财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收达5.31亿美元，较去年同期增长约0.5% [5][18] - 第一季度调整后EBITDA为9440万美元，同比下降，主要因可收回的CAS养老金收入减少和运营表现略低 [19] - 第一季度每股收益为0.69美元，较运营收益增加约0.01美元，更多受可收回的CAS养老金收入降低影响，其他收入中的外汇收益减少，这些不利因素因股数减少部分抵消 [19] - 第一季度运营现金使用约500万美元，而去年同期运营提供现金9800万美元，主要因2021年第一季度有一笔8870万美元现金收款，正常应在2020年底前收取 [20] - 2022年第一季度资本支出大幅降至5200万美元，第一季度自由现金流使用为5800万美元 [21] - 公司更新利息费用预期至3500万 - 3900万美元，此前预期为3000万 - 3500万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 政府运营业务 - 第一季度营收4.32亿美元，增长2%，因海军反应堆业务长周期材料生产、铀加工量增加和微反应堆相关先进技术业务量增加，部分被导弹管收入降低抵消 [22] - 第一季度调整后EBITDA为8470万美元，同比下降3%，因可收回的CAS养老金收入减少和积极合同调整减少，部分受海军反应堆业务早期因新冠缺勤导致效率低下影响，排除养老金因素，调整后EBITDA与营收同比增长一致 [23] 商业运营业务 - 第一季度营收1亿美元，下降7%，因商业核电现场服务减少，部分被商业核电业务燃料处理增加和BWXT医疗营收同比增长抵消 [24] - 第一季度调整后EBITDA为1070万美元，下降5%，较低营收因更有利的产品组合部分抵消 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月海军发布更新的30年造船计划，未来五年核动力舰艇采购计划无变化，哥伦比亚级弹道导弹潜艇采购计划不变仍是首要采购优先事项，替代方案对航母、攻击潜艇数量和新型巡航导弹潜艇采购有建议性变化，公司与海军反应堆密切合作，长期业务预测战略基线无变化 [13][14] - 3月总统提交2023财年预算请求，随后发布2027年前未来几年国防计划文件，海军反应堆维持现状，公司项目获广泛支持，能源部预算为铀加工项目提供充足资金，支持新的萨凡纳河合同，先进核反应堆相关领域也获资金支持 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于Tech - 99发生器生产线资格认证最后阶段，未来几周将进行工艺终期资格运行，之后进行三批注册批次中的第一批，为FDA申请生成最终数据集 [6] - 政府运营服务业务完成萨凡纳河合同过渡，进入收费期，3月向国防部交付Pele可移动微反应堆最终设计，等待示范阶段合同授予决定 [8] - 考虑对先进反应堆项目进行增量投资，包括技术、人员和物理空间，对弗吉尼亚州林奇堡主厂附近核合格设施进行改进，若公司在战略机会中胜出，将用于开展新的微反应堆工作 [9] - 完成对Dynamic Controls和Cunico两家公司的小型战略收购，拓展和增强全球安全核心使命，使公司更全面参与美英海军供应链，这两家公司预计随时间增长良好，交易今年在运营收入层面略为正向，2023年及以后预计对每股收益有轻微增厚作用 [10][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩表现高于预期，虽预计全年剩余时间会有适度利息费用逆风，但仍重申业绩指引，认为每股收益指引中点与市场共识一致，预计第二季度每股收益将环比提升，全年每股收益将逐步增长 [25][26] - 公司文化注重持续改进，财务组织将提升绩效和财务分析、规划等方面能力，重点关注推动自由现金流转换，确保营运资金高效管理，2023年资本支出过渡到维护水平后有望实现更多自由现金流，未来增长资本支出可能投向太空、国防反应堆或核医学制造领域 [29][30][31] 其他重要信息 - 公司在全球供应链和劳动力短缺情况下，因业务积压可见度高、文化强等因素，自愿离职率相对较低，但在加拿大市场招聘放射性药剂师面临挑战 [12][35][36] - 公司被Transparency Global评为全球100家最透明公司之一，将继续加强与投资者、分析师和其他利益相关者的透明沟通 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度招聘、材料或劳动力通胀及成本转嫁情况 - 公司业务积压可见度高吸引长期职业者，但劳动力市场紧张，开始面临一些挑战，在加拿大市场招聘放射性药剂师是局部挑战，总体状况良好，自愿离职率低，有信心应对招聘挑战 [35][36] 问题2: Pele演示奖规模及DRACO项目参与情况 - Pele项目技术和设计基础合同奖励预计在数千万美元，演示项目规模预计在数亿美元；DARPA重新开放DRACO项目竞争，公司预计参与并具有竞争力 [37] 问题3: 商业部门本季度预订情况及子部门情况 - 商业部门预订情况是加拿大市场各客户相关举措带来的广泛积极表现，未特别指出具体子部门，整体业务环境良好，各设施业务量多 [38] 问题4: 基于商业情况对收入指引的可见性 - 公司为该部门提供的指引符合预期，未来几年前景良好 [39] 问题5: Tech - 99发生器最终阶段工作、潜在障碍、时间线及产品性能情况 - 原计划第一季度向FDA提交申请，因新冠导致人员问题、招聘和留住放射技术人员困难、设备供应链问题而受阻；目前已完成放射化学线资格认证，正在进行放射性药剂线资格认证，预计本月完成大部分活动，随后整理数据提交FDA，目标是第二季度提交；公司考虑进行FDA加速审查，注重确保提交信息完美；产品质量无问题，主要为提高生产效率进行调整，产品质量和FDA批准风险无需担忧 [42][43][44][47][48] 问题6: 前NSG或TSG业务未决投标情况 - 萨凡纳河综合任务清理合同已进入执行阶段；Y - 12 Pantex项目处于抗议后能源部纠正行动阶段，结果待定；汉福德坦克处置合同已提交并完成口头答辩，政府处于评估阶段，预计年底宣布结果，公司对这些项目有竞争力 [49][50] 问题7: Tech - 99剩余启动成本、核医学业务增长和销售预期变化 - 与完成FDA申请相关成本增量增加，但对业务无重大影响，公司对该产品市场份额和竞争地位看法无重大变化 [52] 问题8: OpEx机会相关情况及潜在销售时间 - 公司未参与政府层面谈判，无太多信息提供，澳英美三方表示有18个月研究阶段，目前已进行约8个月，预计明年年初有消息 [53] 问题9: 优先审查时间 - 一般情况下，咨询顾问告知每次申请时间不同，但通常预计审查时间为6 - 9个月 [55] 问题10: 供应链情况 - 海军反应堆业务和加拿大商业核电业务供应链稳定，无中断或问题；Tech - 99项目有供应链问题，如数字探头故障后供货时间延长，但总体避免了供应链中断的重大影响 [56] 问题11: M&A相关情况及是否有类似收购管道 - 市场上有类似资产，此次收购规模较小，公司希望未来扩大规模；收购目标需具备与核心业务相似特征，如高度工程化产品、高平均售价、大部分为独家供应等；此次收购财务特征良好，收购价格在公司交易倍数内，有协同效应和国际扩张潜力，公司认为自己是该市场合适买家，未来可能有其他收购机会，但会先保守整合此次收购业务 [57][58][59][60] 问题12: 公司对俄罗斯的暴露情况 - 公司原计划为Moly - 99项目购买一些浓缩钼用于填补服务中断缺口，现需解决该问题，但影响不大；因俄乌冲突，先进反应堆原计划从俄罗斯获取的高浓低富集铀燃料可能无法实现，公司作为唯一可将高浓铀降为高浓低富集铀的来源，有潜在业务增长机会，总体来看俄乌冲突对业务有积极影响 [61][62] 问题13: 营运资金机会、杠杆情况及收购后杠杆位置 - 公司正在分析营运资金状况，认为需逐步了解与供应商和客户的条款，考虑业务盈利和自由现金流；与布鲁斯电力的0.5亿美元合同还有一年不利影响，之后将转为有利；公司希望最终实现85%的转换率，有实现的可能性；目前杠杆处于较好位置，略低于2% - 3%的舒适区间，若有战略交易可能会略提高杠杆，但会保持灵活性，第一季度回购约2000万美元股票，未来将机会性审查 [64][65][66]