月推出，销售超6.8万台POS机，第四季度销售超2.1万台；92%客户为中小企业，市场份额超20%；NPS为74分；自推出以来已产生70亿智利比索手续费收入 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年智利经济强劲复苏，GDP增长约12%，通胀率达7.2%，经常账户出现巨额赤字 [8][9] - 央行自6月起将货币政策利率上调500个基点至5.5%，预计3月再次加息，第一季度末利率在6.5% - 7%之间，年底降至5.5% [10] - 2022年公共支出预计减少约20%，经济增长预计为2.5%，上半年GDP增长率较高，下半年为负 [11][13] - 2022年通胀率上半年将维持高位，最高可达8%，随后逐渐下降，年底在5% - 5.5%之间 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施数字化战略，将银行转变为平台，推出Superdigital、Getnet、Klare和Autocompara等举措，提升了盈利能力、客户增长和满意度 [18] - 推进ESG产品和服务，通过Santander Verde产品和零售银行以及CIB的绿色融资，为智利主要ESG债券和贷款提供资金和结构支持 [31] - 2021年公司在净息差、效率和ROE方面显著优于同行 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新一波疫情对经济前景影响相对较小，预计2022年经济增长2.5%，但受政治和外部因素影响，增长可能在1% - 4%之间 [7][13][14] - 通胀将在上半年维持高位，随后逐渐下降，央行可能在年底降息 [10][15] - 2022年贷款增长预计为6% - 8%，NIM在3.9% - 4%之间，信贷成本在0.95% - 1%之间，非利息收入将实现中高个位数增长，成本增长低于通胀，有效税率约20%，ROE约20% [54][55] 其他重要信息 - 公司于2022年1月推出Prospera平台，针对微型企业家，旨在提高银行渗透率 [25] - 公司继续改造分行网络，采用Work Café模式，关闭低效分行，推动生产力提升 [27] - 公司在第四季度举办ESG Talk，CEO概述了2025年的10项负责任银行承诺，包括成为智利最佳雇主、提高女性管理职位比例、消除性别薪酬差距等 [32] - 公司在多个ESG指数中获得认可，被确认为唯一符合新兴市场指数的智利银行 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待政治风险，包括税收改革、宪法变更和养老金改革对银行的潜在影响？ - 大部分不确定性已消除，市场反应积极；宪法改革需三分之二多数通过，被视为积极因素；目前未讨论税收改革对银行的具体影响；养老金改革部分已通过，新政府优先考虑税收改革 [60][61][63][65] 问题2：资产质量预期是否考虑了拨备释放？ROE预期是否意味着今年盈利收缩？ - 资产质量预期未考虑自愿拨备逆转；ROE预期与去年相比基本持平或略有下降 [65] 问题3：2022年股息支付假设是多少？Santander Life的单位经济情况、客户获取成本、收入预期及收入构成如何？ - 股息政策预计不变，支付比例在50% - 60%之间；Santander Life收费结构简单，主要收入来自客户账户费用、存款利息和贷款利息；客户获取成本低，预计2022年收入增长与客户增长同步 [69][70][74] 问题4：如何看待长期资产（如抵押贷款）的增长？是否会无限期使用UF票据？ - 养老金提取的影响有所改善，国内和国际市场都有筹集资金的能力；抵押贷款需求因利率上升而放缓，但公司有信心健康开展业务 [76][78] 问题5：12月的净息差是多少？2022年第一季度的净息差预期是多少？如果通胀维持在当前水平，2022年的ROE会是多少？ - 12月净息差为4%；第一季度净息差预计接近4%；通胀上升虽对NIM和ROE有积极影响，但央行加息会抵消部分收益，ROE仍将趋向于20%的指引 [81][82][84] 问题6：是否有计划逆转COVID拨备？智利交换费监管情况如何，对业务有何影响？是否有其他银行业监管讨论？ - 今年不预计逆转拨备，将视资产质量和宏观情况而定；交换费监管预计2月上半月公布，4月实施，预计费用降低，对公司净影响小于其他银行；目前没有其他重要监管讨论，有利率上限项目未推进，积极信用局项目在国会讨论 [89][91][94] 问题7：净息差对利率和通胀的敏感度是否有变化？Getnet 2022年的增长指引和费用构成是什么？OCI改善的原因及2022年的预期如何？ - 短期利率每上升100个基点，净息差在首12个月下降约10个基点；UF通胀每变化100个基点，净息差变化15 - 20个基点；Getnet费用为MDR减去交换费，预计2022年平均POS机数量在8 - 10万台，有望实现20 - 30亿智利比索收入；OCI在2022年预计从负面转向中性或正面，取决于利率和市场情况 [100][101][105] 问题8：银行为何在资产质量指标可控的情况下保持保守的拨备策略？是否观察到客户还款困难但未反映在资产质量指标中？ - 董事会认为经济仍存在疫情风险，为应对特殊事件保留拨备；预计今年不再增加自愿拨备，但也不逆转；预计信贷成本从去年的0.8%升至0.9% - 1% [107][108][109] 问题9：2022年通胀的主要风险是什么？通胀持续高于2021年对NIM和ROE有何影响？ - 通胀风险主要来自国际压力，预计通胀将略低于2021年并趋向央行目标；若通胀上升，央行将更激进加息，抵消通胀带来的积极影响 [114][115] 问题10：集团的正常化ROE和净收入增长是多少？哪些因素会推动或拉低这些指标？ - 正常化ROE预计在17% - 19%，净收入增长与贷款增长相似，约为6% - 7%；数字化战略成功将推动指标上升，政治经济环境和监管因素可能拉低指标 [116][117] 问题11：养老金提取如何影响消费贷款需求？其缺失对预测有何影响？ - 养老金提取显著降低了消费贷款需求，目前仍有大量流动性，预计上半年消费贷款需求不会反弹；贷款增长预期已考虑到年底情况会反转，消费贷款增长可能支持NIM [118][119]