财务数据和关键指标变化 - 一季度调整后EBITDA下降，主要因3月物业关闭，此前前两个月调整后EBITDA显著高于去年同期且超预期 [36][37] - 一季度维护资本支出900万美元，几乎全在2月底前支出，项目资本支出3900万美元，主要用于橡树谷设施等项目 [40][41] - 3月底净杠杆为3.4倍，扣除左轮手枪上未偿还的6.88亿美元现金，有超12个月现金流动性，可按需调整资本支出 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 线上博彩业务TwinSpires一季度独特用户增长11%，3月16日后处理量显著增加，吸引核心赛马玩家和因体育赛事取消而来的新玩家 [74][75] - 各实体博彩物业3月中旬起关闭，此前多数物业季度环比强劲增长，如迈阿密谷博彩、德比城博彩等 [36] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在政府允许时按最佳政策和协议重新开放业务，确保客户、员工和社区安全 [7] - 削减2020年维护和增长项目资本支出，暂停部分项目，继续推进有近期调整后EBITDA增长潜力和高回报的项目 [13][42] - 橡树谷HRM设施和酒店计划9月1日开业，搁置非核心未完成元素；纽波特扩展项目有望四季度开业；德比城博彩将在四季度初增加吸烟露台 [14][16][21] - 暂停里弗斯德斯普林斯赌场扩建和迈阿密谷博彩扩张，推迟丘吉尔唐斯赛马场酒店和HRM设施建设 [22][23][24] - 线上博彩业务TwinSpires与TVG竞争，行业进入壁垒在于需获得骑手和赛道同意才能接受赛马投注 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球疫情改变生活和经济，公司积极应对挑战，待业务重新开放将更高效专注，有众多增长机会 [7][10] - 对重新开放持乐观态度，虽无法控制时间和条件，但会积极参与准备，与各级政府密切合作制定协议 [31] - 相信能找到举办9月肯塔基德比的方法，虽未来有不确定性，但会遵循最佳实践确保活动安全 [52][54] 其他重要信息 - 与NBC合作举办5月2日在家肯塔基德比派对，目标为新冠紧急救援筹集200万美元，基金会将匹配最多100万美元慈善捐款 [25][26] - 计划9月4 - 5日举办第146届肯塔基橡树赛和肯塔基德比，这是145年历史中第二次不在5月第一个周六举行 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 9月德比活动可能的样子及相关考虑 - 距离9月还有四个月，情况会变化，需跟踪疫情数据和各地政策协议，预计届时仍有社交距离等要求，公司会与当局和客户合作实施协议，对找到解决办法持乐观态度 [51][52][54] 问题2: 德比活动日期变更后与赞助商、广播公司和高级座位客户的沟通情况及对收入的影响 - 客户对活动仍有很高热情，退款比例低于预期，赞助商和合作伙伴愿意合作，团队乐于迎接挑战，有四个月时间准备 [59][60][61] 问题3: 削减成本的可持续性及未来几年利润率情况 - 目前专注控制成本和重新开放业务，难以预测未来几年情况，团队一直关注利润率 [63] 问题4: 维护资本支出和增长资本支出的估计及节奏 - 维护资本支出除强制项目等外已消除，预计二季度有一定支出，具体取决于物业重新开放时间，下次财报电话会议更新；增长资本支出预计1.8 - 2.2亿美元，大部分支出在二、三季度 [65][66][67] 问题5: 增长项目是暂停还是取消 - 项目是暂停，公司预计恢复并重回增长轨道，目前是为谨慎管理现金，待对疫情影响有更清晰认识后再推进 [69][70][71] 问题6: 公司资产负债表是否会更保守 - 这是假设性问题，杠杆会有波动但公司不追求目标杠杆，更关注战略收购和有机投资是否创造长期股东价值 [72] 问题7: TwinSpires的客户类型、竞争格局及产品开发计划 - TwinSpires一季度增长后期加速，吸引核心赛马玩家和因体育赛事取消而来的新玩家；与TVG竞争，行业进入有壁垒；公司有肯塔基德比等资产，团队擅长营销获客 [75][77][79] 问题8: TwinSpires和Bet America何时实现单钱包服务 - 技术实现需时间，取决于优先级，预计一年左右，可能有六个月偏差，若更多州开放会优先考虑在这些州上线 [81]