财务数据和关键指标变化 - 2019年归属股东净利润为5520亿智利比索，净资产收益率（ROE）为16.7%，调整额外拨备后ROE达17.7% [29] - 银行总存款同比下降7.7%，季度环比下降2.7%；活期存款2019年增长显著，季度环比增长8.8%，同比增长17.8% [30][31] - 2019年总贷款增长8.1%，季度环比增长2.6%；预计2020年贷款增长5% [32][33] - 净息差（NIM）季度环比增加，预计2020年保持在4.1%左右 [33][34] - 不良贷款率（NPLs）和减值贷款比率分别增至2.1%和5.9%，信贷成本第四季度为1.9%，全年为1.3%，调整后季度信贷成本为1.7% [35][36] - 预计2020年信贷成本稳定在1.3% - 1.4% [37] - 非利息收入2019年增长25%，预计2020年超过贷款增长 [39][40] - 运营费用季度持平，同比增长3.9%，效率比率季度为38.3%，全年为40%，预计2020年保持在40%左右 [43] - 截至2019年12月，核心资本比率达10.1%，BIS比率达12.9% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人贷款是2019年增长最快的细分领域，Santander Consumer贡献4510亿智利比索消费贷款，占消费贷款总额8% [32] - 收购业务将以Getnet品牌运营，数字保险平台Claire预计2020年上半年推出，二者将增加手续费收入 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度经济活动因社会动荡急剧收缩，10月较9月下降超5%，11月部分恢复增长1%，预计12月继续改善，全年经济增长1.1%，第四季度同比下降超2% [5] - 预计全年总资本形成下降4%，私人消费增长约1%，出口增速加快至3.3%，GDP增长1% [7] - 失业率将升至8% - 8.5% [7] - CPI通胀12月达3%，美国通胀变动为2.7%，预计第一季度CPI通胀超3.5%，下半年放缓 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年上半年正式推出Super Digital，推进收购业务，推出新的私人银行模式 [18][19] - 加强数字化和技术改进，提升客户服务和满意度，拓展新业务，如收购和数字保险 [18][20] - 关注ESG，提升ESG排名和指数，成为国内首家让客户抵消碳足迹的银行 [25][26] - 监管方面，新规定影响NIM约8个基点，防范信用卡欺诈成本可能增加；Basel III实施预计对资本比率中性偏积极；创建综合信用局和金融可移植性措施将改善银行渗透率 [15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 社会动荡给当地经济带来不确定性，预计2020年投资收缩，但出口和财政支出将弥补；贷款增长预计达5%，零售贷款增长更高；NIM受益于通胀和Santander Consumer，但可能被监管变化抵消，预计保持稳定在4.1%；非利息收入将略高于贷款增长；信贷成本稳定在1.3% - 1.4%；效率比率保持在40%左右；有效税率平均在21% - 22%；预计ROE达17% [46][47][48] 其他重要信息 - 社会动荡期间70家分行受损，15家无法运营，大部分损失由保险覆盖，确认资产和分行减值28亿智利比索，预计2020年无重大额外费用 [41] - 员工人数因合并Santander Consumer增加约200人，预计未来不再增加 [42] - 2019年股息分配率为60%，股息收益率为3.7%，预计2020年类似，当前股息收益率超4%，最终股息提案3月由董事会决定 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 智利经济信用评级是否有负面展望 - 目前信用评级机构对智利前景持积极态度，已将赤字信息纳入评估，但经济活动有下行风险，扩张性改革对公共赤字的影响可能未完全纳入预测，未来经济前景有被修正的风险 [49][50] 问题2: 2020年有机和总贷款增长预期及SME细分领域情况，能否实现低到中个位数收益增长和17%的ROE - 5%的贷款增长预期为年末同比，包含有机增长；SME是银行重要细分领域，占贷款总额15%，关注大型和出口型SME，预计情况将逐渐改善；预计实现中到高个位数每股收益增长，尽管贷款增长放缓，但收入增长不会减速，关键在于信贷成本 [51][52][55] 问题3: 5%的贷款增长预期是否保守，新增客户情况 - 贷款增长预期因GDP增长有下行风险而略偏保守；新增26%的支票账户客户主要是中高收入群体，多来自其他银行，Santander Life和Super Digital吸引新客户 [57][58][59] 问题4: 智利2020年失业率预期，失业率上升是否导致风险成本增加，能否恢复到以前19% - 20%的ROE - 预计失业率升至8% - 8.5%，目前失业率7%已包含部分社会动荡影响；第四季度风险成本增加部分与就业形势恶化预期有关；目前判断长期ROE为时尚早，需观察经济和银行情况 [61][62][64] 问题5: 资产质量和风险成本是否会继续恶化，能否恢复到以前水平 - 回到以前1% - 1.1%的风险成本较难，但全年风险成本不会高于去年，10月资产质量受影响最大，11月和12月有所改善 [66][67][68] 问题6: 是否有未纳入指导的监管变化，如税率提高，资产质量方面哪些行业或细分领域增长受限 - 目前无其他监管变化纳入展望；资产质量和行业增长取决于信贷需求，中大型企业、出口部门需求正常，SME需求较低，贷款策略上对新客户贷款会更谨慎 [70] 问题7: IFRS实施情况 - 2021年1月除信用损失拨备外将全面实施IFRS，长期有望完全转换 [71] 问题8: 商业、消费和抵押贷款细分领域资产质量恶化情况，稳定净息差的通胀情景，Basel III标准下风险加权资产净效应 - 消费贷款和抵押贷款虽有恶化可能但可控，SME领域是最大不确定因素；预计全年UFI变动2.7%，季度通胀相对稳定在0.7% - 0.8%；假设信用风险加权资产下降23%，考虑运营风险，CET1约为11%，但需确认信用风险下降幅度和市场风险模型差异 [73][74][77] 问题9: 未来信贷成本是主动拨备还是被动应对，Basel III规定下股息分配情况 - 2019年有主动拨备，2020年将更倾向于被动应对；预计2019年收益股息分配率约60%，股息收益率约4%，最终提案3月董事会决定，若无Basel III规定负面意外，股息分配将保持稳定 [79][80][81] 问题10: 是否考虑银行税收增加或特定银行税 - 目前未考虑此类税收，当前税收改革也未涉及 [82][83] 问题11: 净息差展望是否保守，重新协商贷款组合情况 - 净息差展望并非保守，去年下半年大量抵押贷款再融资影响今年全年净息差；监测重新协商贷款组合可关注减值贷款比率，如商业贷款减值贷款比率从6.7%升至7%，主要是SME贷款重新协商 [85][86][87] 问题12: 信贷成本是否上半年较高，然后逐渐下降 - 是的，平均应符合1.3% - 1.4%的指导 [88]