财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度批发燃料毛利为3630万美元 同比增长51% 主要由于销量和燃料利润率的提升 [7] - 2021年第四季度批发部门毛利为4940万美元 同比增长34% 即1260万美元 [7] - 2021年第四季度批发燃料销量为3569亿加仑 同比增长16% 主要由于7-Eleven资产收购和COVID-19复苏 [7] - 2021年第四季度零售部门毛利增长1260万美元 即64% 其中汽车燃料毛利增长76% 商品毛利增长66% [9] - 2021年第四季度净收入为1200万美元 同比增长33% 主要由于批发和零售部门运营收入的增长 [20] - 2021年第四季度调整后EBITDA为3700万美元 同比增长51% [20] - 2021年第四季度可分配现金流为3100万美元 同比增长18% [21] - 2021年全年批发部门毛利为1766亿美元 同比增长14% [13] - 2021年全年零售部门毛利为1008亿美元 同比增长77% [14] - 2021年全年调整后EBITDA为1233亿美元 同比增长15% [22] - 2021年全年可分配现金流为1022亿美元 与2020年基本持平 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度批发燃料每加仑利润为010美元 同比增长31% 主要由于公司运营零售站点销量增加 品牌整合带来的采购成本优化 以及市场条件导致的更高可变燃料利润率 [8] - 2021年第四季度批发租金为1340万美元 同比增长15% 主要由于部分关闭站点重新开放 [9] - 2021年第四季度零售部门同店销量同比增长12% 但较2019年同期下降1% [10] - 2021年全年批发燃料每加仑利润为0092美元 与2020年持平 但创下历史新高 [13] - 2021年全年零售部门同店销量同比增长15% 但较2019年同期下降3% [14] - 2021年全年零售部门同店销售额同比增长5% 较2019年同期增长11% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年底公司运营便利店数量从149家增加到253家 同比增长70% [11] - 2021年底公司拥有252家自营便利店和198家代理站点 [15] - 2022年2月初完成了从7-Eleven收购的最后3个站点 总计106个站点 [15] - 2021年第四季度出售9处物业 获得500万美元收益 全年出售32处物业 获得1400万美元收益 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续评估投资组合 寻找剥离非核心资产的机会 [16] - 公司计划在未来12-24个月内降低杠杆率 目标杠杆率为4-425倍 [25] - 2022年公司目标包括改善客户体验 提高内部支持团队效率 以及优化投资组合以最大化资产价值 [17][18] - 公司认为行业可能进入结构性高利润率环境 主要由于COVID-19导致的行业行为变化和通胀压力 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年底和2022年初Omicron疫情导致零售店销售和销量下降 但1月中旬以来呈现改善趋势 [12] - 目前尚未看到高油价和通胀压力对汽油需求和店内销售造成明显影响 但公司正在密切关注 [29][30] - 公司对2022年持乐观态度 认为处于良好位置 能够继续执行计划 为股东提供增长和强劲回报 [19] 其他重要信息 - 2021年第四季度资本支出为950万美元 其中870万美元为增长相关支出 同比下降310万美元 [23] - 2021年第四季度分配覆盖率为156倍 2021年全年为128倍 [21][22] - 2021年第四季度支付每股0525美元的分配 总计近2000万美元 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 高油价和通胀压力对汽油需求和店内销售的影响 - 目前尚未看到明显影响 但公司正在密切关注 特别是高端燃料定价的影响 [29][30] 问题: 燃料利润率高于预期的原因和可持续性 - 利润率提升主要由于COVID-19导致的行业结构性变化 包括原油价格上涨环境下的历史高利润率 以及零售价格由边际竞争者设定的行业行为变化 [32][33] - 公司认为这种高利润率环境可能会持续一段时间 [33]