财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度合并收入为5.26亿美元，同比增长41.7%，剔除外汇变动影响后增长45.3%至5.39亿美元 [14] - 合并净亏损为9000万美元，上年同期为3.33亿美元 [14] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6600万美元，上年同期为负3300万美元，剔除外汇变动影响后为6500万美元 [15] - 资本支出总计3600万美元，较上年第一季度增加1800万美元 [24] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物增加2100万美元至4.32亿美元，债务为56亿美元，较年末略有下降 [24] - 第一季度债务利息现金支出为5200万美元，较上年同期减少9400万美元，加权平均债务成本为5.6% [24] - 当前流动性为6.48亿美元，较年末略有增加，第一留置权杠杆比率为5.4倍，远低于7.6倍的契约门槛 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 收入为2.95亿美元，增长39.3%，较2019年第一季度增长8%，各产品收入均增长，机场显示屏和广告牌尤为显著 [16] - 数字收入占比36%，增长68.3%至1.06亿美元，得益于机场和广告牌业务以及航空客流量的反弹 [16] - 全国销售额增长46.9%，占收入的38.9%，本地销售额增长34.8%，占收入的61.1% [17] - 直接运营和销售、一般及行政费用（SG&A）增长24.5%，主要因场地租赁费用增加29.4%至1.08亿美元，以及薪酬成本上升 [17] - 调整后EBITDA为1.1亿美元，增长71.8%，利润率为37.4% [17] - 广告牌及其他业务收入增长23.9%至2.36亿美元，各地区均有改善，东北地区和加利福尼亚州表现突出 [18] - 交通业务增长176.2%，机场显示屏收入增长186.6%至5600万美元 [18] - 广告牌及其他数字收入增长33.7%至7500万美元，占该业务总收入的31.9%，非数字收入增长19.8% [19] 欧洲业务 - 收入增长53.9%，各产品和各国均有改善，英国和法国领先 [20] - 数字收入占比37%，增长98.9%，几乎所有市场的数字收入均增加 [20] - 直接运营和SG&A费用增长12.1%，主要因场地租赁费用增加13.3%，以及生产、维护、安装费用和薪酬成本上升 [21] - 调整后EBITDA为负1500万美元，较2021年第一季度的负6800万美元有所改善 [21] - 欧洲和CCIBV收入增加6800万美元至2.17亿美元，剔除外汇变动影响后增加8100万美元，CCIBV运营亏损为4800万美元，上年同期为1亿美元 [22] 其他业务（拉丁美洲运营） - 收入增长43.3%，各国均有改善 [23] - 直接运营费用和SG&A增长7.4%，主要因场地租赁费用增加 [23] - 调整后EBITDA为负100万美元，较上年改善300万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场预订情况良好，各地区及机场业务均有增长，全国和本地业务均实现两位数增长，领先于2019年表现 [11] - 欧洲市场自1月以来，每月收入较2019年有所改善，预计第二季度将延续这一趋势，收入接近疫情前水平 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕提高以客户为中心和推动卓越执行两个支柱展开，开发RADAR提供数据驱动解决方案，投资程序化解决方案，利用技术加快业务流程 [9] - 持续推进数字化转型，第一季度在美国部署13个大型数字广告牌，在欧洲增加979个数字显示屏 [7][8] - 评估美国的创意式并购机会，同时对欧洲业务进行战略评估以优化投资组合 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在第一季度持续复苏，当前季度需求健康，对全年业务持续增强持乐观态度 [5][13] - 尽管面临宏观挑战，但广告业务的可见性依然强劲，显示出公司业务的韧性 [28] - 预计2022年第二季度合并收入在6.55 - 6.75亿美元之间，美洲收入在3.4 - 3.5亿美元之间，欧洲收入在3 - 3.1亿美元之间，资本支出预计在1.95 - 2.15亿美元之间，约60%将用于数字资产 [26] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出前瞻性陈述，涉及未来财务表现和战略目标，存在风险和不确定性 [3] - 会议中提及的某些业绩指标不符合公认会计原则，公司提供了将这些非GAAP指标与GAAP报告结果进行调整的时间表 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：广告商行为是否因宏观背景改变，非运输趋势及欧洲战略审查和美国并购机会情况 - 目前未看到广告商行为有变化，对话积极，美国消费者状况良好，公司作为媒体在展示如何放大其他媒体方面取得进展 [31][32] - 关于欧洲战略审查，董事会批准行动前不做评论，公司主要位于西欧，在俄罗斯和乌克兰无业务 [33] - 美国并购方面，寻求能补充现有业务、带来收入增长和运营效率提升的资产，有良好的机会清单和前景 [34] 问题2：公司提高费率能力及广告商反馈，以及程序化业务增长和广告商兴趣情况 - 目前是良好的费率环境，与广告商沟通提价时，强调公司带来的价值和资产稀缺性，同时看到入住率和费率均有上升 [36][37] - 程序化业务仍处于发展初期，标准在演变，不同参与者表现不同，广告商喜欢其灵活性，但公司仍在优化业务占比，预计将是行业长期趋势 [39][40][41] 问题3：场地租赁协议是否与通胀挂钩，自动化活动周期是否有成本节约因素，户外媒体表现良好原因及公司如何应对浮动利率债务 - 美国场地租赁协议很少与通胀挂钩，欧洲有部分合同租金会随时间增加，部分与通胀相关，但不构成重大影响 [44][45] - 自动化活动周期可通过减少现场访问、优化路线等提高效率，但不是整体损益表的重大驱动因素，主要用于管理每次安装成本，防止侵蚀利润率 [47][48][49] - 户外媒体表现良好是因为能放大其他媒体效果、人们外出活动增加、处于复苏阶段以及在媒体组合中占比小易实现增量增长 [50][51][52] - 公司约2/3的债务为固定利率，对固定浮动利率组合感到满意，会持续监控利率风险，有4亿美元现金可作为浮动利率资产抵消部分风险 [54][55] 问题4：数字显示屏在经济或消费者状况恶化时是否会成为逆风，资本支出预算分配及公司费用增长情况 - 数字业务在疫情期间的Omicron阶段有放缓情况，但目前未看到这种情况，数字业务虽有风险但也带来灵活性，能找到市场清算价格 [57] - 资本支出未按不同类别细分，大部分新增支出将用于美洲数字业务，有较大的可自由支配部分，公司有调整灵活性 [59][60][61] - 第一季度公司费用增长可分为重组和薪酬福利两部分，重组部分不会重复，薪酬福利部分与经营业绩相关，若业务持续复苏增长可能会持续存在 [63] 问题5：美洲和欧洲业务利润率趋势，资本支出是否包含并购机会，以及公司目前的可见性情况 - 美洲业务预计利润率在40%左右，需考虑新冠相关租金减免的影响；欧洲业务预计第二季度实现正EBITDA，全年利润率与2019年相似 [66][67] - 资本支出指导包含小型并购机会，若有更重大的并购将单独披露 [68] - 公司不同地区和产品线的可见性不同，印刷资产可见性强，数字和程序化业务可见性弱，目前整体可见性好于过去几年，业务周期可能会恢复到较短的长期趋势 [70][71] 问题6：疫情经验是否提高公司应对收入暂时下降的能力 - 公司业务整体更具灵活性，疫情期间积累的经验有帮助，但下一次衰退情况可能不同，公司与合作伙伴建立了良好关系，有应对经验和肌肉记忆，数字业务的灵活性有助于保持收入 [74][75][78] 问题7：数字广告牌使用情况变化，欧洲业务显示屏组合是否有调整机会，以及欧洲战略审查对美国业务的影响 - 数字广告牌使用情况没有重大变化，公司在向客户展示利用数字灵活性覆盖更广泛地理区域的能力，除程序化业务占比相对较小外，客户行为和使用模式无大变化 [80][81] - 欧洲业务显示屏组合更多是根据受众位置调整，而非不同环境之间的转换，不同国家产品盈利能力动态不同，广告牌并非在每个国家都最盈利 [86][88] - 公司会考虑欧洲交易可能带来的机会，但会保持纪律性，专注于实现指导目标，有小部分人在规划未来状态 [89]