财务数据和关键指标变化 - 第四季度净投资收入为每股0.09美元，略低于预期的0.10美元，且低于第三季度的0.11美元 [12] - 第四季度合并杠杆率为1.18倍，较第三季度的1.13倍有所上升 [12] - 第四季度净资产值为6.34美元，环比下降2.5%，但同比增长3% [14] - 第四季度实现净收益310万美元，合每股0.10美元，主要来自Sciens Building Solutions和Urology Management Associates的股票出售 [15] - 第四季度未实现折旧净额为780万美元，合每股0.26美元，其中超过一半的折旧与OEM和Loadmaster的第二留置权头寸有关 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度新增投资5300万美元，全年新增投资1.72亿美元 [13][23] - 第四季度新增14个投资组合，全年新增39个投资组合 [23] - 第四季度新增两个资产支持贷款（ABL）交易，分别为Own Yourself和Xcel Brands，占投资组合的5.6% [28] - 第四季度新增两个非应计资产，分别为smarTours和Aurotech，合计核心余额为440万美元，占投资组合的不到1% [18][19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度直接贷款平台新增44笔投资，总额超过10亿美元，全年新增投资24亿美元 [22] - 第四季度FCRD投资组合新增3320万美元，全年新增1.72亿美元 [23] - 第四季度FCRD投资组合新增14个投资组合，全年新增39个投资组合 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划进一步降低债务成本，重组Logan的融资方案，增加对高收益ABL交易的分配，并进一步增加投资组合的多样化 [10] - 公司计划将ABL交易的分配比例从5.6%逐步增加到50% [28] - 公司计划通过增加杠杆率至1.2至1.3倍来增加净投资收入 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为投资组合在COVID-19大流行的影响下表现良好，许多受疫情影响的企业已经恢复或超过疫情前的水平 [17] - 公司认为尽管存在地缘政治事件和市场波动，但中端市场贷款环境仍然积极，预计利率上升环境对浮动利率信贷有利 [35][36] - 公司认为ABL交易通常提供比现金流交易更高的收益率，预计ABL交易的利差将比中端市场现金流交易宽150至300个基点 [27] 其他重要信息 - 公司第四季度投资收入为810万美元，主要来自利息和股息，利息收入较第三季度下降24.9万美元至600万美元 [42] - 公司第四季度总费用为530万美元，较第三季度略有上升，主要由于2026年票据的额外利息和费用 [43] - 公司第四季度杠杆率为1.18倍，有足够的借款能力继续增长并增加杠杆率至1.2至1.3倍 [45] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司预期的股东权益回报率是多少？何时可以实现？ - 公司预计通过降低债务成本和增加净投资收入，可以将净投资收入增加20%至30%，从目前的每股0.10美元增加到0.12至0.13美元 [61][62] 问题: ABL交易的来源和预期收益率是多少？ - ABL交易主要来自直接贷款平台，预期收益率在LIBOR加600至850个基点之间 [68] 问题: Logan JV的融资成本和杠杆率是否可以进一步降低？ - 公司正在努力降低Logan JV的融资成本并增加杠杆率，预计这将显著增加净投资收入 [72] 问题: OEM集团的折旧和未来展望如何？ - OEM集团的折旧主要由于2021年的表现低于预期，但公司认为2022年将有所改善 [74][75] 问题: 公司当前的股票回购计划还有多少容量？ - 公司当前的股票回购计划还有约950万美元的容量 [76] 问题: 公司预计何时达到1.2至1.3倍的杠杆率目标？ - 公司预计在市场稳定后，将很快达到1.2至1.3倍的杠杆率目标 [82]