财务数据和关键指标变化 - 2021年全年公司持续运营业务销售31.48万盎司黄金，同比增长21%；销售7800万磅铜，同比下降3% [29][30] - 2021年第四季度公司运营平均实现金价为1504美元/盎司，铜价为3.59美元/磅 [31] - 2021年第四季度公司持续运营业务经营活动提供的现金为6180万美元，全年为2.71亿美元；运营活动产生的自由现金流为3870万美元，全年为1.784亿美元 [31] - 2021年第四季度公司调整后每股净收益为0.12美元，全年为0.79美元 [31] - 2021年第四季度公司持续运营业务净收益为2.749亿美元，调整后净收益为3540万美元 [32] - 2021年第四季度公司持续运营业务黄金生产成本为550美元/盎司，全年为604美元/盎司；副产品基础上的全维持成本第四季度为591美元/盎司，全年为649美元/盎司 [34] - 公司2021年末现金余额为9.47亿美元，董事会宣布每股季度股息为0.07美元 [35] - 公司预计2022年自由现金流将增长至2.2亿美元（按金价1700美元/盎司、铜价4美元/磅的中点计算） [35] 各条业务线数据和关键指标变化 金矿业务 - 2021年全年公司金矿生产黄金30.81万盎司，处于指导范围上限；2022年综合黄金产量指导范围为40 - 45万盎司，其中Mount Milligan为19 - 21万盎司，Oksut为21 - 24万盎司 [8][20][26] - 2021年公司金矿黄金生产成本为604美元/盎司，处于指导范围低端；2022年综合黄金生产成本指导范围为500 - 550美元/盎司，副产品基础上的全维持成本指导范围为600 - 650美元/盎司 [20][26] - 2021年Mount Milligan金矿全维持成本为508美元/盎司，Oksut金矿为668美元/盎司，均优于2021年指导范围 [21] - 2022年Oksut金矿副产品基础上的全维持成本指导范围为425 - 475美元/盎司 [24] 铜矿业务 - 2021年公司铜矿生产铜7330万磅，处于指导范围中间；2022年Mount Milligan铜矿目标产量为7000 - 8000万磅 [20][26] 钼业务 - 2021年第四季度钼业务部门贡献收入5200万美元，该季度产生120万美元亏损 [29][32] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行Mount Milligan的新技术研究，预计2022年第二季度发布，目标是将新资源升级为储量类别，延长其指示性储量寿命 [10][11] - 公司收购了内华达州的Goldfield District项目，预计这将是中期内有机增长的关键来源，该项目为露天堆浸项目，与Oksut金矿类似，公司计划在2022年进行勘探和加密钻探，2023年上半年发布资源更新，随后进行可行性研究并推动项目建设决策 [11][37][40] - 公司持续推进气候变化、多样性、公平性和包容性等战略和举措，并签署了世界黄金协会的负责任黄金开采原则，预计未来12个月内全面合规 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司黄金生产表现强劲的一年，产量处于指导范围上限，全维持成本低且具有竞争力，自由现金流生成出色 [8][9][10] - 公司预计2022年黄金产量将增长30% - 40%，自由现金流将相应增加，最高可达2.5亿美元，这将支撑公司的资产负债表和盈利能力 [15][16][41] - 公司认为Goldfield District项目具有吸引力，有望成为中期内的有机增长来源，且该项目所在的内华达州被视为一级采矿管辖区，有利于改善公司的地缘政治风险状况和估值 [37][38][40] 其他重要信息 - 公司正在与吉尔吉斯斯坦政治领导层就Kumtor矿争端进行谈判，公司将放弃该矿的合法所有权，吉尔吉斯斯坦将放弃其在公司26%的股权，双方正在协商全球和解协议 [13][14] - 2021年公司在安全方面取得了一些重要里程碑，Oksut矿实现200万小时无损失工时事故运营，Endako实现8年、Thompson Creek矿和Langeloth设施各实现1年无损失工时伤害连续运营 [12] - 2022年公司指导总资本支出为9500 - 1.05亿美元，其中维持性资本支出占大部分，为9000 - 1亿美元；非维持性资本支出为500万美元，用于完成Mount Milligan的阶段浮选反应器；公司预计在勘探方面支出3500 - 4500万美元，包括Mount Milligan的1200万美元和Oksut的500万美元，以及Goldfield District项目的1500 - 2000万美元 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何考虑资本配置 - 公司认识到资产负债表状况良好，现金余额可能超出中期需求，公司和董事会一直在讨论潜在的股东友好型资本回报举措，包括增加股息分配和减少股份数量，但需等待与吉尔吉斯斯坦政府的争端解决后再进行有意义的资本回报行动 [43][44][45] 问题: Goldfield项目2022年的里程碑有哪些 - 2022年公司将专注于加密钻探和勘探投资，以支持2023年上半年发布的项目资源更新；同时技术团队将开展详细工程、水研究等工作，以支持可行性研究和技术报告，为项目建设决策做准备；若获得建设决策和董事会批准，预计建设周期为2年 [46] 问题: 能否依赖供应商公布的Goldfield项目参数 - 公司在尽职调查中参考了供应商的工作，但认为项目有更大的机会，今年的投资将集中在勘探和加密钻探上，以准备更大的资源和更优化的可行性研究，不建议依赖之前的技术研究 [48][49] 问题: 优化Goldfield项目是否会影响现有许可证 - 公司可能需要更新一些许可证，但认为这是相对常规的过程，与当地政府、监管机构等有良好互动，对项目有支持，现有许可证预计会进行修订 [50] 问题: 公司是否会进行并购 - 短期内公司将专注于执行，包括Oksut和Mount Milligan的有机增长以及Goldfield项目的推进；当前黄金价格环境下，难以找到能创造股东价值的无机增长机会；解决与吉尔吉斯斯坦的问题后，若有合适机会，公司会考虑并购 [51][52] 问题: 为维持产量，公司是否考虑扩大Mount Milligan的处理能力 - 目前公司不打算扩大Milligan设施的产能，预计未来黄金和铜产量将相对稳定；公司正在进行一些范围研究，以探讨是否有机会提高吞吐量或增加黄金厂，但目前凭借高生产率和成本控制，即使品位略有下降也能获得良好回报 [53][54][55] 问题: Goldfield项目的剥采比能否维持在一定水平 - 公司难以回应剥采比问题，因为正在优化研究并进行钻探，需根据钻探信息进行优化和规划，认为项目与Oksut类似，但不想在资源更新和可行性研究前过早讨论相关指标 [58] 问题: Goldfield项目的水资源许可是否受限 - 公司对水资源进行了广泛研究，投资了额外的水文钻探和3天的水测试，确认含水层已获许可，且供应商已与县和州达成供水协议，认为现有水资源许可足够满足项目需求 [59] 问题: Kumtor矿谈判除了股份取消和放弃矿权外，还有其他需要考虑的事项吗 - 公司在1月3日的新闻稿中更新了关键商业方面的谈判情况，目前由法律顾问负责起草全球和解协议，主要谈判内容是双方如何终止和取消相关法律索赔，包括吉尔吉斯斯坦的民事、刑事和环境索赔，以及公司的国际仲裁和第11章程序等，公司希望实现干净退出 [61][62][63] 问题: Mount Milligan的寿命计划和技术报告的必要性及目标是什么，品位何时会降至资源或储量等级 - 去年的钻探使公司意识到有机会在多个方向和深度扩大矿坑，因此改变了开采顺序；目前还没有确定从资源转换为储量后的品位，但高生产率、高回收率和低成本能够带来良好的财务结果，并将纳入新的寿命计划 [64][65] 问题: 运营成本下降有助于降低截止率，维持性资本是否包含在储量的盈亏平衡分析中 - 是的，维持性资本包含在储量的盈亏平衡分析中 [66][67] 问题: Mount Milligan矿坑扩大后剥采比、尾矿容量和长期水计划情况如何 - 剥采比目前非常低，预计不会有重大变化；目前尾矿不需要额外扩展，若未来继续扩大储量和资源，附近有空间可建设第二个尾矿库或提高现有尾矿库高度；长期水方面，公司目前状况良好，有充足的地下含水层水，已获得从地表取水的环境许可，正在与合作伙伴合作推进相关工作，去年夏天从当地小溪取水未达到许可上限 [68][69][70]